FX.co ★ Bitcoin ร่วง หุ้นกลุ่ม AI พุ่ง ค่าเงินเยนผันผวน และยุโรปเตรียมรับมือฤดูหนาวค่าครองชีพสูง

ในการรีวิวครั้งนี้ เราจะวิเคราะห์ 4 ปัจจัยสำคัญที่กำลังกำหนดภูมิทัศน์ของตลาดในปัจจุบัน ได้แก่ การชะลอตัวลงอย่างไม่เคยมีมาก่อนของความสนใจจากนักลงทุนอเมริกันต่อ Bitcoin ซึ่งอาจทำให้เดือนนี้กลายเป็นเดือนที่เลวร้ายที่สุดในรอบหกปี

เรายังพูดถึงความผันผวนของค่าเงินเยนของญี่ปุ่น ก่อนหน้าการตัดสินใจที่ทุกฝ่ายจับตาของ Fed และ Bank of Japan ตลอดจนการกลับมาของความเชื่อมั่นอย่างยิ่งใหญ่ในภาคส่วนปัญญาประดิษฐ์ ภายหลังการทำ IPO ที่ประสบความสำเร็จของ Anthropic

อีกประเด็นที่สำคัญไม่แพ้กันคือพายุพลังงานที่กำลังก่อตัวในยุโรป — ราคาก๊าซในภูมิภาคพุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดในรอบสี่ปี จากทั้งปริมาณสำรองที่อยู่ในระดับต่ำและความตึงเครียดที่ทวีความรุนแรงขึ้นในความขัดแย้งตะวันออกกลาง

ความหนาวเย็นในเดือนตุลาคม: Bitcoin บนเส้นแบ่งของเดือนที่เลวร้ายที่สุดในรอบหกปี

เดือนตุลาคม 2026 อาจถูกจดจำว่าเป็นหนึ่งในเดือนที่น่าผิดหวังที่สุดสำหรับนักลงทุนคริปโต สกุลเงินดิจิทัลชั้นนำของโลกอย่าง bitcoin กำลังมุ่งหน้าสู่ผลงานเดือนตุลาคมที่อ่อนแอที่สุดนับตั้งแต่ปี 2020 โดยมีสาเหตุหลักจากการขาดความต้องการซื้อจากนักลงทุนสหรัฐฯ อย่างไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน

ชาวอเมริกันถอยจากสนาม

อ้างอิงข้อมูลจาก CryptoQuant บริษัทที่เชี่ยวชาญด้านการวิเคราะห์ on-chain พบว่านักลงทุนสหรัฐฯ แทบไม่ได้เข้ามาซื้อขายเลยตลอดเดือนนี้ ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญที่ผลักดันให้ราคาเคลื่อนไหวในทางลบ: หลังจากปิดตลาดปลายเดือนกันยายนที่ 83,567 ดอลลาร์ ราคา bitcoin ร่วงลงมาแล้ว 4.2%

เมื่อเทียบให้เห็นภาพ: ตั้งแต่ปี 2020 ถึง 2024 สกุลเงินดิจิทัลนี้ทำผลงานเดือนตุลาคมได้ดีอย่างต่อเนื่อง โดยให้ผลตอบแทนเฉลี่ย +18.1% แม้แต่ปีที่แล้ว ซึ่งสถิติอันสวยหรูนี้ถูกหยุดลงด้วยการปรับตัวลง 3.8% สถานการณ์ก็ยังไม่เลวร้ายเท่าตอนนี้ หากแนวโน้มปัจจุบันยังดำเนินต่อไป เดือนตุลาคม 2026 จะกลายเป็นเดือนตุลาคมที่แย่ที่สุดในรอบหกปี

อินดิเคเตอร์เริ่มส่งสัญญาณเตือน

ดัชนี Coinbase Premium ซึ่งเปรียบเทียบราคาระหว่าง bitcoin ที่ซื้อขายบนกระดานเทรดสหรัฐฯ อย่าง Coinbase กับราคาบนตลาดต่างประเทศ ถือเป็นตัวชี้วัดที่น่าสนใจเป็นพิเศษ

