FX.co ★ รายงาน CPI และผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นต่อ Fed และดอลลาร์ (USD/JPY และ GBP/USD อาจกลับมาปรับตัวลงอีกครั้ง)

เหตุการณ์สำคัญในวันนี้คือการประกาศตัวเลขเงินเฟ้อผู้บริโภคของสหรัฐฯ เดือนสิงหาคม ซึ่งอาจส่งผลต่อทิศทางของ Fed และการตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย

ก่อนอื่น มาดูปฏิกิริยาของตลาดต่อข้อมูลเงินเฟ้อผู้ผลิตที่ประกาศออกมาเมื่อวานนี้กันก่อน ตัวเลขดังกล่าวแสดงให้เห็นว่าทั้งเงินเฟ้อทั่วไปและเงินเฟ้อพื้นฐานของผู้ผลิตปรับตัวสูงขึ้นในเดือนสิงหาคม ซึ่งตลาดก็ตอบสนองต่อพัฒนาการนี้อย่างชัดเจน: ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ พุ่งขึ้นไปอยู่ในระดับที่ไม่เคยเห็นมาตั้งแต่ช่วงฤดูใบไม้ร่วงปี 2023 หลังจากนั้น Federal Reserve จึงยุติวงจรการขึ้นดอกเบี้ย และเริ่มปรับลดดอกเบี้ยในฤดูใบไม้ร่วงปี 2024

แต่ขอกลับมาที่สถานการณ์ในตลาดปัจจุบันกันต่อ การปรับตัวขึ้นของเงินเฟ้อผู้ผลิตได้เพิ่มความเป็นไปได้อย่างมากที่ Fed จะขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมเดือนกันยายนสัปดาห์หน้า ดอลลาร์แข็งค่าขึ้น แต่การปรับตัวขึ้นก็ยังค่อนข้างจำกัด ส่วนหนึ่งเป็นเพราะนักลงทุนรอการประกาศตัวเลขเงินเฟ้อผู้บริโภคในวันนี้ ซึ่งต่างจากตัวเลข PPI โดยคาดว่าตัวเลข CPI แบบปีต่อปีจะไม่เร่งตัวขึ้น อัตราการเติบโตแบบปีต่อปีของเงินเฟ้อทั่วไปคาดว่าจะทรงตัวที่ 3.4% ขณะที่เงินเฟ้อพื้นฐานคาดว่าจะชะลอลงจาก 2.5% เหลือ 2.4%

แล้วตลาดอาจตอบสนองอย่างไร?

ในมุมมองของผม หากรายงานออกมาตามที่คาดไว้ ตลาดอาจมองว่านี่เป็นโอกาสให้ Federal Reserve เดินหน้าคงอัตราดอกเบี้ยต่อไป ภายใต้สมมติฐานนี้ ดอลลาร์อาจเผชิญแรงกดดัน ขณะที่สกุลเงินดิจิทัลและดัชนีหุ้นจะได้แรงหนุน เช่นเดียวกับราคาทองคำและเงิน แต่หากตัวเลขออกมาสร้างความประหลาดใจในเชิงเร่งตัวมากกว่าคาด โดยอาจได้รับแรงหนุนจากราคาน้ำมันดิบที่สูงขึ้น ก็อาจเห็นปฏิกิริยาตลาดในทิศทางตรงกันข้าม เนื่องจากความคาดหวังต่ออัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นแข็งแกร่งขึ้น

สรุปคือ ทั้งสองสถานการณ์มีความเป็นไปได้พอๆ กัน โดยความน่าจะเป็นของแต่ละกรณีอยู่ที่ราว 50%

คาดการณ์ประจำวัน:

USD/JPY

คู่สกุลเงินกำลังเคลื่อนไหวต่ำกว่าระดับ 156.65 ขณะรอรายงานเงินเฟ้อผู้บริโภคของสหรัฐฯ คู่สกุลเงินอาจปรับตัวลงไปแถวบริเวณ 152.15 หากตัวเลขออกมาตามที่ตลาดคาดการณ์ ระดับ 153.87 อาจใช้เป็นแนวเปิดสถานะขาย โดยสามารถวางจุดตัดขาดทุนไว้ที่ 155.08

GBP/USD

คู่สกุลเงินกำลังเคลื่อนไหวเหนือระดับแนวรับที่ 1.3500 รายงาน CPI อาจหนุนค่าเงินดอลลาร์ได้ หากตัวเลขออกมาสูงกว่าที่คาดเล็กน้อย คู่สกุลเงินอาจปรับตัวลงไปแถวบริเวณ 1.3420 ระดับ 1.3487 อาจใช้เป็นแนวเปิดสถานะขาย โดยสามารถวางจุดตัดขาดทุนไว้ที่ 1.3568