FX.co ★ GBP/USD – การวิเคราะห์ Smart Money: เตรียมพร้อมสำหรับการคุมเข้มนโยบายในเดือนพฤศจิกายน

คู่เงิน GBP/USD สูญเสียโมเมนตัมขาขึ้นไปแล้ว และในตอนนี้ภาพบนกราฟบ่งชี้ว่าปอนด์มีแนวโน้มจะอ่อนค่าลงต่อไป ราคาได้ตอบสนองต่อภาวะเสียสมดุลขาลง 27 ซึ่งเปิดโอกาสให้เทรดเดอร์เปิดสถานะขาย และเปิดมุมมองใหม่ที่ไม่สดใสนักต่อปอนด์ อย่างไรก็ตาม ภาพบนกราฟในตลาดฟอเร็กซ์สามารถเปลี่ยนแปลงได้อย่างรวดเร็ว ตัวอย่างเช่น อาจมีการดึงสภาพคล่องจากจุดต่ำสุดของวันที่ 2 กันยายนในวันนี้ ซึ่งจะถือเป็นสัญญาณเตือนในเชิงบวกต่อฝั่งขาขึ้น พรุ่งนี้ช่วงค่ำจะมีการประชุม Fed ขณะนี้ตลาดยังไม่สามารถคาดการณ์ได้อย่างชัดเจนว่าผู้กำกับดูแลนโยบายการเงินของสหรัฐฯ จะตัดสินใจอย่างไร รวมถึงยังไม่อาจประเมินได้ว่าดอลลาร์จะตอบสนองต่อเหตุการณ์นี้เช่นไร พรุ่งนี้เช้า อังกฤษจะประกาศรายงานเงินเฟ้อ ซึ่งสามารถมีอิทธิพลค่อนข้างมากต่อการตัดสินใจของ Bank of England ตั้งแต่วันพฤหัสบดีเป็นต้นไป ดังนั้นสัปดาห์นี้ปอนด์จึงไม่ได้เป็นเพียงผู้สังเกตการณ์อยู่ข้างสนามเช่นกัน ภายในสองวันข้างหน้า สถานการณ์ในตลาดฟอเร็กซ์อาจเปลี่ยนทิศได้หลายครั้ง ความเห็นโดยรวมในตลาดคือ Bank of England ไม่น่าจะเข้มงวดนโยบายการเงินในวันพฤหัสบดีนี้ แต่ก็เกือบจะเป็นที่ยอมรับแล้วว่าจะตัดสินใจขึ้นดอกเบี้ยภายในสิ้นปี รายงานเงินเฟ้อเดือนสิงหาคมจะทำให้ความคาดหวังของตลาดต่อแนวโน้มการเข้มงวดนโยบายแข็งแรงขึ้น หรืออ่อนแรงลงบ้าง อย่างไรก็ตาม สมมติฐานพื้นฐานในตอนนี้คือจะมีการขึ้นดอกเบี้ยเพียงหนึ่งครั้งภายในสิ้นปี 2026

ตลอดหนึ่งเดือนที่ผ่านมา ดอลลาร์สหรัฐถูกกดดันจากปัจจัยลบหลายประการ รวมถึงการตัดสินใจของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ที่จะเพิ่มปริมาณการซื้อคืนพันธบัตรระยะยาว รายงาน Nonfarm Payrolls รายเดือนที่ออกมาอ่อนแอ รายงาน Nonfarm Payrolls รายปีที่ไม่แข็งแรง การชะลอตัวของดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) การเติบโตของ GDP ที่ชะลอลง และการลดลงของความคาดหวังในตลาดต่อการเข้มงวดนโยบายการเงินของ FOMC ปัจจัยเพียงไม่กี่อย่างที่ช่วยพยุงดอลลาร์ไว้ได้คือรายงาน Nonfarm Payrolls ล่าสุด (ที่ให้ภาพเชิงบวกเป็นครั้งแรกในรอบระยะหนึ่ง) และดัชนีกิจกรรมธุรกิจภาคบริการ ISM Services Business Activity Index แม้แต่รายงานเงินเฟ้อล่าสุดของสหรัฐฯ ก็ไม่ได้หนุนดอลลาร์ และไม่ได้เพิ่มความน่าจะเป็นเชิงปริมาณของการเข้มงวดนโยบายการเงินโดย FOMC แต่อย่างใด

