FX.co ★ GBP/USD – วิเคราะห์ Smart Money: ค่าเงินปอนด์แข็งค่าขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ

คู่เงิน GBP/USD เริ่มกลับตัวปรับขึ้นหลังจากกวาดสภาพคล่อง (liquidity) ใต้จุดแกว่งตัวขาลงล่าสุด และนับจากนั้นมาราคาขึ้นมาแล้วราว 260 จุด ตลอดสี่วันที่ผ่านมา เงินปอนด์ปรับตัวขึ้นอย่างต่อเนื่อง ส่งผลให้ Imbalance 30 ถูกทำให้ใช้การไม่ได้ หลังจากที่ก่อนหน้านี้ไม่สามารถสร้างปฏิกิริยาที่น่าเชื่อถือได้ นี่ถือเป็นก้าวแรกสู่การเริ่มก่อตัวของแนวโน้มขาขึ้น

นอกจากนี้ Imbalance 29 ฝั่งขาลงแทบไม่ให้ปฏิกิริยาตอบสนอง แต่อาจยังมีโอกาสเกิดการตอบสนองได้ หากราคาเคลื่อนตัวลงลึกเข้าไปในโซนมากกว่านี้ ขณะเดียวกันมีการก่อตัวของ bullish order block และ bullish Imbalance 31 ขึ้นมา กล่าวได้ว่า สภาพคล่องใต้แนวต่ำถูกกวาดออกไปแล้ว รูปแบบขาขึ้นสองรูปแบบได้ก่อตัว รูปแบบขาลงหนึ่งรูปแบบถูกทำให้ใช้การไม่ได้ และอีกรูปแบบหนึ่งอาจถูกตลาดเมินไป ในมุมมองของผม โครงสร้างกราฟกำลังเปลี่ยนไปอย่างรวดเร็วในทิศทางที่เอื้อต่อฝั่งขาขึ้น การปรับตัวขึ้นของเงินปอนด์ครั้งนี้แข็งแรงมากจนราคายังไม่มีจังหวะย่อตัวกลับไปทดสอบรูปแบบขาขึ้นทั้งสอง ซึ่งตามปกติจะต้องอาศัยการพักฐานปรับลง (corrective pullback)

ในเชิงปัจจัยพื้นฐานที่หนุนค่าเงินปอนด์ สถานการณ์ในสัปดาห์นี้ถือว่าดีขึ้นอย่างชัดเจน ตัวเลขการว่างงานปรับตัวลดลง เงินเฟ้อปรับตัวสูงขึ้น และ Bank of England แทบไม่อาจผัดผ่อนการดำเนินการได้อีกต่อไป ขณะนี้ตลาดยังไม่ได้สะท้อนความเป็นไปได้ของการขึ้นดอกเบี้ยจาก Bank of England ไว้ในราคา แตกต่างจากการเข้มงวดนโยบายของ Federal Reserve ที่ถูกสะท้อนไปมากกว่าครบถ้วนแล้ว ในมุมมองของผม แทบไม่มีปัจจัยอะไรนักที่จะหยุดฝั่งขาขึ้นไม่ให้เดินหน้าต่อได้

ควรสังเกตว่าตลาดกำลังคาดหวังการเข้มงวดนโยบายการเงินจาก Bank of England ราว 2–3 รอบ เมื่อเทียบกับเพียง 1 รอบ หรืออย่างมาก 2 รอบจาก Federal Reserve นอกจากนี้ dot plot ยังบ่งชี้การขึ้นดอกเบี้ยเพียงหนึ่งครั้ง ขณะที่บันทึกการประชุม FOMC ล่าสุดก็ยืนยันว่า กรรมการส่วนใหญ่คาดว่าจะมีการปรับขึ้นดอกเบี้ยเพียง 0.25 จุดเปอร์เซ็นต์หนึ่งครั้ง แน่นอนว่า แนวโน้มปี 2027 ยังเต็มไปด้วยความไม่แน่นอน แต่ภาพรวมคาดการณ์ในตอนนี้เป็นเช่นนี้ ดังนั้น ในช่วงหลายเดือนข้างหน้า Bank of England อาจปรับขึ้นดอกเบี้ยเชิงรุกมากกว่า Fed ซึ่งย่อมไม่ใช่ปัจจัยสนับสนุนการแข็งค่าต่อเนื่องของดอลลาร์สหรัฐอย่างแน่นอน

หาก Fed ไม่ได้ขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายนและไม่ส่งสัญญาณพร้อมเข้มงวดนโยบายต่อไป การอ่อนค่าของดอลลาร์สหรัฐน่าจะเกิดขึ้นตั้งแต่เดือนที่แล้ว ซึ่งความคาดหวังนี้ยังคงอยู่จนถึงตอนนี้ GBP/USD ได้กลับทิศเป็นคุณต่อเงินปอนด์แล้ว และก้าวต่อไปคือการก่อตัวของรูปแบบขาขึ้นใหม่ ๆ ที่เทรดเดอร์สามารถใช้เป็นจุดเข้าเปิดสถานะซื้อ ในมุมมองของผม แนวโน้มระยะยาวของเงินปอนด์ยังคงเป็นขาขึ้น

ฝั่งหมีของดอลลาร์ยังมีโอกาสดันราคาขึ้นต่อได้อีกมากแค่ไหน? ในมุมมองของผม มีอยู่น้อยมาก ตลอดช่วงหนึ่งเดือนครึ่งถึงสองเดือนที่ผ่านมา ฝั่งหมีดูเหมือนสามารถทำในสิ่งที่แทบเป็นไปไม่ได้ นั่นคือดันค่าเงินดอลลาร์ไปสู่ระดับสูงสุดในรอบหลายช่วงเวลา ตลาดมีเหตุผลที่จะเข้าซื้อดอลลาร์ แต่อีกด้านหนึ่งก็มีเหตุผลที่เงินปอนด์ควรแข็งค่าขึ้นเช่นกัน เพียงแต่ถูกมองข้ามไป ขณะนี้การกลับทิศอาจเริ่มต้นขึ้น และการเคลื่อนไหวรอบใหม่มีแนวโน้มสอดคล้องกับปัจจัยพื้นฐานมากกว่าการร่วงลงในรอบก่อนหน้า

