FX.co ★ ไม่มีเหตุผลดีพอที่จะทำอย่างอื่น

เช้าวันพฤหัสบดีเปิดทำการโดยปราศจากปัจจัยกระตุ้นตามปกติที่มักช่วยหนุนให้ยูโรและปอนด์ปรับตัวขึ้น ส่งผลให้ทั้งสองสกุลเงินต้องเผชิญหน้ากับดอลลาร์เพียงลำพัง สกุลดอลลาร์สหรัฐเพิกเฉยต่อรายงานการประชุม Fed ในช่วงค่ำคืนที่ผ่านมาแต่ก็ไม่ได้อ่อนค่าลง ดังนั้นความเงียบจากฝั่งยุโรปจึงกลับกลายเป็นแรงกดดันต่อคู่สกุลเงินเหล่านี้ ยูโรจึงกำลังมุ่งหน้าลงไปทดสอบระดับต่ำสุดรอบหนึ่งเดือนใหม่ ขณะที่ปอนด์ได้อ่อนค่าลงมาใกล้ระดับต่ำสุดรอบหนึ่งเดือนเรียบร้อยแล้ว และแรงซื้อก็แสดงให้เห็นว่ามีความต้องการป้องกันทั้งสองสกุลเงินค่อนข้างน้อย

ข้อมูลที่น่าจับตาเพียงจุดเดียวของยูโรในช่วงเช้าวันนี้คือดุลการค้าเดือนสิงหาคมของเยอรมนี สำหรับเศรษฐกิจที่ขับเคลื่อนด้วยการส่งออก ตัวเลขนี้เป็นเสมือนเครื่องชี้วัดความต้องการจากต่างประเทศอย่างสำคัญ ตัวเลขเกินดุลออกมาที่ 19.5 พันล้านยูโร เทียบกับที่คาดไว้ 19.0 พันล้านยูโร ซึ่งในมุมมองเบื้องต้นควรจะช่วยหนุนค่าเงินยูโรได้เล็กน้อย แต่เกินดุลเดือนก่อนหน้าสูงกว่านี้ และเกินดุลที่ปรับฤดูกาลแล้วลดลงจาก 22.5 พันล้านยูโร เหลือ 15.0 พันล้านยูโร สะท้อนว่าความต้องการจากต่างประเทศอ่อนแอลง ดังนั้นการที่การผลิตภาคอุตสาหกรรมของเยอรมนีเพิ่มขึ้น 2.0% เมื่อไม่นานมานี้จึงดูคล้ายตัวเลขหลุดจากแนวโน้มมากกว่า ยูโรจึงแทบไม่ได้รับเหตุผลให้มองบวกอย่างจริงจัง

ภาพรวมกว้างๆ ก็ยังเป็นเรื่องเดิม ส่วนต่างผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลฝรั่งเศสและเยอรมนียังคงกว้างที่สุดนับตั้งแต่ปี 2011 ความกังวลเกี่ยวกับฝรั่งเศสยังมีอยู่ และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐที่อยู่ในระดับสูงยังหนุนความต้องการถือดอลลาร์ รายงานการประชุมเดือนกันยายนของ ECB อาจเปลี่ยนภาพได้ หากเนื้อหามีน้ำเสียงเข้มงวดเชิงนโยบาย เพราะเงินเฟ้อในยูโรโซนเร่งขึ้นมาที่ 3.8% และอัตราดอกเบี้ยเงินฝากอยู่ที่ 2.50% อย่างไรก็ตาม รายงานดังกล่าวยังไม่ถูกเผยแพร่ และตลาดก็ไม่อยาก “วางตำแหน่ง” ล่วงหน้าก่อนเห็นเนื้อหา ผมมองว่าผู้ซื้อยูโรมีก็ไม่น่าจะโผล่มาก่อนรายงานฉบับนี้ออกมา และการดีดตัวขึ้นใดๆ มีแนวโน้มอยู่ได้ไม่นาน ตราบใดที่ดอลลาร์ยังได้เปรียบ

เช้านี้ของเงินปอนด์ไม่มีตัวเลขเศรษฐกิจสำคัญจากสหราชอาณาจักรมากนัก แต่มีถ้อยแถลงจาก Huw Pill กรรมการในคณะกรรมการนโยบายการเงินของ BoE ผู้เล่นในตลาดจับตาเขาเพื่อหาสัญญาณว่า Bank of England จะชั่งน้ำหนักระหว่างเงินเฟ้อสูงกับตลาดแรงงานที่เริ่มเย็นลงอย่างไร แต่สุดท้ายเขาก็ไม่ได้ให้ข้อมูลใหม่ที่เป็นสาระสำคัญ