ฝั่งขายยังมีโอกาสอยู่หรือไม่ในตอนนี้? ในมุมมองของผม พวกเขามีโอกาสไม่มากนัก แต่ก็ต้องยอมรับว่าดอลลาร์กำลังก้าวเข้าสู่ช่วงเวลาที่เอื้ออำนวย หาก Fed ตัดสินใจขึ้นอัตราดอกเบี้ย ฉากหลังด้านข้อมูลสำหรับดอลลาร์จะดูดีขึ้นกว่าปัจจุบันมาก ผมไม่คิดว่าการตัดสินใจดังกล่าวจะทำให้คู่ GBP/USD ปรับตัวลงอย่างยืดเยื้อ เพราะตลอดช่วงหลายสัปดาห์ที่ผ่านมา ตลาดแทบทำเพียงแค่ “ไพรซ์อิน” การขึ้นดอกเบี้ยของ FOMC การตัดสินใจครั้งนี้ของผู้กำกับดูแลสหรัฐฯ ถูกสะท้อนในราคาไปล่วงหน้านานแล้ว

การเจรจาระหว่างสหรัฐอเมริกาและอิหร่านล้มเหลวอีกครั้ง และขณะนี้ได้หยุดลงแล้วเป็นที่เรียบร้อย เป็นระยะ ๆ ที่อิหร่านและสหรัฐฯ จะโต้ตอบกันด้วยการโจมตี การข่มขู่ และคำขีดเส้นตาย แต่ทั้งหมดนี้แทบไม่ช่วยให้ความขัดแย้งคลี่คลายหรือยุติสงครามได้เลย ยังไม่มีใครสามารถบอกได้ว่าความขัดแย้งนี้จะยืดเยื้อต่อไปอีกนานเพียงใด อย่างไรก็ตาม หากสถานการณ์ทวีความรุนแรงและขยายวงกว้าง ดอลลาร์อาจได้รับปัจจัยหนุนเพิ่มเติมในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย

การวิเคราะห์ทางเทคนิคบนกราฟแสดงให้เห็นว่าภาพรวมได้เปลี่ยนจากขาขึ้นเป็นขาลงภายในเวลาเพียงไม่กี่วัน หลังจากการดึงสภาพคล่องจากจุดสูงสุดของเดือนพฤษภาคม ปอนด์ตอบสนองต่อภาวะเสียสมดุลขาลง 27 ซึ่งเป็นตัวกระตุ้นให้ราคาปรับตัวลงรอบใหม่ เป้าหมายของการปรับลงอาจอยู่ที่ภาวะเสียสมดุล 25 แต่อย่างไรก็ดี ก็จำเป็นต้องคำนึงถึงความเป็นไปได้ที่สภาพคล่องจะถูกดึงจากจุดต่ำสุดของวันที่ 2 กันยายนด้วย ซึ่งหากเกิดขึ้นควบคู่ไปกับผลการประชุมของ Bank of England และ Fed ก็อาจเป็นจุดกลับทิศให้คู่เงินนี้ปรับตัวขึ้นได้

ฉากหลังด้านข้อมูลเศรษฐกิจในวันอังคารไม่เอื้อต่อการที่ฝั่งขายจะเดินหน้าโจมตีต่อ เนื่องจากรายงานที่สำคัญที่สุดของวันคือข้อมูลการว่างงานของสหราชอาณาจักรออกมาสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ อัตราการว่างงานในเดือนกรกฎาคมทรงตัว ไม่ได้เพิ่มขึ้นไปที่ 5% ตามที่ตลาดคาด ด้วยเหตุนี้ แรงกดดันจากฝั่งขายในวันนี้จึงค่อนข้างอ่อนแรง