ตลอดทั้งเดือนดัชนีนี้อยู่ในแดนลบ และลดลงมาสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนมิถุนายน เมื่อวันที่ 24 ตุลาคม ค่า premium อยู่ที่ -0.146 และค่าเฉลี่ยทั้งเดือน (-0.093) แย่กว่าค่าเฉลี่ยเดือนกันยายนถึงสามเท่า กล่าวให้เข้าใจง่ายๆ คือ ผู้ซื้อชาวอเมริกันยอมจ่ายเงินซื้อ bitcoin ในราคาต่ำกว่านักลงทุนในต่างประเทศ

สถานการณ์ยิ่งแย่ลงจากอุปสงค์สปอตรวม ซึ่งแสดงค่าติดลบในแต่ละวันมาตั้งแต่วันที่ 14 ตุลาคม จนถึงวันที่ 25 ตุลาคม ความต้องการสะสมในช่วง 30 วันที่ผ่านมาได้ลดลงไปราว 76,000 BTC กล่าวคือ ผู้ซื้อรายใหม่ดูดซับเหรียญได้ช้ากว่าที่นักขุดผลิตออกมา

ภาวะกระทิงเริ่มเย็นตัวลง

ผู้ถือระยะสั้น (ผู้ที่ถือ Bitcoin เป็นเวลา 1 ถึง 3 เดือน) แทบไม่เหลือกันชนรองรับแล้ว ณ วันที่ 22 กันยายน Bitcoin ซื้อขายกันสูงกว่าราคาเข้าซื้อเฉลี่ยของกลุ่มนี้ 33.4% แต่ภายในวันที่ 26 ตุลาคม ส่วนต่างดังกล่าวลดลงเหลือเพียง 8.1% เท่านั้น

ดัชนี Bull Score ของ CryptoQuant ซึ่งรวมตัวบ่งชี้สำคัญของตลาด 10 รายการ ก็ร่วงลงแรงเช่นกัน — จาก 90 เหลือ 60 จุด นักวิเคราะห์มองว่านี่เป็นสัญญาณว่าช่วงตลาดขาขึ้นกำลังค่อยๆ เย็นลง หากดัชนีร่วงลงต่ำกว่า 50 จะถือเป็นสัญญาณของการเปลี่ยนระบอบตลาดอย่างเต็มรูปแบบ

ต่อไปจะเป็นอย่างไร?

ตลาดกำลังเผชิญหน้ากับเหตุการณ์สำคัญ 2 เหตุการณ์ที่อาจเปลี่ยนภาพรวมได้อย่างมาก ได้แก่ การตัดสินใจด้านนโยบายของ Federal Reserve (28 ตุลาคม) และการเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐฯ (3 พฤศจิกายน)

ขณะเดียวกัน นักวิเคราะห์ของ CryptoQuant ระบุโซนแนวรับไว้ว่า ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 365 วันอยู่ที่ 77,600 ดอลลาร์ ขณะที่ต้นทุนฐานเฉลี่ยของสถานะเทรดอยู่ราว 74,000 ดอลลาร์ ผู้เชี่ยวชาญเชื่อว่า bitcoin อาจพบแรงพยุงชั่วคราวในกรอบราคา 73,000–77,600 ดอลลาร์

ต้องการติดตามความเคลื่อนไหวของตลาดและสามารถตอบสนองได้อย่างรวดเร็วหรือไม่? เครื่องมือทั้งหมดที่กล่าวถึงในบทความนี้ รวมถึง Bitcoin และสกุลเงินดิจิทัลอื่นๆ สามารถเทรดได้บนแพลตฟอร์ม InstaForex เปิดบัญชีเทรดตอนนี้และดาวน์โหลดแอปมือถือของบริษัท เพื่อเชื่อมต่อกับตลาดและไม่พลาดโอกาสไม่ว่าคุณจะอยู่ที่ใด

เยนอ่อนค่า: ตลาดจับตาการประชุมชี้ขาดของ Fed และ BOJ

เงินเยนญี่ปุ่น ซึ่งเฉิดฉายในสัปดาห์ที่แล้วในฐานะสกุลเงินปลอดภัยอย่างแท้จริง ได้คืนกำไรบางส่วนในวันอังคารที่ 27 ตุลาคม โดยเงินเยนอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์เป็นวันที่สองติดต่อกัน ขณะที่ความต้องการรับความเสี่ยงกลับมาอีกครั้ง สาเหตุคืออะไร? หุ้นของบรรดาบริษัทเทคยักษ์ใหญ่ฟื้นตัวขึ้น และบรรดาเทรดเดอร์ต่างจับตารอดูสองเหตุการณ์สำคัญ — การตัดสินใจของ Federal Reserve และ Bank of Japan

