FX.co ★ GBP/USD – การวิเคราะห์ Smart Money: เงินปอนด์อังกฤษยังคงเผชิญแรงกดดัน

คู่เงิน GBP/USD อยู่ในทิศทางขาลงต่อเนื่องแทบไม่หยุดเป็นเวลา 11 วัน แต่ตลอดเวลากว่าหนึ่งสัปดาห์ที่ผ่านมา กำลังพยายามจะเริ่มการปรับฐานขาขึ้น ในตอนนี้ การปรับฐานใดๆ ยังถูกจำกัดไว้ด้วย bearish imbalance 30 ซึ่งทำหน้าที่เป็นโซนแนวต้านให้กับราคา ขณะนี้แรงซื้อ (ฝั่งกระทิง) แทบไม่มีเหตุผลมากพอให้มองในแง่ดี ช่วงสุดสัปดาห์เกิดความขัดแย้งทางอาวุธในเยเมน ขณะที่ตลาดตอบสนองต่อรายงาน Nonfarm Payrolls และอัตราการว่างงานเมื่อวันศุกร์เพียงเล็กน้อยเท่านั้น

สัปดาห์ที่แล้วปอนด์มีโอกาสปรับตัวขึ้นได้ จากทั้งถ้อยแถลงเชิงเข้มงวดของเจ้าหน้าที่ Bank of England หลายราย และตัวเลข GDP ไตรมาส 2 ที่แข็งแกร่ง แต่จากที่เห็น ปัจจัยเหล่านี้ยังไม่เพียงพอจะทำให้เกิดการฟื้นตัวในระยะยาว ในมุมมองของผม แรงซื้อกำลังแสดงให้เห็นถึงความอ่อนแอที่อธิบายได้ยาก พื้นฐานปัจจุบันของยูโรและปอนด์ ยังไม่ได้แย่ในระดับที่ควรกดดันไม่ให้ทั้งสองสกุลเงินฟื้นขึ้นมาได้เลยแม้เพียงเล็กน้อย

ผมขอเสริมว่า ขณะนี้นักลงทุนคาดว่า Bank of England จะเดินหน้าขึ้นดอกเบี้ยนโยบายอีก 2 ครั้ง เช่นเดียวกับ Fed ยิ่งไปกว่านั้น อย่างที่ผมได้กล่าวไปแล้วว่า dot plot ของ Fed ชี้ให้เห็นการขึ้นดอกเบี้ยเพียง 1 ครั้งเท่านั้น ดังนั้นท้ายที่สุด Bank of England อาจขึ้นดอกเบี้ยมากกว่า Fed ด้วยซ้ำ ซึ่งในทางทฤษฎีแล้วไม่ควรเอื้อให้ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าต่อไปได้มากนัก อย่างไรก็ตาม ในทางปฏิบัติตอนนี้ดอลลาร์ยังคงแข็งค่าขึ้นในหลายกรณี

แม้ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา สถานการณ์จะไม่เป็นใจต่อปอนด์อังกฤษ แต่ในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา ดอลลาร์สหรัฐเองก็เผชิญกับปัจจัยลบหลายประการ หาก Fed ไม่ได้ตัดสินใจขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายนและไม่ได้ส่งสัญญาณความพร้อมจะขึ้นดอกเบี้ยอย่างน้อยอีกหนึ่งครั้งก่อนสิ้นปี ผมคงยังมองว่าดอลลาร์สหรัฐมีแนวโน้มอ่อนค่าอยู่ดี ผมก็ยังคงมองเช่นนั้น แต่จากระดับที่ต่ำลงกว่าเดิม

อย่างไรก็ดี โอกาสของฝั่งกระทิงในตอนนี้ขึ้นอยู่เกือบทั้งหมดกับการกวาดสภาพคล่อง (liquidity sweep) ต่ำสุดของวันที่ 28 กรกฎาคม หรือวันที่ 24 มิถุนายน รวมถึงการเกิดรูปแบบขาขึ้นใหม่ ซึ่งต้องอาศัยการปรับขึ้นอย่างต่อเนื่อง หากดูจากกราฟจะเห็นได้ชัดว่า การกลับทิศส่วนใหญ่ในรอบปีที่ผ่านมาเกิดขึ้นหลังจากการกวาดสภาพคล่อง ดังนั้นในมุมมองของผม นี่คือโอกาสที่เป็นไปได้ เมื่อวานนี้ราคาได้ตอบสนองต่อ bearish imbalance 30 แล้ว แต่การตอบสนองยังจำกัดอยู่ ซึ่งอาจบ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาลงเริ่มอ่อนแรงลงบ้าง นั่นอาจเปิดโอกาสให้กับปอนด์ ถึงแม้จะเป็นโอกาสที่จำกัด แต่ก็ยังถือว่าเป็นโอกาส

ฝั่งขาย (ฝั่งหมี) ยังมีโอกาสต่อเนื่องอีกหรือไม่? ในมุมมองของผม โอกาสเริ่มจำกัดแล้ว แต่ก็ต้องยอมรับว่าดอลลาร์ยังอยู่ในเฟสที่ได้เปรียบ และตราบใดที่ imbalance 30 ยังไม่ถูกทำให้ใช้ไม่ได้ (ยังไม่ถูกทะลุอย่างชัดเจน) ดอลลาร์ก็ยังมีแนวโน้มแข็งค่าต่อได้ Fed ไม่ได้เพียงแค่ตัดสินใจขึ้นดอกเบี้ยเท่านั้น แต่ยังสื่อสารความพร้อมที่จะเข้มงวดนโยบายต่อไป ผมไม่เชื่อว่าการปรับตัวลงระยะยาวของ GBP/USD จะเกิดขึ้นได้ด้วยปัจจัยนี้เพียงอย่างเดียว แต่ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา ตลาดให้ความสำคัญกับการขึ้นดอกเบี้ยของ FOMC เป็นหลัก อะไรจะหยุดไม่ให้ตลาดยังคงซื้อดอลลาร์ต่อไปได้อีกหลายสัปดาห์ ภายใต้นโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นของ Fed?