โดยภาพรวม ฉากหลังด้านข้อมูลยังเป็นไปในลักษณะที่ทำให้ผมไม่อาจคาดหวังอย่างอื่นได้ในระยะยาว นอกจากการอ่อนค่าของสกุลเงินดอลลาร์ สงครามระหว่างอิหร่านและสหรัฐฯ ยังไม่ทำให้มุมมองระยะยาวของผมเปลี่ยนแปลงไป ปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์เพียงแต่ทำให้ตลาดย้อนกลับมานึกถึงสถานะ “สินทรัพย์ปลอดภัย” ของดอลลาร์อยู่พักหนึ่ง แต่ในตอนนี้ความขัดแย้งได้ผ่านช่วงที่รุนแรงที่สุดมาแล้ว โอกาสของการเข้มงวดนโยบายการเงินโดย FOMC ยังอยู่ในภาวะคลุมเครือ ขณะที่ตลาดกลับคาดหวังการเข้มงวด ซึ่งถือเป็นเหตุผลหลักที่ช่วยพยุงบรรยากาศเชิงบวกต่อดอลลาร์ ในมุมมองของผม การแข็งค่าของดอลลาร์ใด ๆ ก็ตามในช่วงนี้เป็นเพียงชั่วคราวและเกิดขึ้นแบบสุ่ม นอกจากนี้ GBP/USD ยังเคลื่อนไหวอยู่ในกรอบราคามานานตลอดทั้งปี การเคลื่อนไหวในกรอบเช่นนี้เปิดโอกาสให้เทรดเดอร์คาดหวังการเคลื่อนไหวได้แทบทุกทิศทางภายในขอบเขตของกรอบ และจนถึงตอนนี้ เทรดเดอร์ก็ยังไม่สามารถผลักดันราคาให้หลุดออกจากกรอบดังกล่าวได้

ปฏิทินข่าวสำหรับสหรัฐอเมริกาและสหราชอาณาจักร:

• สหราชอาณาจักร – ดัชนีราคาผู้บริโภค (Consumer Price Index) (06:00 UTC)
• สหรัฐอเมริกา – การเปลี่ยนแปลงยอดค้าปลีก (Change in Retail Sales) (12:30 UTC)
• สหรัฐอเมริกา – การตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของ FOMC (FOMC Rate Decision) (18:00 UTC)
• สหรัฐอเมริกา – แผนภาพจุดคาดการณ์อัตราดอกเบี้ย (Interest Rate Dot Plot) (18:00 UTC)
• สหรัฐอเมริกา – งานแถลงข่าวของ FOMC (FOMC Press Conference) (18:30 UTC)

ในวันที่ 16 กันยายน ปฏิทินเหตุการณ์เศรษฐกิจระบุไว้ห้ารายการ ซึ่งเกือบทั้งหมดสามารถจัดเป็นเหตุการณ์สำคัญได้ ยกเว้นรายงานยอดค้าปลีกของสหรัฐฯ เพียงตัวเดียว ผลกระทบจากฉากหลังด้านข้อมูลเศรษฐกิจต่อบรรยากาศในตลาดในวันพุธอาจมีความรุนแรงตลอดทั้งวัน

แนวโน้ม GBP/USD และคำแนะนำการเทรด:

แนวโน้มระยะยาวของปอนด์ยังคงเป็นขาขึ้น หลังจากมีการดึงสภาพคล่องจากสองสวิงล่าสุดและเกิดสัญญาณซื้อขึ้นต่อเนื่อง ฝั่งซื้ออาจยังคงเดินหน้าต่อไปได้ อย่างไรก็ตามในช่วงหลายสัปดาห์ที่ผ่านมา ฝั่งขายได้กลับมาควบคุมเกม และรูปแบบขาขึ้นล่าสุดทั้งหมดถูกทำให้ใช้การไม่ได้ การดึงสภาพคล่องจากสวิงของวันที่ 1 พฤษภาคมเป็นตัวจุดชนวนให้เกิดการปรับตัวลง ขณะที่สัญญาณขายได้ก่อตัวภายในภาวะเสียสมดุลกลับด้าน 27 และเกิดสัญญาณขาลงอีกครั้งในภาวะเสียสมดุล 27 เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ดังนั้น ขณะนี้เทรดเดอร์สามารถถือสถานะขายต่อไปได้ และยังมีพื้นที่ให้ราคาปรับตัวลงต่อได้ทั้งในคู่ยูโรและปอนด์ เป้าหมายปัจจุบันของปอนด์อยู่ในกรอบราคา 1.3307–1.3333 อย่างไรก็ตาม ผมอยากเน้นว่าผลการประชุมของ Fed และ Bank of England รวมถึงรายงานเงินเฟ้อของสหราชอาณาจักร สามารถเปลี่ยนมุมมองของเทรดเดอร์ได้อย่างง่ายดาย ปอนด์เองก็อาจกลับไปดึงสภาพคล่องจากสวิงล่าสุดได้เช่นกัน