ช่วงบ่ายคาดว่าตลาดจะเคลื่อนไหวน้อย รายงานจำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกประจำสัปดาห์ของสหรัฐ (คาดราว 200,000 ราย) และตัวเลขสินค้าคงคลังขายส่งจะถูกประกาศ ตามด้วยสุนทรพจน์ของ Alberto Musalem สมาชิก Fed สายเหยี่ยว ตัวเลขผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกวัดจำนวนคนที่ยื่นขอรับสวัสดิการว่างงานเป็นครั้งแรกในรอบสัปดาห์ จึงเป็นตัวชี้วัดตลาดแรงงานที่ออกมารวดเร็วที่สุด — ตัวเลขที่ต่ำสะท้อนว่ามีการเลิกจ้างน้อย ส่วนสินค้าคงคลังขายส่งเป็นตัวชี้วัดรองที่ตลาดมักไม่ค่อยให้ความสำคัญมากนัก ขณะที่ Musalem เป็นฝ่ายเหยี่ยว ความเห็นของเขาจึงไม่น่าจะสกัดความแข็งแกร่งของดอลลาร์ได้ โดยเฉพาะหลังจากดอลลาร์สามารถเมินรายงานการประชุม Fed ซึ่งแสดงให้เห็นว่ากรรมการทั้ง 19 คนสนับสนุนกรอบอัตราดอกเบี้ยนโยบายล่าสุดที่ 3.75–4.00%

โมเมนตัม

สำหรับยูโร การขึ้นไปยืนเหนือ 1.1202 จะเปิดทางไปสู่ 1.1238 และจากนั้น 1.1275 ขณะที่การหลุดต่ำกว่า 1.1165 จะเปิดทางลงไป 1.1133 และ 1.1097 ช่วงระหว่างจุดเหล่านี้กว้าง 37 pips และก่อนรายงาน ECB ออกมา ราคามีโอกาสแกว่งไปมาในกรอบนี้ได้ง่าย ดังนั้นผมไม่คิดจะเทรดจากการแตะกรอบครั้งแรก ผมให้น้ำหนักฝั่งขายมากกว่า เพราะคู่นี้กำลังมุ่งหน้าไปหา “จุดต่ำสุดรอบหนึ่งเดือน” — แต่จะขายก็ต่อเมื่อราคายืนต่ำกว่า 1.1165 ได้เท่านั้น ส่วนฝั่งขึ้นจำเป็นต้องมีรายงาน ECB น้ำเสียงเข้มงวด และผมจะเชื่อว่าฝั่งขึ้นมีน้ำหนักก็ต่อเมื่อราคาทะลุเป้าหมายแรกแล้วเท่านั้น

สำหรับเงินปอนด์ ผมมองจุดเข้าซื้อเมื่อราคายืนเหนือ 1.3219 โดยมีเป้าหมายที่ 1.3251 และ 1.3279 และมองจุดเข้าขายเมื่อราคาหลุดต่ำกว่า 1.3183 โดยมีเป้าหมายที่ 1.3155 และ 1.3128 ช่วงระหว่างจุดเหล่านี้กว้าง 36 pips ฝั่งลงดูมีโอกาสมากกว่า — เงินปอนด์เกาะอยู่ใกล้จุดต่ำสุดรอบหนึ่งเดือนอยู่แล้ว และไม่มีปัจจัยในประเทศมาช่วยประคองค่าเงิน ตัวเลขผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานที่ออกมาอ่อนแออาจจุดให้ราคาดีดกลับสั้นๆ ไปแถว 1.3251 ได้ แต่ถ้าไม่มีปัจจัยใหม่เข้ามา ผมไม่คาดหวังว่าจะไปได้ไกลกว่านี้มากนัก

การกลับสู่ค่าเฉลี่ย

ระดับราคาของยูโรวันนี้ยังอยู่ในกรอบ ขณะที่จุดกระตุ้นฝั่งล่างของเงินปอนด์เลยจากจุดเบรกเอาต์ไปเพียงเล็กน้อย ทำให้สองสถานการณ์นี้อาจถูกสับสนกันได้ง่าย