ปัจจัยเศรษฐกิจในวันพุธยังคงหนุนฝั่งขาขึ้นอีกครั้ง อัตราเงินเฟ้อผู้บริโภคของสหราชอาณาจักรในเดือนกันยายนออกมาสูงกว่าที่คาดไว้ เช่นเดียวกับเงินเฟ้อพื้นฐาน ส่งผลให้ Bank of England สามารถเดินหน้าปรับเข้มงวดนโยบายการเงินต่อไปได้ และอาจจำเป็นต้องมีการขึ้นดอกเบี้ยหลายรอบก่อนที่เงินเฟ้อ ซึ่งกำลังเร่งตัวเข้าใกล้ระดับ 4% อย่างรวดเร็ว จะเริ่มชะลอลง

โดยสรุป ปัจจัยพื้นฐานคร่าว ๆ ยังชี้ให้เห็นว่าการอ่อนค่าระยะยาวของดอลลาร์สหรัฐเป็นผลลัพธ์ที่มีความเป็นไปได้สูงที่สุด สงครามระหว่างอิหร่านกับสหรัฐอเมริกาไม่ได้เปลี่ยนแปลงมุมมองนี้ ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์เพียงแค่เตือนให้ตลาดนึกถึงสถานะสินทรัพย์ปลอดภัยของดอลลาร์ชั่วระยะเวลาหนึ่ง แต่ความขัดแย้งดังกล่าวผ่านช่วงรุนแรงที่สุดมาแล้ว เส้นทางนโยบายในอนาคตของ FOMC ยังไม่ชัดเจน ขณะที่ตลาดยังคงคาดหวังการเข้มงวดนโยบายเพิ่มขึ้น ซึ่งเป็นปัจจัยหลักที่ทำให้ฝั่งหมีของดอลลาร์ยังมีกำลังใจ อย่างไรก็ตาม เทรดเดอร์ยังคงมองข้ามโอกาสการเข้มงวดนโยบายการเงินของ Bank of England ทั้งที่ถูกสะท้อนอยู่ในคำกล่าวสุนทรพจน์ล่าสุดหลายครั้งของสมาชิก Monetary Policy Committee (MPC) เงินเฟ้อในสหราชอาณาจักรกำลังปรับขึ้น เช่นเดียวกับในหลายประเทศทั่วโลก ทำให้ Bank of England แทบไม่มีทางเลือกอื่น นอกจากต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเช่นกัน

ปฏิทินเศรษฐกิจของสหรัฐอเมริกาและสหราชอาณาจักร

• สหราชอาณาจักร – คำกล่าวสุนทรพจน์โดยผู้ว่าการ Bank of England Andrew Bailey (10:50 น. ตามเวลา UTC)
• สหรัฐอเมริกา – ตัวเลขผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรก (Initial Jobless Claims) (12:30 น. ตามเวลา UTC)

ในวันที่ 22 ตุลาคม ปฏิทินเศรษฐกิจมีสองเหตุการณ์สำคัญ โดยคำกล่าวสุนทรพจน์ของ Andrew Bailey มีความน่าสนใจเป็นพิเศษ พัฒนาการทางเศรษฐกิจเหล่านี้อาจส่งผลต่อบรรยากาศในตลาดในวันพฤหัสบดีได้

การคาดการณ์และคำแนะนำการเทรด GBP/USD

แนวโน้มระยะยาวของเงินปอนด์ยังคงเป็นขาขึ้น ฝั่งหมีครองตลาดในช่วงหลายสัปดาห์ที่ผ่านมา แต่กรอบการเคลื่อนไหวในภาพใหญ่ยังมองเห็นได้อย่างชัดเจนบนกราฟรายวัน การกวาดสภาพคล่องใต้จุดต่ำสุดของ swing low วันที่ 1 พฤษภาคม ได้นำไปสู่การปรับตัวลงภายในกรอบการเคลื่อนไหวแนวนอน ทว่าในเวลาต่อมา สภาพคล่องใต้จุดต่ำของเดือนมิถุนายนก็ถูกกวาดไปเช่นกัน เปิดโอกาสให้ฝั่งขาขึ้นกลับมาควบคุมทิศทางตลาดได้อีกครั้ง

ดังนั้น โครงสร้างตลาดในระยะสั้นจึงพลิกเป็นเชิงบวกด้วย สำหรับเทรดเดอร์แล้ว นี่หมายความว่ากลยุทธ์ที่ควรให้ความสำคัญในระยะใกล้คือ การถือสถานะซื้อที่มีอยู่ต่อไป หรือมองหาจังหวะเปิดสถานะซื้อใหม่ โดยโซนที่อาจใช้เป็นจุดเข้าได้ ได้แก่ order block และ Imbalance 31 อย่างไรก็ดี จำเป็นต้องมีการพักฐานปรับลง (corrective pullback) เพื่อให้ราคากลับไปทดสอบสองโซนนี้ได้ เป้าหมายของเงินปอนด์อยู่บริเวณแนวบนของกรอบการเคลื่อนไหวที่ระดับ 1.3670 ขณะที่การตอบสนองต่อ Imbalance 29 อาจเป็นตัวจุดชนวนให้เกิดการพักฐานที่จำเป็นสำหรับการขึ้นรอบถัดไป