FX.co ★ ตลาดจะตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยของ Fed อย่างไร? (คู่เงิน AUD/USD และ GBP/USD อาจกลับมาปรับตัวลงต่อ)

วันนี้ (วันพุธ) ตลาดการเงินทั่วโลกกำลังเฝ้ารอผลการประชุมกำหนดนโยบายการเงินของหน่วยงานกำกับดูแลสหรัฐฯ ซึ่งจัดขึ้นเป็นเวลา 2 วัน โดยผู้เข้าร่วมตลาดให้ความสนใจเป็นพิเศษกับเหตุการณ์นี้ เนื่องจากคาดว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย

ขณะนี้ในตลาดยังมีการถกเถียงกันอยู่ว่า Federal Reserve จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยมากน้อยเพียงใด มุมมองฉันทามติซึ่งสะท้อนทัศนะโดยรวมของตลาดชี้ไปที่การปรับขึ้น 0.25% สู่ระดับ 3.75% อย่างไรก็ตาม ยังมีอีกมุมมองหนึ่งที่คาดว่าอาจมีการปรับขึ้นทีเดียว 0.50% แม้คาดการณ์จะแตกต่างกันบ้าง แต่ภาพรวมคือ ตลาดเชื่อว่า Federal Reserve จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยแน่นอน

ก่อนถึงเหตุการณ์นี้ ตลาดแทบทุกแห่งกำลังเคลื่อนไหวในกรอบการสะสมกำลัง (consolidation) แม้แต่ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลก็มีการปรับฐานลงเล็กน้อยและทรงตัว สำหรับตลาด Forex ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอยู่ในช่วงสะสมกำลังเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลัก ขณะที่เทรดเดอร์รอผลการตัดสินใจด้านนโยบายการเงินของ Federal Reserve สัญญาฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ย federal funds บ่งชี้โอกาส 92.5% ที่จะมีการปรับขึ้นดอกเบี้ย 0.25% ซึ่งถือเป็นระดับความคาดหวังที่สูงมาก

หากฉันทามติของตลาดคืออัตราดอกเบี้ยจะถูกปรับขึ้น แล้วตลาดควรคาดหวังอะไรจากเหตุการณ์นี้?

มีความเป็นไปได้สูงมากที่ Fed จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 0.25 จุดเปอร์เซ็นต์ อย่างไรก็ตาม หากเกิดเหตุไม่คาดฝันว่า Fed เลือกไม่ปรับขึ้น เพราะมีปัจจัยทางการเมืองทำให้ไม่สามารถขึ้นดอกเบี้ยได้ในสถานการณ์ปัจจุบัน ปฏิกิริยาของตลาดน่าจะเป็นไปในทิศทางตรงกันข้าม โดยค่าเงินดอลลาร์จะกลับมาถูกกดดันอย่างรุนแรงอีกครั้ง เราจะได้ทราบกันในค่ำวันนี้ว่าจะเกิดขึ้นหรือไม่

ในอีกด้านหนึ่ง การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งนี้น่าจะถูก “รับข่าวล่วงหน้า” ไปมากแล้วในระดับหนึ่ง ซึ่งสะท้อนผ่านการเคลื่อนไหวของดอลลาร์ ปัจจัยอีกประการที่อาจจำกัดการแข็งค่าต่อเนื่องของดอลลาร์ คือการปรับขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติมโดยธนาคารกลางหลักอื่น ๆ เช่น Bank of England, ECB หรือ Bank of Japan ซึ่งจำเป็นต้องปรับขึ้นต้นทุนการกู้ยืมท่ามกลางเงินเฟ้อที่เพิ่มสูงขึ้นและราคาน้ำมันที่อยู่ในระดับสูง แน่นอนว่าในบริบทเช่นนี้ การขึ้นดอกเบี้ยเพียงครั้งเดียวของธนาคารกลางสหรัฐอาจส่งผลจำกัดต่อการแข็งค่าของดอลลาร์เมื่อเทียบกับสกุลเงินอย่างยูโร ปอนด์ ดอลลาร์ออสเตรเลีย และดอลลาร์นิวซีแลนด์ ในทางตรงกันข้าม เงินเยนญี่ปุ่นอาจยิ่งได้แรงหนุนให้รักษาโมเมนตัมขาขึ้นต่อไปได้

สรุปคือ การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยน่าจะช่วยหนุนให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นอย่างน้อยในระยะสั้นในตลาด Forex

แนวโน้มประจำวัน:

AUD/USD

คู่นี้กำลังซื้อขายอยู่เหนือระดับแนวรับที่ 0.7125 ขณะที่ตลาดรอการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของ Fed หากมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ราคาคู่นี้อาจร่วงลงสู่ระดับ 0.7074 ระดับ 0.7120 อาจใช้เป็นจุดเข้าเปิดสถานะขาย โดยสามารถวางจุดตัดขาดทุน (stop-loss) ไว้ที่ระดับ 0.7154

GBP/USD

คู่นี้กำลังซื้อขายอยู่ใกล้ระดับแนวรับที่ 1.3474 การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยจะเป็นปัจจัยหนุนค่าเงินดอลลาร์ และกดดันคู่เงินนี้ ซึ่งอาจร่วงลงสู่ระดับ 1.3449 และต่อเนื่องไปที่ 1.3408 ระดับ 1.3469 อาจใช้เป็นจุดเข้าเปิดสถานะขาย โดยสามารถวางจุดตัดขาดทุน (stop-loss) ไว้ที่ระดับ 1.3517