FX.co ★ GBP/USD – การวิเคราะห์ Smart Money: แนวโน้มขาลงของเงินปอนด์เริ่มอ่อนแรง

คู่ GBP/USD เริ่มปรับตัวขึ้นหลังจากดูดซับสภาพคล่องจากสวิงขาลงล่าสุด และตั้งแต่นั้นมาก็ปรับขึ้นมาแล้วประมาณ 260 จุด ค่าเงินปอนด์ทำกำไรได้แข็งแกร่งต่อเนื่อง 5 วันทำการ ติดต่อกัน พร้อมทั้งทำให้ Imbalance 30 ถูกยกเลิกไปด้วย นี่ถือเป็นก้าวแรกสู่การก่อตัวของแนวโน้มขาขึ้น นอกจากนี้ยังมีการก่อตัวของ bullish Order Block และ bullish Imbalance 31 ภาพทางเทคนิคจึงกำลังเปลี่ยนทิศทางไปในเชิงบวกอย่างรวดเร็ว

ปัจจัยพื้นฐานในสัปดาห์นี้ก็เอื้อให้กับปอนด์เช่นกัน ตัวเลขการว่างงานลดลง เงินเฟ้อปรับสูงขึ้น และตลาดคาดว่า Bank of England จะเข้มงวดนโยบายการเงินมากขึ้นภายในสองสัปดาห์ข้างหน้า ขณะนี้ตลาดยังแทบไม่ได้สะท้อนการเข้มงวดนโยบายการเงินของ Bank of England เข้าไปในราคา ต่างจากการเข้มงวดของ Federal Reserve ที่ถูกสะท้อนไปมากกว่าครบถ้วนแล้ว จึงดูเหมือนว่าแทบไม่มีอะไรมาขัดขวางการขึ้นต่อของแนวโน้มขาขึ้นได้ Imbalance 29 เป็นระดับที่หยุดยั้งการรุกของฝั่งกระทิงเอาไว้ ตามที่คาด การเกิดแพทเทิร์นดังกล่าวได้กระตุ้นให้เกิดการตอบสนองของราคา ทำให้มีโอกาสเริ่มการย่อตัวแบบแก้ไข (corrective pullback) ซึ่งถือเป็นพัฒนาการที่เข้าทางฝั่งกระทิง เพราะจะเปิดโอกาสให้หนึ่งในสองแพทเทิร์นขาขึ้นทำงานและสร้างสัญญาณซื้อได้

ปัจจัยสำคัญอีกประการต่อแนวโน้มของปอนด์คือ ตลาดคาดว่า Bank of England จะปรับขึ้นดอกเบี้ยนโยบายถึงสามครั้ง เทียบกับ Federal Reserve ที่คาดว่าจะขึ้นหนึ่งครั้ง หรืออย่างมากก็เพียงสองครั้ง “dot plot” ของ Fed ก็ชี้ไปที่การขึ้นดอกเบี้ยหนึ่งครั้ง และบันทึกการประชุมล่าสุดของ FOMC ก็ยืนยันว่ากรรมการส่วนใหญ่คาดว่าจะขึ้นเพียงหนึ่งครั้ง แน่นอนว่าแนวโน้มปี 2027 ยังมีความไม่แน่นอนอยู่ แต่ในตอนนี้นี่คือฉันทามติของตลาด ผลที่ตามมาคือ Bank of England อาจขึ้นดอกเบี้ยเชิงรุกมากกว่า Fed ในช่วงหลายเดือนข้างหน้า ซึ่งไม่น่าจะสนับสนุนให้ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าต่อไปได้อีกมากนัก ดอลลาร์ได้รับประโยชน์ไปแล้วอย่างมากจากความคาดหวังต่อการเข้มงวดนโยบายการเงินของ Fed ขณะที่ตลาดอาจเพิ่งเริ่มทยอยสะท้อนวัฏจักรการเข้มงวดของ Bank of England เข้าไปในราคา

หาก Fed ไม่ได้ขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายน และไม่ส่งสัญญาณพร้อมเดินหน้าคุมเข้มต่อ การอ่อนค่าของดอลลาร์สหรัฐก็น่าจะเริ่มไปแล้วตั้งแต่เมื่อเดือนก่อน มุมมองดังกล่าวยังคงอยู่เหมือนเดิม ขณะนี้คู่เงินได้กลับทิศทางมาเข้าข้างปอนด์แล้ว ขั้นตอนต่อไปคือการก่อตัวของสัญญาณขาขึ้นที่เทรดเดอร์สามารถใช้เปิดสถานะซื้อระยะยาวได้ แนวโน้มระยะยาวของปอนด์ยังคงเป็นบวก

ในมุมมองของผม ฝั่งหมีมีพื้นที่การปรับลงต่อได้อีกมากน้อยเพียงใด? ผมมองว่าค่อนข้างจำกัด ตลอดช่วง 6–8 สัปดาห์ที่ผ่านมา ฝั่งหมีดูเหมือนจะได้เคลื่อนไหวอย่างโดดเด่นไปแล้ว ดันให้ดอลลาร์ขึ้นไปอยู่ในระดับที่ถือว่าสูงเมื่อเทียบกับมาตรฐานช่วงหลังนี้ ทั้งที่ที่ผ่านมา ตลาดมีเหตุผลในการเข้าซื้อดอลลาร์ แต่ในขณะเดียวกันก็มีปัจจัยหนุนให้ปอนด์แข็งค่าซึ่งเทรดเดอร์ส่วนใหญ่กลับมองข้าม ขณะนี้การกลับทิศทางขึ้นอาจเริ่มต้นขึ้น และการเคลื่อนไหวรอบใหม่นี้อาจสอดคล้องกับปัจจัยพื้นฐานที่แท้จริงมากกว่าการร่วงลงก่อนหน้านี้