จากมุมมองทางเทคนิค ภาพรวมยังคงเป็นขาลงอย่างชัดเจนหลังการกวาดสภาพคล่องเหนือจุดสูงสุดเดือนพฤษภาคม ปอนด์ตอบสนองต่อ bearish imbalance 27 และส่งผลให้ค่าเงินอ่อนค่าลงไปกว่า 320 จุด เป้าหมายของการร่วงลงอยู่ที่ imbalance 25 ซึ่งราคาได้ลงไปถึงและหลุดผ่านแล้ว ขณะที่ bearish imbalance 30 เป็นโซนแนวต้านที่แข็งแกร่งสำหรับฝั่งซื้อ

พื้นฐานทางเศรษฐกิจในวันจันทร์ไม่มีนัยสำคัญต่อนักเทรดมากนัก ซึ่งเป็นลักษณะเดียวกับในช่วงหลายสัปดาห์ที่ผ่านมา ดัชนีกิจกรรมทางธุรกิจภาคบริการ ISM ของสหรัฐได้รับความสนใจในระดับหนึ่ง แต่ก็ไม่ได้เปลี่ยนภาพรวมของตลาด ฝั่งขายยังคงควบคุมตลาดไว้อย่างเต็มที่ และยังไม่มีสิ่งใดมากระตุ้นให้เกิดการกลับทิศได้อย่างแท้จริง

เมื่อมองภาพพื้นฐานโดยรวมแล้ว ในระยะยาวผมยังคงมองว่า ดอลลาร์สหรัฐมีแนวโน้มอ่อนค่าลง ความขัดแย้งระหว่างอิหร่านกับสหรัฐไม่ได้เปลี่ยนมุมมองนี้ พัฒนาการด้านภูมิรัฐศาสตร์ทำให้ตลาดกลับมาโฟกัสกับสถานะ “สินทรัพย์ปลอดภัย” ของดอลลาร์เป็นเวลาหลายเดือน แต่ตอนนี้ความขัดแย้งได้ผ่านช่วงรุนแรงที่สุดมาแล้ว เส้นทางนโยบายการเงินในอนาคตของ FOMC ยังคงไม่ชัดเจน ขณะที่ตลาดยังคงสะท้อนการคาดการณ์ว่าจะมีการเข้มงวดต่อไป ซึ่งเป็นเหตุผลหลักที่ทำให้ฝั่งขายยังได้เปรียบในตอนนี้ ในมุมมองของผม การแข็งค่าของดอลลาร์ทุกครั้งยังคงเป็นเพียงชั่วคราวและขับเคลื่อนด้วยปัจจัยระยะสั้น ผมยังอยากชี้ให้เห็นว่า GBP/USD เคลื่อนไหวในกรอบราคามานานตลอดทั้งปี การเคลื่อนไหวในกรอบเช่นนี้เปิดโอกาสให้ราคาแกว่งตัวขึ้นลงได้หลากหลายภายในขอบเขตของกรอบเดิม

ปฏิทินเศรษฐกิจสหรัฐและสหราชอาณาจักร:

• สหราชอาณาจักร – Construction PMI (08:30 UTC)
• สหรัฐอเมริกา – ADP Weekly Employment Change (12:15 UTC)

ในปฏิทินเศรษฐกิจวันที่ 6 ตุลาคม มีตัวเลขประกาศสองรายการ ซึ่งจัดเป็นข้อมูลลำดับรอง พื้นฐานทางเศรษฐกิจจึงไม่น่าจะส่งผลกระทบต่อบรรยากาศในตลาดมากนักในวันอังคาร

แนวโน้ม GBP/USD และคำแนะนำในการเทรด:

แนวโน้มระยะยาวของปอนด์ยังคงเป็นขาขึ้น แม้ว่าช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา ฝั่งขายจะเป็นฝ่ายคุมตลาด แต่โดยรวมแล้ว กรอบการเคลื่อนไหวยังมองเห็นได้ชัดเจนแม้ในกรอบเวลารายวัน การกวาดสภาพคล่องลงต่ำกว่าจุดต่ำสุดของวันที่ 1 พฤษภาคม ได้จุดชนวนให้เกิดการร่วงลงรอบใหม่ ขณะที่สัญญาณขายภายใน inverted imbalance 27 เปิดทางให้การร่วงลงดำเนินต่อไป ดังนั้นปอนด์จึงยังคงอยู่ในขาลงระยะยาว ซึ่งอาจไหลลงไปทดสอบจุดต่ำสุดเดือนมิถุนายนได้อีกครั้ง ที่ซึ่งอาจเกิดการกวาดสภาพคล่องอีกรอบหนึ่ง ก่อนจะกลับทิศไปเป็นขาขึ้นให้กับปอนด์ได้

อย่างไรก็ตาม ในระยะสั้น ราคามีโอกาสตอบสนองต่อ bearish imbalance 30 อีกครั้ง ซึ่งอาจสร้างสัญญาณขายรอบใหม่ได้ หากเป็นเช่นนั้น แนวโน้มขาลงก็จะยังดำเนินต่อไป