FX.co ★ USD/JPY การวิเคราะห์ราคาและแนวโน้ม: ท่าทีพร้อมขึ้นดอกเบี้ยต่อของ BOJ Governor Ueda ยังไม่สามารถสร้างความเชื่อมั่นให้กับฝั่งกระทิงเยนได้

คู่เงิน USD/JPY กำลังเคลื่อนตัวขึ้นอย่างมั่นใจไปหาเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน (200-day EMA) หลังจากทะลุระดับจิตวิทยา 157.00 ขึ้นมาได้ในช่วงเซสชันยุโรป ภายหลังการแถลงข่าวของ Bank of Japan

ปฏิกิริยาเชิงบวกของตลาดในช่วงแรกต่อการตัดสินใจด้านนโยบายที่ออกมา “ผ่อนคลายกว่าคาด” ค่อย ๆ จางหายไป หลังจากผู้ว่าการธนาคารกลาง Kazuo Ueda ยืนยันความตั้งใจที่จะเดินหน้าปรับขึ้นดอกเบี้ยต่อไป โดยขึ้นอยู่กับพัฒนาการด้านเศรษฐกิจและเงินเฟ้อ ที่สำคัญ การขึ้นดอกเบี้ยในวันนี้ไม่ได้เป็นเอกฉันท์: มีกรรมการ 2 คนไม่เห็นด้วย โดยเรียกร้องให้ดำเนินการคุมเข้มนโยบายการเงินอย่างระมัดระวังมากขึ้น ความเห็นที่แตกแยกดังกล่าวยิ่งกดดันเงินเยนและสะท้อนให้เห็นถึงความไม่เป็นเอกภาพในการหารือนโยบายการเงิน

นักวิเคราะห์จาก ING ระบุว่า Bank of Japan ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย 25 จุดเบสिस สู่ระดับ 1.25% โดยกรรมการ Toichiro Asada และ Ayano Sato ลงมติคัดค้านการขึ้นดอกเบี้ย นักเศรษฐศาสตร์ชี้ว่า ดัชนีราคาผู้บริโภคพื้นฐานของญี่ปุ่น (core CPI) ยังคงอยู่เหนือระดับ 2% ไปจนถึงปี 2025 และคาดว่าอัตราเงินเฟ้อจะยังทรงตัวเหนือเป้าหมายในช่วงหลายปีข้างหน้า ดังนั้น การตัดสินใจครั้งนี้จึงสะท้อนการยอมรับความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่ในระดับสูง

ING ยังชี้ให้เห็นถึงความเห็นต่างภายในทีมผู้บริหารของธนาคารกลาง โดยกรรมการเสียงข้างน้อยทั้งสองคนซึ่งได้รับการแต่งตั้งโดยนายกรัฐมนตรี Sanae Takaichi เห็นว่าการขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมครั้งนี้ยังไม่เหมาะสม หากไม่มีแรงขับเคลื่อนด้านเงินเฟ้อเพิ่มเติม จุดยืนดังกล่าวอาจทำให้การสร้างฉันทามติภายในต่อทิศทางนโยบายในอนาคตทำได้ยากขึ้น

ข้อมูลที่ประกาศออกมายังแสดงให้เห็นด้วยว่า ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ทั่วประเทศของญี่ปุ่นในเดือนสิงหาคมทรงตัว ขณะที่อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานรายปีอยู่ต่ำกว่าเป้าหมาย 2% ของ BOJ ซึ่งบั่นทอนความคาดหวังต่อวัฏจักรการขึ้นดอกเบี้ยที่เข้มงวดมากขึ้น กดดันเงินเยน และเปิดโอกาสให้คู่เงิน USD/JPY มีพื้นที่ปรับตัวขึ้นต่อ

ขณะเดียวกัน ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐได้รับแรงหนุนจากความต้องการซื้อ เนื่องจากประมาณการเชิงเข้มงวด (hawkish) จาก Federal Reserve โดยในการประชุมล่าสุด Fed ได้ปรับขึ้นดอกเบี้ยเป็นครั้งแรกในรอบกว่าสามปี และส่งสัญญณ์ความเป็นไปได้ในการขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติมก่อนสิ้นปี

นอกจากนี้ ราคาพลังงานที่อยู่ในระดับสูงยังคงสร้างความเสี่ยงเชิงเงินเฟ้อ ซึ่งยิ่งทำให้ตลาดคาดการณ์ว่ามีโอกาสที่ Fed จะเข้มงวดนโยบายการเงินต่อไป เมื่อผนวกกับความตึงเครียดด้านภูมิรัฐศาสตร์ที่ทวีความรุนแรงขึ้นทั่วโลก ก็ยิ่งเพิ่มส่วนชดเชยความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ (geopolitical risk premium) และตอกย้ำสถานะของดอลลาร์สหรัฐในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย ช่วยหนุนให้ค่าเงินดอลลาร์เมื่อเทียบกับเงินเยน (USD/JPY) มีแนวโน้มปรับตัวขึ้น

ในเชิงเทคนิค หลังจากทะลุระดับ 157.00 ซึ่งบริเวณด้านล่างเล็กน้อยเป็นแนวเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วัน (20-day SMA) ภาพระยะสั้นของคู่เงิน USD/JPY ดูเป็นขาขึ้น โดยคู่เงินเผชิญแนวต้านที่เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โปเนนเชียล 200 วัน (200-day EMA) และคาดว่าจะมีแนวต้านถัดไปที่ระดับ 158.00 และที่เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน (200-day SMA) แถว ๆ บริเวณ 158.50

ด้านแนวรับ ระดับแรกมองไว้ที่ 156.60 จากนั้นคือระดับจิตวิทยาที่ 156.00 โดยการหลุดต่ำกว่าระดับดังกล่าวอาจนำไปสู่การปรับตัวลงที่ลึกมากขึ้น เครื่องมือ Oscillators ให้สัญญาณผสมผสาน ขณะที่ RSI กำลังเคลื่อนตัวเข้าสู่โซนบวก บ่งชี้ถึงโมเมนตัมขาขึ้นที่แข็งแกร่งมากขึ้น

ตารางด้านล่างแสดงการเคลื่อนไหวเป็นเปอร์เซ็นต์ของเงินเยนญี่ปุ่นเทียบกับสกุลเงินหลักต่าง ๆ ในสัปดาห์นี้ ซึ่งพบว่าเงินเยนแข็งค่ามากที่สุดเมื่อเทียบกับดอลลาร์นิวซีแลนด์