ตัวเลขเศรษฐกิจที่ประกาศเมื่อวันศุกร์เปิดโอกาสให้ฝั่งกระทิงกลับมารุกต่อ แต่ในทางปฏิบัติแล้ว ข้อมูลเหล่านั้นช่วยได้เพียงป้องกันไม่ให้ฝั่งหมีเดินหน้าต่อไปได้ง่ายนัก รายงานกิจกรรมภาคบริการและภาคการผลิตของสหราชอาณาจักรออกมาดีกว่าที่ตลาดคาด ทำให้ฝั่งหมีรุกต่อได้ลำบาก รายงานเดียวที่เข้าทางฝั่งหมีคือยอดค้าปลีกที่หดตัว 0.4% เมื่อเทียบรายเดือน อย่างไรก็ดี ฝั่งหมีก็ยังไม่อาจเร่งให้ราคาเคลื่อนไหวลงได้อย่างมีนัยสำคัญ การย่อตัวแบบแก้ไขมีโอกาสดำเนินต่อเนื่องไปถึงสัปดาห์หน้า

ภาพรวมปัจจัยพื้นฐานโดยทั่วไปยังสะท้อนว่า ในระยะยาว ทิศทางที่มีความเป็นไปได้สูงที่สุดคือการอ่อนค่าของดอลลาร์สหรัฐ สงครามระหว่างอิหร่านกับสหรัฐอเมริกาไม่ได้เปลี่ยนมุมมองดังกล่าว ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์เคยทำให้ตลาดหันกลับมาให้ความสำคัญกับสถานะ “สินทรัพย์ปลอดภัย” ของดอลลาร์อยู่หลายเดือน แต่ขณะนี้ความขัดแย้งผ่านพ้นช่วงวิกฤติที่สุดมาแล้ว นโยบายการเงินในอนาคตของ FOMC ยังคงมีความไม่แน่นอน ขณะที่ตลาดยังคงคาดหวังทิศทางแบบคุมเข้ม ซึ่งเป็นปัจจัยหลักที่ช่วยสร้างความมั่นใจให้ฝั่งหมี อย่างไรก็ตาม เทรดเดอร์ยังคงมองข้ามโอกาสในการเข้มงวดนโยบายการเงินของ Bank of England เงินเฟ้อในสหราชอาณาจักรยังคงเร่งตัวขึ้น เช่นเดียวกับในหลายประเทศทั่วโลก ทำให้ Bank of England แทบไม่มีทางเลือกอื่นนอกจากต้องปรับขึ้นดอกเบี้ยตามไปด้วย

ปฏิทินเศรษฐกิจของสหรัฐอเมริกาและสหราชอาณาจักร

ในวันที่ 26 ตุลาคม ปฏิทินเศรษฐกิจไม่มีการประกาศตัวเลขสำคัญใด ๆ สภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจจึงไม่น่าจะส่งผลกระทบต่อบรรยากาศการซื้อขายในวันจันทร์อย่างมีนัยสำคัญ

แนวโน้มและคำแนะนำการเทรดคู่ GBP/USD

แนวโน้มทางเทคนิคระยะยาวของปอนด์ยังคงเป็นขาขึ้น แม้ในช่วงหลายสัปดาห์ที่ผ่านมา ราคาจะถูกควบคุมโดยฝั่งหมี แต่กรอบการเคลื่อนไหวที่กว้างกว่ายังคงเห็นได้ชัดบนกราฟรายวัน การกวาดสภาพคล่องลงต่ำกว่าจุดสวิงโลว์ของวันที่ 1 พฤษภาคม ทำให้ราคาปรับลงภายในกรอบแนวราบ (horizontal range) อย่างไรก็ดี สภาพคล่องก็ถูกกวาดลงต่ำกว่าจุดต่ำสุดของเดือนมิถุนายนด้วย ส่งผลให้ฝั่งกระทิงกลับมาควบคุมทิศทางได้อีกครั้ง

ดังนั้น ภาพทางเทคนิคระยะสั้นจึงพลิกเป็นขาขึ้นแล้ว สำหรับเทรดเดอร์ นั่นหมายความว่า กลยุทธ์ที่เหมาะสมในระยะใกล้คือการถือต่อสถานะซื้อที่มีอยู่ หรือมองหาโอกาสเปิดสถานะซื้อใหม่ จุดเข้าซื้อที่เป็นไปได้อาจเกิดขึ้นบริเวณ Order Block หรือ Imbalance 31 อย่างไรก็ตาม ต้องรอการย่อตัวแบบแก้ไขเสียก่อนจึงจะเกิดสัญญาณใหม่ได้ เป้าหมายราคาของปอนด์อยู่ใกล้ขอบบนของกรอบที่ระดับ 1.3670 การตอบสนองของราคาต่อ Imbalance 29 อาจเป็นตัวกระตุ้นให้เกิดการย่อตัวแบบแก้ไขที่จำเป็นต่อการจัดวางเซ็ตอัปนี้