FX.co ★ XAU/USD: ตลาดจับตารอดูตัวเลข CPI สหรัฐฯ

ดูเพิ่มเติม: InstaForex trading indicators สำหรับ XAU/USD

ณ ครึ่งแรกของช่วงการซื้อขายวันพุธที่ 14 ตุลาคม 2026 ทองคำสปอตซื้อขายอยู่บริเวณ 4,140 ดอลลาร์ต่อออนซ์ โดยยังคงปรับตัวลงต่อจากโซน 4,200 ดอลลาร์ที่แตะได้เมื่อวันจันทร์ ทองคำไม่สามารถได้อานิสงส์จากดอลลาร์ที่อ่อนค่าลงและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่ลดลง เนื่องจากตลาดอยู่ในภาวะชะงักงันรอรายงานเงินเฟ้อสหรัฐฉบับสำคัญซึ่งจะกำหนดทิศทางนโยบายของ Fed ด้านตัวชี้วัดทางเทคนิคบ่งชี้โมเมนตัมขาลงที่เพิ่มมากขึ้น และระดับ 4,150 ดอลลาร์ซึ่งเมื่อวานนี้ทำหน้าที่เป็นแนวรับ บัดนี้ได้เปลี่ยนสถานะมาเป็นแนวต้านแล้ว

ราคาทองคำกำลังปรับตัวลงเป็นวันที่สามติดต่อกัน หลังจากความพยายามไม่สำเร็จที่จะทะลุกรอบการเคลื่อนไหวรายเดือนด้านบนใกล้ 4,230 เมื่อต้นสัปดาห์ ราคาทองคำร่วงลงมาต่ำกว่า 4,150 และทำจุดต่ำสุดระหว่างวันบริเวณ 4,130–4,140 ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (USDX) อ่อนตัวลงจากระดับสูงสุดในรอบ 18 เดือนที่ทำไว้เมื่อวันจันทร์บริเวณ 102.50–102.55 มาที่ราว 102.20–102.25 (ในขณะนี้) แต่ปัจจัยดังกล่าวก็ยังไม่ช่วยให้ทองคำยืนเหนือระดับสำคัญได้

ปัจจัยขับเคลื่อนหลัก

การคาดการณ์เกี่ยวกับทิศทางนโยบายของ Fed ยังคงเป็นอุปสรรคสำคัญ ตามข้อมูลจาก CME FedWatch ตลาดประเมินโอกาสราว 80% ที่จะไม่มีการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนตุลาคม ขณะที่ความเป็นไปได้ของการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมอยู่ที่ประมาณ 80–90% และโอกาสขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งในไตรมาส 1 ปี 2027 อยู่ที่ราว 17–19%

John Williams ประธานธนาคารกลาง New York Fed กล่าวเมื่อวันอังคารว่า ธนาคารกลางอาจจำเป็นต้องปรับขึ้นดอกเบี้ยอีกหนึ่งครั้งภายในปีนี้ แต่ยืนยันว่าเขาไม่เห็นความจำเป็นต้องปรับขึ้นเพิ่มเติมในปี 2027 ซึ่งขัดแย้งกับการคาดการณ์ในตลาดที่มองว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ยอย่างน้อยสองครั้งในปีหน้า

อัตราเงินเฟ้อกำลังเร่งตัวขึ้นจากปัจจัยด้านพลังงาน แบบคาดการณ์ฉันทามติของดัชนี CPI สำหรับเดือนกันยายนคาดว่าเงินเฟ้อทั่วไปจะเร่งขึ้นมาอยู่ที่ 3.6–3.7% เมื่อเทียบรายปี จากระดับ 3.4% ในเดือนสิงหาคม ขณะที่เงินเฟ้อพื้นฐานคาดว่าจะอยู่ที่ 2.4–2.5% ปัจจัยหลักมาจากราคาพลังงาน: ราคา Brent เฉลี่ยอยู่ที่ 114 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในเดือนกันยายน เทียบกับ 91 ดอลลาร์ในเดือนสิงหาคม และราคาเฉลี่ยน้ำมันเบนซินในสหรัฐอยู่ที่ 4.33 ดอลลาร์ต่อแกลลอน สูงกว่าสถิติเดิมของเดือนกันยายน 2023 อยู่ 50 เซ็นต์ Societe Generale ชี้ให้เห็นว่า น้ำมันดีเซลอธิบายความประหลาดใจด้านเงินเฟ้อของสหรัฐได้ราว 70% ทำให้ช่องทางส่งผ่านด้านพลังงานมีความสำคัญเป็นพิเศษ

ปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์สนับสนุนส่วนเพิ่มความเสี่ยง แต่ไม่ได้ช่วยหนุนราคาทองคำ การโจมตีของกลุ่ม Houthi ต่อเป้าหมายในซาอุดีอาระเบียยังคงดำเนินต่อไป และการเจรจาระหว่างสหรัฐกับอิหร่านเกี่ยวกับการเปิดช่องแคบ Hormuz ใหม่ยังคงชะงักงัน ต้นทุนการกู้ยืมที่อยู่ในระดับสูงทำให้นักลงทุนหันไปลงทุนในสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทน ซึ่งจำกัดความต้องการถือครองทองคำ แม้จะเผชิญความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ก็ตาม

สรุปมุมมองด้านเทคนิคโดยย่อ

ภาพทางเทคนิคระยะสั้นยังคงเป็นขาลง XAU/USD ไม่สามารถทะลุกรอบบนของช่วงราคาในรายเดือนบริเวณ 4,230.00 ได้และกลับตัวลงมา ก่อให้เกิดรูปแบบยอดสูงต่ำลงต่อเนื่อง

การวิเคราะห์ทางเทคนิคกราฟรายชั่วโมงแบบรวมของ InstaForex บ่งชี้สัญญาณ "ขายหนัก": จากอินดิเคเตอร์ที่ใช้ทั้งหมด 23 ตัว มี 20 ตัวที่ให้สัญญาณเปิดสถานะขาย

- ค่า RSI (14) บนกราฟ 4 ชั่วโมงร่วงลงต่ำกว่าระดับสำคัญที่ 50 บ่งชี้ว่าแรงซื้อฝั่งกระทิงเริ่มอ่อนตัวลง ส่วนบนกราฟรายวัน อินดิเคเตอร์ก็เริ่มเสียโมเมนตัมเช่นกัน ไหลลงมาทางโซน 42 ยังเปิดช่องให้ราคาปรับลงต่อได้โดยยังไม่ส่งสัญญาณภาวะขายมากเกินไป (oversold)

- Stochastic บนกราฟรายวัน (D1) ออกจากเขต oversold แล้ว และในตอนนี้ให้สัญญาณขาย

- EMA 50, 144 และ 200: ราคาซื้อขายอยู่ต่ำกว่าเส้น EMA 50 งวด ซึ่งอยู่บริเวณ 4,260.00 ส่วน EMA 144 งวด อยู่ใกล้ 4,325.00 และ EMA 200 งวด พาดผ่านระดับจิตวิทยา 4,300.00 ทำให้เกิดแนวต้านเป็นชั้น ๆ ต่อการฟื้นตัวของราคา ขณะที่แนวรับใกล้ที่สุดอยู่ในโซน 4,080.00–4,100.00 ซึ่งสอดคล้องกับโซนอุปสงค์สำคัญ (ตาม Supertrend)

ปัจจัยสำคัญที่ควรติดตาม

วันพุธที่ 14 ตุลาคม 12:30 GMT — US CPI เดือนกันยายน นี่คือปัจจัยมหภาคหลักของสัปดาห์ คาดการณ์ (Consensus): อัตราเงินเฟ้อทั่วไป 3.6–3.7% y/y, เงินเฟ้อพื้นฐาน 2.4–2.5% y/y และตัวเลขรายเดือนที่ 0.6% และ 0.2% ตามลำดับ หาก Core CPI ออกมาสูงกว่า 0.3% m/m ตลาดอาจจะปรับเพิ่มความเป็นไปได้ของการขึ้นดอกเบี้ยเดือนธันวาคม ซึ่งจะเป็นบวกต่อดอลลาร์และกดดันราคาทอง แต่ถ้าข้อมูลออกมาต่ำกว่าคาด มีโอกาสเห็นการดีดกลับขึ้นไปโซน 4,190.00–4,200.00

