FX.co ★ แนวโน้มราคาทองคำ: จะเติบโตต่อหรือปรับฐานลง? (โอกาสที่ราคาทองคำจะปรับตัวลงอีกครั้งและ USD/JPY ปรับตัวขึ้น)

ตลาดการเงินทั่วโลกยังคงอยู่ในช่วงปรับตัวและตีความเหตุการณ์ที่ผันผวนในสัปดาห์ที่แล้ว ซึ่งก็คือการประกาศมติด้านนโยบายการเงินครั้งล่าสุดของธนาคารกลางสหรัฐฯ และธนาคารกลางญี่ปุ่น ทั้งสองแห่งปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย และท่ามกลางฉากหลังนี้ เราได้เห็นการแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐในตลาด Forex ขณะที่เงินเยนเผชิญแรงกดดันอย่างหนัก

แล้วเหตุใดเงินเยนจึงอ่อนค่า และแนวโน้มเทียบกับดอลลาร์จะเป็นอย่างไรต่อไป?

เงินเยนเผชิญแรงกดดันจากสองปัจจัยหลัก ปัจจัยแรกคือความกังวลที่เพิ่มขึ้นว่า ท่ามกลางอัตราเงินเฟ้อรายปีของญี่ปุ่นที่ชะลอลงจาก 1.8% เหลือ 1.7% ธนาคารกลางอาจไม่เดินหน้าวัฏจักรการขึ้นดอกเบี้ยต่อไป ปัจจัยที่สองคือ ในการลงคะแนนเสียงของคณะกรรมการนโยบายการเงิน มีสมาชิกสองคนโหวตคัดค้านการขึ้นดอกเบี้ย ขณะที่เจ็ดคนโหวตเห็นด้วย ซึ่งทำให้เกิดข้อสงสัยเพิ่มเติมเกี่ยวกับความจำเป็นในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในระยะใกล้ ปัจจัยทั้งสองนี้กำลังก่อให้เกิดเงื่อนไขที่เอื้อต่อการอ่อนค่าของเงินเยน ไม่เพียงเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐเท่านั้น แต่ยังรวมถึงเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักอื่น ๆ ด้วย

ต่อไปขอหันมาดูตลาดโลหะมีค่า โดยเฉพาะอย่างยิ่งทองคำสปอต

เราควรคาดหวังว่าราคาทองคำ “โลหะสีเหลือง” จะปรับตัวขึ้นต่อหรือไม่?

ในมุมมองของผม ภายใต้เงื่อนไขในปัจจุบันและดุลยภาพระหว่างปัจจัยบวกและลบ ราคาทองคำมีแนวโน้มปรับตัวขึ้นได้ค่อนข้างยาก ขอเริ่มจากปัจจัยเชิงบวกก่อน

ทองคำยังคงทำหน้าที่เป็นสินทรัพย์ปลอดภัยและสินทรัพย์เพื่อการลงทุน ท่ามกลางการเปลี่ยนแปลงทางภูมิรัฐศาสตร์และเศรษฐกิจที่กำลังเกิดขึ้นทั่วโลก ซึ่งเป็นปัจจัยหนุนที่สำคัญ นักลงทุนจำนวนมากใช้การซื้อทองคำเป็นการป้องกันความเสี่ยงต่อสถานะการลงทุนในตลาดการเงิน นอกจากนี้ ธนาคารกลางต่าง ๆ ยังมักเข้าซื้อทองคำแท่งเมื่อราคาปรับตัวลงแรง อีกทั้งยังมีมุมมองจากหลายฝ่ายว่าทองคำอาจมีศักยภาพในการกลายเป็นสื่อกลางการชำระเงินในระดับโลก หลังจากยุคการครองความเป็น “สกุลเงินหลักของโลก” ของดอลลาร์สิ้นสุดลง

ในทางกลับกัน ทองคำกำลังเผชิญแรงกดดันด้านราคาจากวิกฤตในตะวันออกกลาง ซึ่งก่อนหน้านี้ได้บีบให้กลุ่มราชวงศ์อาหรับต้องขายทองคำสำรองเพื่อนำมาชดเชยความสูญเสียที่เกิดจากความขัดแย้งระหว่างอิสราเอลและสหรัฐฯ กับอิหร่าน อีกทั้งปัจจัยลบสำคัญอีกประการหนึ่งคือการแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐ ภายหลัง Federal Reserve กลับมาขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งหลังจากเว้นช่วงไปสามปี เนื่องจากทองคำยังคงซื้อขายในหน่วยดอลลาร์สหรัฐในตลาดโลก การแข็งค่าของดอลลาร์จึงกดดันราคาทองคำในทิศทางลบ

ดังนั้น เมื่อพิจารณาปัจจัยบวกและลบทั้งหมดที่ส่งผลต่อแนวโน้มราคาทองคำ อาจประเมินได้ว่าราคาทองคำมีแนวโน้มอ่อนตัวลงในระยะสั้น อย่างไรก็ตาม ภายหลังการปรับตัวลงที่อาจมีขอบเขตจำกัดแต่สังเกตเห็นได้ชัด ผู้ซื้อมีแนวโน้มจะกลับเข้าสู่ตลาดอีกครั้ง และช่วยหนุนราคาให้ฟื้นตัวได้

คาดการณ์รายวัน:

ทองคำสปอต

ราคาทองคำกำลังเคลื่อนไหวใกล้ระดับแนวรับที่ 4339.75 และอาจกลับมาเป็นขาลงต่อมุ่งหน้าสู่บริเวณ 4215.90 หากทะลุลงต่ำกว่าระดับแนวรับดังกล่าว ระดับ 4337.15 อาจใช้เป็นจุดเปิดสถานะขายได้ โดยสามารถวางจุดตัดขาดทุนไว้ที่ 4408.63

USD/JPY

คู่สกุลเงินกำลังซื้อขายอยู่เหนือระดับแนวรับที่ 156.75 และต่ำกว่าระดับแนวต้านที่ 157.30 หากราคาทะลุขึ้นไปเหนือแนวต้านนี้ได้ มีโอกาสที่ราคาจะปรับตัวขึ้นต่อไปบริเวณ 158.59 ระดับ 157.45 อาจใช้เป็นจุดเปิดสถานะซื้อ โดยสามารถวางจุดตัดขาดทุนไว้ที่ 156.56