ตามรายงานของ Reuters ดอลลาร์สหรัฐกำลังซื้อขายอยู่ใกล้กรอบบนของช่วง 157 เยน ขยับห่างจากระดับต่ำสุดในรอบเดือนที่เพิ่งทำไว้เมื่อสัปดาห์ก่อน นักวิเคราะห์ของ FXStreet ชี้ให้เห็นถึงแนวโน้มที่ต่อเนื่องว่า อัตราแลกเปลี่ยน USD/JPY ปรับตัวขึ้นมาแล้วติดต่อกันสามวัน แม้จะเคยร่วงลงไปแตะระดับ 156 ในช่วงสั้น ๆ ก็ตาม

จากความตื่นตระหนกสู่ความคึกคัก: เกิดอะไรขึ้นกับกลุ่มหุ้น AI?

ในสัปดาห์ที่แล้ว เงินเยนถือเป็นหนึ่งในสกุลเงินหลักที่ได้ประโยชน์มากที่สุด Reuters รายงานว่าเยนแข็งค่าขึ้นราว 0.75% เมื่อเทียบกับดอลลาร์ ซึ่งเป็นการปรับตัวรายสัปดาห์ที่มากที่สุดนับตั้งแต่ต้นเดือนกันยายน การเคลื่อนไหวดังกล่าวได้รับแรงหนุนจากความกังวลของนักลงทุนเกี่ยวกับตลาดหุ้นที่เกี่ยวข้องกับ AI ที่ร้อนแรงเกินไป ในช่วงเวลาเช่นนั้น เงินทุนมักไหลเข้าสินทรัพย์ปลอดภัย และเยนก็มักเป็นตัวเลือกยอดนิยม

อย่างไรก็ตาม สถานการณ์กลับเปลี่ยนไปอย่างรวดเร็ว การยื่นเอกสาร IPO ของ Anthropic และแผนการระดมทุนมูลค่า 95 พันล้านดอลลาร์ผ่านการออกหุ้นใหม่ของ Meta ช่วยฟื้นความเชื่อมั่นในภาคส่วน AI นักลงทุนพร้อมกลับมารับความเสี่ยงอีกครั้ง ส่งผลให้ความต้องการถือเยนในฐานะสกุลเงินหลบภัยลดลง ขณะเดียวกัน ความอ่อนแอของยูโร — ที่ถูกกดดันจากความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับฐานะการคลังของฝรั่งเศส — ยังช่วยหนุนค่าเงินดอลลาร์เพิ่มเติมด้วย

พันธบัตรตอบสนองต่อบรรยากาศการลงทุนที่เปลี่ยนไป

ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยที่ลดลงสะท้อนให้เห็นในตลาดพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น (JGBs) โดย The Economic Times อ้างอิงข้อมูลจาก Reuters รายงานว่า อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นอายุ 10 ปี ปรับเพิ่มขึ้น 1.5 จุดเบส ไปอยู่ที่ 2.795% ที่น่าจับตามองยิ่งกว่าคืออัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 2 ปีซึ่งอ่อนไหวต่อการดำเนินนโยบายของธนาคารกลางเป็นพิเศษ และปรับตัวเพิ่มขึ้นติดต่อกันเป็นวันที่สอง

เหตุการณ์สำคัญประจำสัปดาห์: ควรคาดหวังอะไรจากหน่วยงานกำกับดูแล?

