FX.co ★ USD/CHF. การวิเคราะห์และคาดการณ์: ฟรังก์สวิสอ่อนค่าท่ามกลางความแข็งแกร่งของดอลลาร์สหรัฐ

คู่เงิน USD/CHF เคลื่อนไหวสะสมตัวบริเวณระดับ 0.8300 ดอลลาร์สหรัฐอ่อนตัวลงจากจุดสูงสุดของเดือนตุลาคม แต่แข็งค่าขึ้นอีกครั้งจากการเพิ่มขึ้นของความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย ท่ามกลางความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ทวีความรุนแรงขึ้น

ความผันผวนในตลาดการเงินระหว่างประเทศเพิ่มสูงขึ้น หลังมีรายงานจากสำนักข่าวจีน Xinhua เกี่ยวกับปฏิบัติการยิงขีปนาวุธและโจมตีด้วยโดรนอย่างประสานงานโดยกลุ่มฮูตี (Houthis) ต่อเป้าหมายทางทหาร โรงกลั่นน้ำมัน และสนามบินหลักในซาอุดีอาระเบีย ตัวแทนของฮูตี Yahya Saree ยืนยันว่ามีการโจมตีถูกเป้าหมายที่สนามบินนานาชาติ King Khalid ในกรุงริยาด ส่งผลให้เที่ยวบินถูกรบกวน และกระตุ้นให้นักลงทุนโยกเงินเข้าสินทรัพย์ปลอดภัยแบบดั้งเดิมอย่างเช่นดอลลาร์สหรัฐ

ความแข็งแกร่งของดอลลาร์ยังได้รับแรงหนุนจากการดีดตัวอย่างรุนแรงของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ ซึ่งปรับขึ้นทำระดับสูงสุดในรอบ 24 ปี การพุ่งขึ้นดังกล่าวได้รับแรงขับจากแรงขายพันธบัตรทั่วโลกอย่างต่อเนื่อง ท่ามกลางปัญหาขาดดุลงบประมาณที่เพิ่มสูงขึ้นและแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่ยังไม่คลี่คลาย ข้อมูลล่าสุดจาก ISM สะท้อนความกังวลด้านเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้น โดยชี้ให้เห็นว่าต้นทุนในภาคบริการของสหรัฐกำลังเพิ่มขึ้นในอัตราที่เร็วที่สุดในรอบกว่า 4 ปี

แม้ดอลลาร์จะทรงตัวแข็งแกร่งและอัตราผลตอบแทนอยู่ในระดับสูง แต่ความคาดหวังเกี่ยวกับการปรับลดดอกเบี้ยยังคงอยู่ในกรอบระมัดระวัง ตามข้อมูลจากเครื่องมือ CME FedWatch ผู้เข้าร่วมตลาดให้น้ำหนักความเป็นไปได้ที่ Federal Reserve จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในการประชุมครั้งถัดไปที่ราว 78% มุมมองดังกล่าวก่อตัวขึ้นหลังจากชุดข้อมูลเศรษฐกิจที่บ่งชี้ว่าตลาดแรงงานกำลังชะลอตัว

สำหรับฟรังก์สวิส (CHF) ยังคงมีศักยภาพในการดึงดูดเงินทุนในฐานะสกุลเงินปลอดภัย ท่ามกลางความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับฐานะการคลังของภาครัฐในยุโรป ราคาพลังงานที่สูงขึ้นยิ่งซ้ำเติมความกังวลต่อการใช้จ่ายภาครัฐและความสามารถในการชำระหนี้ของประเทศเพื่อนบ้านของสวิตเซอร์แลนด์ ท่ามกลางภาวะไร้เสถียรภาพที่รุนแรงขึ้นและบรรยากาศหลีกเลี่ยงความเสี่ยง ฟรังก์สวิสยังคงเป็นทางเลือกที่นักลงทุนทั่วโลกให้ความนิยม การสนับสนุนต่อฟรังก์เพิ่มขึ้นจากความกังวลที่มากขึ้นเกี่ยวกับหนี้ภาครัฐของฝรั่งเศส ซึ่งมีน้ำหนักมากกว่าปัจจัยด้านการเปลี่ยนแปลงนโยบายของ Swiss National Bank

นักกลยุทธ์จาก DBS ระบุว่า “เงินเฟ้อและการจ้างงานในสหรัฐที่ปรับตัวลดลง เกิดขึ้นพร้อมกับความกังวลที่เพิ่มขึ้นต่อหนี้ภาครัฐของฝรั่งเศส” ซึ่งหนุนให้ความต้องการฟรังก์สวิสในฐานะสินทรัพย์เชิงป้องกันสูงขึ้น พวกเขาชี้ให้เห็นว่า EUR/CHF “อ่อนค่าลงต่อเนื่องเป็นสัปดาห์ที่สาม เนื่องจากส่วนต่างระหว่างอัตราผลตอบแทน French OATs และ Bunds ที่กว้างขึ้น มีน้ำหนักเหนือการตัดสินใจของ Swiss National Bank ที่จะไม่เดินตามวัฏจักรการเข้มงวดเชิงนโยบายของโลก และผ่อนน้ำเสียงต่อการเข้าแทรกแซงค่าเงินฟรังก์” ประเด็นนี้ตอกย้ำว่า ความเสี่ยงทางการเมืองและการเงินในฝรั่งเศสเป็นปัจจัยหลักที่กำหนดทิศทางของฟรังก์ แม้จะมีมาตรการผ่อนคลายจาก SNB ก็ตาม

ในเชิงเทคนิค ออสซิลเลเตอร์ยังคงให้สัญญาณบวก สะท้อนความได้เปรียบของฝั่งกระทิง โดยมีเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โปเนนเชียล 9 วัน (9-day EMA) และระดับจิตวิทยา 0.8300 ทำหน้าที่เป็นแนวรับ ขณะที่แนวต้านใกล้ที่สุดอยู่ที่บริเวณ 0.8330