สำหรับคู่เงินยูโร ระดับอ้างอิงด้านบนที่ 1.1198 อยู่ต่ำกว่าจุด breakout ที่ 1.1202 เพียง 4 pips ดังนั้นเทรดเดอร์ควรระมัดระวัง ช่องว่างนี้เล็กกว่าความผันผวนตามปกติของตลาด ทำให้ยากที่จะบอกได้ตั้งแต่การชนระดับครั้งแรกว่าการ breakout นั้นจริงหรือหลอก หากราคาทะลุ 1.1202 ขึ้นไปและทรงตัวเหนือระดับนี้ได้ การเคลื่อนไหวมุ่งหน้าไปยัง 1.1238 ก็เริ่มขึ้นแล้ว และไม่ควรพิจารณาเปิดสถานะขายอีกต่อไป แต่ถ้าราคาดันตัวขึ้นไปเหนือ 1.1202 แล้วไม่สามารถยืนได้ และกลับลงมาต่ำกว่า 1.1198 ถือว่าเป็นจังหวะ fade — ให้พิจารณาเปิดสถานะขาย โดยตั้งคำสั่ง stop-loss ไว้เหนือจุดสูงสุดของความพยายาม breakout ที่ล้มเหลวครั้งนั้น

สำหรับระดับอ้างอิงด้านล่างที่ 1.1170 อยู่สูงกว่าจุด breakout ที่ 1.1165 อยู่ 5 pips หลักการระมัดระวังเช่นเดียวกันใช้ได้กับกรณีนี้ หากราคาปรับตัวลงและปิดต่ำกว่า 1.1165 ได้ จะถือว่าเป็นการ breakout ที่ยืนยันแล้ว และไม่ควรเปิดสถานะซื้อ แต่หากราคาลงมาต่ำกว่า 1.1165 เพียงชั่วครู่แล้วไม่สามารถยืนอยู่ใต้ระดับนั้นได้ และดีดกลับขึ้นมายืนเหนือ 1.1170 ให้พิจารณาเปิดสถานะซื้อ โดยตั้งคำสั่ง stop-loss ไว้ต่ำกว่าจุดต่ำสุดของการ breakout การฟื้นตัวลักษณะนี้มีโอกาสเกิดขึ้นมากกว่า หากรายงานจาก ECB มีลักษณะเป็นกลาง ซึ่งในกรณีนั้น ปฏิกิริยาเริ่มต้นของตลาดมักจะอ่อนแรงลงอย่างรวดเร็ว

สำหรับปอนด์สเตอร์ลิง ระดับอ้างอิงด้านบนที่ 1.3208 อยู่ภายในกรอบ โดยต่ำกว่าจุดเบรกเอาท์ที่ 1.3219 อยู่ 11 pips และสูงกว่าระดับ 1.3183 อยู่ 25 pips หากราคาขยับเหนือ 1.3219 แต่ไม่สามารถยืนได้และย้อนกลับลงมาต่ำกว่า 1.3208 ผมจะพิจารณาเปิดสถานะขาย (short) โดยวางจุดตัดขาดทุน (stop-loss) ไว้เหนือจุดสูงสุดของรอบการขึ้นครั้งนั้น — มองเป็นเพียงการเทรดระยะสั้น ไม่ใช่การกลับทิศทางเทรนด์ หากราคาสามารถทรงตัวเหนือ 1.3219 ได้ ควรหลีกเลี่ยงการขาย — เพราะการเบรกเอาท์ครั้งนี้มีเป้าหมายที่ 1.3251

ระดับอ้างอิงด้านล่างที่ 1.3172 อยู่ต่ำกว่าทริกเกอร์ที่ 1.3183 อยู่ 11 pips และเป็นระดับบนเส้นทางไปยังเป้าแรกที่ 1.3155 หากคู่เงินค่อย ๆ อ่อนค่าลงอย่างสงบ ระดับ 1.3172 ก็เป็นเพียงจุดพัก และการเข้าซื้อที่นั่นถือว่าเร็วเกินไป การเปิดสถานะซื้อเหมาะสมเมื่อราคาหลุดลงไปต่ำกว่า 1.3172 แต่ไม่สามารถลงต่อได้ และดีดกลับขึ้นมายืนเหนือ 1.3183 — โดยวางจุดตัดขาดทุนไว้ใต้จุดต่ำสุดของรอบเบรกเอาท์

สำหรับปอนด์ รูปแบบการฟื้นตัวลักษณะนี้มีความเป็นไปได้มากที่สุด หากตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐออกมาตามประมาณการ ในกรณีนั้น ปฏิกิริยาแรกที่ผันผวนแรงมักจะค่อย ๆ จางหายไป และคู่เงินจะมีแนวโน้มกลับเข้าสู่กรอบเดิมที่คุ้นเคย