ตลาดกำลังจับตาสองวันสำคัญเป็นพิเศษ วันแรกคือวันพุธที่ 28 ตุลาคม ซึ่ง Fed จะเสร็จสิ้นการประชุมที่ดำเนินไปเป็นเวลา 2 วัน นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่คาดว่าหน่วยงานกำกับดูแลจะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ และจะไม่ปรับขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้ง

วันสำคัญถัดมาคือวันศุกร์ที่ 30 ตุลาคม ซึ่ง Bank of Japan จะประกาศผลการตัดสินใจด้านนโยบายการเงิน ตลาดคาดว่า BOJ จะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 1.25% แต่จะส่งสัญญาณความพร้อมที่จะเข้มงวดนโยบายมากขึ้น ดัชนีราคาผู้ผลิตในภาคบริการของญี่ปุ่นปรับเพิ่มขึ้น 3.7% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้าในเดือนกันยายน ตอกย้ำแรงกดดันเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้น

ปัจจุบันตลาดได้สะท้อนความเป็นไปได้มากกว่า 50% ที่ BOJ จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม “เรายังคาดว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ยอีกหนึ่งครั้งในการประชุมครั้งสุดท้ายของปีนี้ แม้ว่าจะยังไม่ชัดเจนว่า BOJ พร้อมจะให้คำมั่นที่ชัดเจนหรือไม่” นักวิเคราะห์จาก Ebury กล่าวกับ Reuters ขณะที่นักวิเคราะห์ของ MUFG คาดว่าหน่วยงานกำกับดูแลจะสรุปได้ว่าอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานโดยรวมเคลื่อนไหวสอดคล้องกับเป้าหมายที่ 2%

ยุคฟื้นฟูของ AI: IPO ของ Anthropic ฟื้นความเชื่อมั่นของนักลงทุนในกลุ่มหุ้นเทคโนโลยีได้อย่างไร

ภาคเทคโนโลยีกลับมาอยู่ในแนวโน้มขาขึ้นอีกครั้ง หลังจากหลายสัปดาห์แห่งความกังวลและแรงเทขายในตลาด ในที่สุดก็มีสัญญาณที่ทุกคนรอคอยปรากฏขึ้น: กระแส AI ไม่ได้แค่ยังดำเนินต่อไปเท่านั้น แต่กำลังก้าวเข้าสู่ช่วงของการสร้างรายได้จริงจัง

ในวันอังคารที่ 27 ตุลาคม ราคาหุ้นของบรรดาบริษัทเทคโนโลยีรายใหญ่ปรับตัวขึ้นเป็นวันที่สองติดต่อกัน แรงขับเคลื่อนสำคัญของบรรยากาศเชิงบวกครั้งนี้มาจากการที่ Anthropic ยื่นไฟลิ่งต่อสาธารณะเพื่อเข้าจดทะเบียนทำ IPO การเคลื่อนไหวดังกล่าวได้คลายความกังวลของนักลงทุน ว่ากระแสความคลั่งไคล้ AI กำลังอ่อนแรงลงเพราะภาระค่าใช้จ่ายก้อนใหญ่และหนี้สินที่เพิ่มขึ้นในภาคส่วนนี้

ตัวเลขที่บอกเรื่องราวได้เอง ดัชนี Nasdaq Composite ปิดบวก 1.2% ในวันอังคาร ต่อเนื่องจากกำไร 0.8% ในวันจันทร์ ซึ่งเป็นวันที่มีข่าวไฟลิ่งของ Anthropic ออกมาครั้งแรก ตัดภาพกลับไปเมื่อไม่กี่สัปดาห์ก่อนหน้า บรรยากาศในตลาดยังเต็มไปด้วยความกลัวว่า AI อาจกำลังอยู่ในภาวะ “ฟองสบู่”

สำหรับ Anthropic เอง ในฐานะผู้พัฒนาแชตบ็อตยอดนิยมอย่าง Claude ก็ได้เปิดเผยตัวเลขการเงินที่น่าจับตามอง รายได้ในช่วงครึ่งปีแรกอยู่ที่ 16.3 พันล้านดอลลาร์ เทียบกับเพียง 1.2 พันล้านดอลลาร์ในช่วงเดียวกันของปีก่อน หรือเพิ่มขึ้นมากกว่าสิบสามเท่า อย่างไรก็ตาม ภาพรวมก็ไม่ได้สวยหรูไปทั้งหมด เพราะบริษัทขาดทุนจากการดำเนินงาน 693 ล้านดอลลาร์ และขาดทุนสุทธิมหาศาลถึง 80.7 พันล้านดอลลาร์