วันพฤหัสบดีที่ 15 ตุลาคม 12:30 GMT — US PPI เดือนกันยายน คาดการณ์: 0.5% m/m และ 5.4% y/y สูงกว่าครั้งก่อน คาดว่า Core PPI อยู่ที่ 0.3% m/m และ 4.5% y/y นอกจากนี้จะมีการประกาศตัวเลขยอดค้าปลีกและจำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกในวันเดียวกัน

วันศุกร์ที่ 16 ตุลาคม — การกล่าวสุนทรพจน์ของเจ้าหน้าที่ Fed รวมถึงมุมมองหลังประกาศตัวเลข CPI/PPI ตลาดจะจับตาดูผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐด้วย: หากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีทรงตัวต่ำกว่า 5.20% อาจเป็นปัจจัยหนุนทองทางอ้อม

วันที่ 28–29 ตุลาคม — การประชุม FOMC ตามข้อมูลจาก CME FedWatch ตลาดให้น้ำหนักราว 80% ว่าดอกเบี้ยจะคงที่ หากผลการประชุมเบี่ยงเบนจากนี้ไป จะกลายเป็นปัจจัยกระตุ้น (catalyst) ที่ทรงพลังต่อราคาทอง

บทสรุปและคำแนะนำ

ทองคำยังอยู่ในภาวะเปราะบาง ถูกบีบอยู่ระหว่างความคาดหวังเชิงแข็งกร้าวของ Fed กับแรงหนุนเชิงโครงสร้างจากธนาคารกลางต่าง ๆ ระดับสำคัญสำหรับฝั่งกระทิงคือ 4,200.00 ส่วนฝั่งหมีคือ 4,100.00

สำหรับเทรดเดอร์ระยะสั้น:

- พิจารณาเปิดชอร์ตเมื่อราคาหลุดต่ำกว่า 4,130.00 อย่างยืนยันทิศทาง โดยมีเป้าหมายทำกำไรที่ 4,100.00, 4,080.00–4,020.00 และตั้งจุดตัดขาดทุนเหนือ 4,169.00 (บริเวณ H1 200 EMA)

- พิจารณาเปิดลองเมื่อราคาทะลุแนวต้านโซน 4,169.00–4,180.00 หรือตอนที่ราคายืนรีบาวด์จากบริเวณ 4,100.00 ได้อย่างมั่นคง โดยมีเป้าหมายทำกำไรที่ 4,190.00–4,200.00 ทั้งนี้ แนวต้านบริเวณดังกล่าวอาจต้องการแรงส่งเพิ่มเติมเพื่อผ่านขึ้นไป

- ติดตามตัวเลข US CPI (14 ตุลาคม) อย่างใกล้ชิด — นี่คือปัจจัยกระตุ้นหลัก

สำหรับนักลงทุนระยะกลาง:

- การปรับฐานลงสู่โซน 4,080.00–4,020.00 อาจเป็นโอกาสในการทยอยสะสมสถานะซื้ออย่างระมัดระวัง ภายใต้มุมมองเชิงบวกต่ออุปสงค์เชิงโครงสร้างจากธนาคารกลางและนักลงทุนสถาบัน

- นักเศรษฐศาสตร์บางส่วนคาดว่าความอ่อนแอของราคาทองในช่วงหลังอาจกลับทิศได้บางส่วนก่อนสิ้นปี หากตลาดพลังงานกลับเข้าสู่ภาวะเสถียร

การบริหารความเสี่ยง:

- คำนึงถึงความผันผวนที่สูงกว่าปกติรอบช่วงการประกาศตัวเลขเงินเฟ้อและการประชุม Fed

- ใช้จุดตัดขาดทุนที่เคร่งครัด โดยเฉพาะเมื่อเทรดการทะลุกรอบของระดับสำคัญ

- จับตาดูอัตราผลตอบแทนพันธบัตร ดัชนีดอลลาร์ และราคาพลังงานควบคู่ไปด้วย

*บทวิเคราะห์นี้เป็นการวิเคราะห์การเคลื่อนไหวของราคา ซึ่งได้รับอิทธิพลจากปัจจัยหลากหลาย ดังนั้นการบริหารความเสี่ยงและการควบคุมขนาดสถานะจึงมีความสำคัญเป็นพิเศษ