ประเด็นสำคัญคือ ส่วนใหญ่ของผลขาดทุนสุทธิ (72.4 พันล้านดอลลาร์) เป็นรายการบันทึกบัญชีที่ไม่ใช่เงินสด ซึ่งเกี่ยวข้องกับตราสารหนี้ที่แปลงสภาพได้ นั่นหมายความว่า การขาดทุนที่เป็นกระแสเงินสดจริงของบริษัทต่ำกว่าตัวเลขตามหน้ากระดาษมาก

วางเดิมพัน: ครึ่งล้านล้านดอลลาร์กับกำลังประมวลผล Anthropic มีแผนจะเข้าจดทะเบียนในตลาด Nasdaq ภายใต้สัญลักษณ์ “ANT” ข้อมูลที่โดดเด่นที่สุดในเอกสารไฟลิ่งคือแผนการลงทุนในอนาคต: บริษัทได้ทำสัญญาผูกพันที่จะซื้อศักยภาพด้านกำลังประมวลผลคิดเป็นมูลค่ามากกว่า 500 พันล้านดอลลาร์ นี่เป็นการเดิมพันครั้งมโหฬารว่าความต้องการโซลูชัน AI จะเติบโตต่อไป

ตามที่ AFP ระบุไว้ การทำ IPO ครั้งนี้เปรียบเสมือน “กระดาษลิตมัส” ทดสอบทั้งอุตสาหกรรม หากการเสนอขายประสบความสำเร็จ ก็จะเป็นการยืนยันว่า AI สามารถสร้างกำไรจริงได้ ไม่ใช่แค่เผาเงินนักลงทุน แต่หากล้มเหลว ก็อาจทำให้ความคึกคักของตลาดแผ่วลงอย่างมีนัยสำคัญ

ผู้ชนะประจำวัน: ใครได้ประโยชน์จากข่าวเกี่ยวกับ AI บ้าง?

• หุ้น Nvidia ปรับตัวขึ้น 2.4% เดินหน้าปรับขึ้นอย่างต่อเนื่อง
• CoreWeave ผู้ให้บริการคลาวด์ที่เชี่ยวชาญด้านโครงสร้างพื้นฐาน AI พุ่งขึ้น 8%
• Nebius Group เพิ่มขึ้น 11.2%
• Dell Technologies ขยับขึ้น 7.5%
• ดัชนี Philadelphia Semiconductor แข็งแกร่งขึ้น 2.8%

“นักลงทุนยังคงแสดงให้เห็นถึงความสนใจอย่างล้นหลามในการถือหุ้นในกลุ่มนี้” เซลีน วู จาก Lazard Asset Management กล่าวให้สัมภาษณ์กับ MarketWatch

ตลาดโลก: สัญญาณตอบรับผสมผสาน

• เกาหลีใต้: ดัชนี Kospi เพิ่มขึ้น 3.1% ได้แรงหนุนจากผลประกอบการแข็งแกร่งของ Samsung Electronics และ SK hynix
• ญี่ปุ่น: ดัชนี Nikkei 225 ขยับขึ้น 1.7% โดยมี Advantest และ SoftBank Group เป็นแรงหนุน
• ฮ่องกง: ดัชนี Hang Seng ร่วง 0.7% — ตลาดหุ้นจีนยังคงอยู่นอก “ห่วงโซ่อุปทานหลักด้าน AI ของสหรัฐฯ”
• ยุโรป: ดัชนี DAX ที่แฟรงก์เฟิร์ตปิดบวก ขณะที่ดัชนี FTSE 100 ของลอนดอนอ่อนตัวลงหลัง HSBC รายงานกำไรต่ำกว่าที่คาด

สถานการณ์ปัจจุบันสะท้อนให้เห็นว่าตลาด AI กำลังอยู่ในช่วงหัวเลี้ยวหัวต่อสำคัญ: จากระยะของการใช้จ่ายด้านโครงสร้างพื้นฐานอย่างไม่ยั้งมือ สู่ระยะของการทำให้เทคโนโลยีเกิดการเชิงพาณิชย์อย่างแท้จริง บริษัทที่สามารถแสดงให้เห็นถึงการเติบโตของรายได้และเส้นทางสู่ความสามารถทำกำไรที่ชัดเจน กำลังได้รับแรงสนับสนุนอย่างแข็งแกร่งจากนักลงทุน

พายุแก๊ส: ยุโรปบนเส้นแบ่งของวิกฤตพลังงาน

ตลาดก๊าซยุโรปกลับมาพบว่าตัวเองอยู่ในศูนย์กลางของพายุภูมิรัฐศาสตร์อีกครั้ง เมื่อวันจันทร์ที่ 26 ตุลาคม ราคาก๊าซธรรมชาติพุ่งทะลุระดับจิตวิทยาที่สำคัญที่ 97 ยูโรต่อเมกะวัตต์ชั่วโมง เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2022 สัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่ Dutch TTF hub (ศูนย์อ้างอิงราคาหลักของทวีปยุโรป) ทะยานขึ้นสู่ระดับ 97.64 ยูโร แตะระดับสูงสุดในรอบเกือบสี่ปี เมื่อเทียบกันแล้ว ก๊าซซื้อขายกันที่ราว 28 ยูโรเมื่อต้นปี คิดเป็นการปรับขึ้นอย่างมโหฬารถึง 234%

อะไรอยู่เบื้องหลังไข้ราคาในครั้งนี้? ปัจจัยหลักมีสองข้อ: – ความกังวลเรื่องปริมาณสำรองสำหรับฤดูหนาว – การยกระดับความขัดแย้งในตะวันออกกลาง เทรดเดอร์จับตาทุกความเคลื่อนไหวในภูมิภาคอย่างตึงเครียด เพราะความปั่นป่วนด้านอุปทานอาจส่งผลร้ายแรงต่อความมั่นคงด้านพลังงานของยุโรป

ความสงบชั่วคราวที่เปราะบาง ในวันอังคาร ตลาดผ่อนคลายลงเล็กน้อย ราคาลดลงมาต่ำกว่า 95 ยูโร ท่ามกลางความหวังต่อการคลี่คลายความตึงเครียดผ่านช่องทางการทูต ซาอุดีอาระเบีย ตุรกี และปากีสถาน ได้เจรจากับผู้แทนจากอิหร่าน ซึ่งเตหะรานอธิบายว่าการหารือเป็นไปในทิศทางที่ "ดีมาก" อย่างไรก็ดี ยังเร็วเกินไปที่จะวางใจได้เต็มที่ เนื่องจากการโจมตีเรือในช่องแคบฮอร์มุซซึ่งมีความสำคัญเชิงยุทธศาสตร์ยังคงดำเนินต่อไป ความเสี่ยงด้านการหยุดชะงักของอุปทานจึงยังมีอยู่

ปริมาณสำรองอยู่ในระดับต่ำเป็นประวัติการณ์ ระดับการกักเก็บก๊าซเป็นประเด็นที่น่ากังวลอย่างยิ่ง ตามข้อมูลของ EU Agency for the Cooperation of Energy Regulators (ACER) ระบุว่า แหล่งกักเก็บก๊าซใต้ดินของยุโรปมีการเติมเต็มเพียง 75% ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดสำหรับช่วงปลายเดือนตุลาคม นับตั้งแต่เริ่มมีการบันทึกในปี 2009 สถานการณ์ในเยอรมนีตึงตัวกว่านั้นอีก โดยปริมาณสำรองเต็มเพียงเล็กน้อยเกิน 61%

ฤดูร้อนปีนี้เป็นช่วงเวลาที่ยากลำบากสำหรับการเติมสำรองอีกรอบ อัตราการเติมที่ล่าช้าทำให้บางประเทศเริ่มดึงก๊าซออกจากปริมาณสำรองฤดูหนาวแล้ว ตัวอย่างเช่น ในออสเตรีย ระดับการกักเก็บลดลงจาก 69.3% ในช่วงกลางเดือนตุลาคม เหลือ 67.2% ทั้งที่ฤดูหนาวยังมาไม่ถึง และพยากรณ์อากาศก็ไม่น่าไว้วางใจ คาดว่าจะมีคลื่นความหนาวเย็น ซึ่งจะทำให้ความต้องการใช้พลังงานเพื่อทำความร้อนพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว

ปฏิกิริยาลูกโซ่ได้เริ่มต้นขึ้นแล้ว: ราคาค่าไฟฟ้าปรับตัวสูงขึ้นตามราคาแก๊ส ฟิวเจอร์สไฟฟ้าของฝรั่งเศสแบบส่งมอบล่วงหน้า 1 เดือน ทะลุระดับ 200 ยูโร/เมกะวัตต์ชั่วโมง เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนมกราคม 2023

ภูมิรัฐศาสตร์กระทบกระเป๋าสตางค์ ความขัดแย้งในตะวันออกกลางกำลังสร้างต้นทุนจำนวนมากให้กับยุโรป ACER ประเมินว่าต้นทุนการนำเข้าแก๊สที่เพิ่มขึ้นอยู่ที่ราว 18–33 พันล้านยูโร การสะดุดของการส่งออกผ่านช่องแคบฮอร์มุซในช่วงฤดูร้อนทำให้สหภาพยุโรปขาดแคลน LNG จากกาตาร์ในปริมาณมาก ส่งผลให้กลุ่มประเทศต้องพึ่งพาผู้ส่งออกจากสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น ขณะนี้สหรัฐอเมริกามีสัดส่วนราว 30% ของปริมาณแก๊สนำเข้าทั้งหมด

ทุก ๆ การขาดหายไปของหนึ่งเรือบรรทุกสินค้าต้องถูกชดเชยจากตลาดโลกที่ร้อนแรง ซึ่งผู้ซื้อในเอเชียแข่งขันกันอย่างดุเดือดเพื่อแย่งชิงเรือบรรทุก LNG ทุกลำ สถานการณ์ยิ่งเลวร้ายลงจากเหตุขัดข้องที่ไม่ได้วางแผนไว้ในโรงงานแก๊สของนอร์เวย์ และยังมีความท้าทายอีกระลอกรออยู่เบื้องหน้า: แผนการแบน LNG รัสเซียของสหภาพยุโรปตั้งแต่เดือนมกราคม 2027 ซึ่งอาจทำให้เกิดภาวะขาดแคลนเพิ่มเติม

หนทางยาวไกลสู่ดุลยภาพใหม่ การคาดการณ์ของผู้เชี่ยวชาญไม่ได้ทำให้สบายใจนัก นักวิเคราะห์จาก Wood Mackenzie เตือนว่า ภายในปลายเดือนมีนาคม ระดับคลังสำรองแก๊สของยุโรปอาจลดลงมาอยู่ในระดับวิกฤตที่เพียง 17–20% แม้ว่าในกรณีที่ฤดูหนาวค่อนข้างอบอุ่นก็ตาม

Tom Marzec-Manser ผู้อำนวยการฝ่ายแก๊สและ LNG ในยุโรป ให้สัมภาษณ์กับ Euronews ว่า ต่อให้ความขัดแย้งยุติลงอย่างรวดเร็ว ก็ยังต้องใช้เวลาให้ตลาด LNG ทั่วโลกกลับเข้าสู่ภาวะสมดุล ซึ่งอาจยืดไปจนถึงฤดูใบไม้ร่วงปี 2028 “ราคาขายส่งแก๊สในยุโรปจะยังคงอยู่ในระดับสูงเกือบตลอดช่วงเวลาดังกล่าว” ผู้เชี่ยวชาญรายนี้เน้นย้ำ

ยุโรปกำลังเผชิญฤดูหนาวที่ยากลำบาก ต้องรับมือกับความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ ปริมาณสำรองที่จำกัด และอุปสงค์ที่เพิ่มสูงขึ้น ตลาดพลังงานกลับกลายเป็นตลาดที่ผันผวนมากขึ้น และความสามารถในการตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงของราคาอย่างรวดเร็ว กำลังกลายเป็นทักษะสำคัญสำหรับนักลงทุนและเทรดเดอร์

ต้องการตามให้ทันเทรนด์ตลาดและเทรดแก๊ส น้ำมัน และสินทรัพย์พลังงานอื่น ๆ อยู่หรือไม่? เครื่องมือทั้งหมดที่กล่าวถึงในบทความนี้มีให้เทรดบนแพลตฟอร์ม InstaForex เปิดบัญชีซื้อขายตอนนี้และดาวน์โหลดแอปบนมือถือของบริษัท เพื่อเชื่อมต่อกับตลาดและตัดสินใจลงทุนอย่างรอบรู้ได้แบบเรียลไทม์