FX.co ★ เงินกำลังไหลออกจาก AI คริปโตจะได้ประโยชน์ไหมเมื่อหุ้นเทคโนโลยีร่วง?

ตอนนี้ Bitcoin ซื้อขายอยู่แถว ๆ 74,500 ดอลลาร์ โดยเคลื่อนไหวสอดคล้องกับตลาดหุ้นสหรัฐมากกว่าที่เคยเป็นมา ความสัมพันธ์เชิงสหสัมพันธ์กับหุ้นเพิ่มขึ้นมาอยู่ที่ราว 0.8 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2022 เมื่อหุ้นปรับตัวลง Bitcoin ก็มักจะร่วงลงตาม และในทางกลับกัน ตรงกันข้ามกับเมื่อเดือนพฤษภาคม 2024 ที่ตอนนั้นค่าสหสัมพันธ์ในช่วง 90 วันระหว่าง Bitcoin กับดัชนี Nasdaq 100 อยู่เพียง 0.46 เท่านั้น ภายในระยะเวลาแค่สองปี ตลาดได้เปลี่ยนจากการคาดหวังว่า crypto จะเคลื่อนไหวอย่างเป็นอิสระ มาเป็นการเคลื่อนแบบทับซ้อนเกือบสมบูรณ์กับดัชนีหุ้นเทคโนโลยี

ตัวอย่างล่าสุดทำให้เห็นความเชื่อมโยงชัดเจนขึ้น หลังผลการเลือกตั้งออกมา Bitcoin ปรับตัวขึ้นทะลุ 81,000 ดอลลาร์ ตามแรงขึ้นของตลาดหุ้น แต่ในวันพฤหัสดีกรี Nasdaq 100 ร่วงลง 6.4% และ Bitcoin ก็ลดลง 5.8% ร่วงลงมาต่ำกว่า 76,000 ดอลลาร์ กลุ่มที่โดนหนักสุดคือผู้ผลิตชิปและบริษัทที่ผูกกับ AI ขณะที่ชัยชนะของพรรคเดโมแครตยิ่งทำให้ความกังวลเรื่องกฎระเบียบที่เข้มงวดขึ้นต่อกลุ่มนี้เพิ่มขึ้น อย่างไรก็ดี Bitcoin ปรับตัวลงน้อยกว่า Nasdaq

เหตุผลสำคัญคือกลุ่มนักลงทุนเดียวกันมักถือทั้งหุ้นเติบโตและ Bitcoin อยู่ในพอร์ต และจะขายทั้งสองอย่างเมื่อปรับลดความเสี่ยง ช่องทางอื่น ๆ ยังช่วยขยายความเชื่อมโยงนี้ เช่น การที่นักขุดบางรายโยกทรัพยากรไปใช้กับศูนย์ข้อมูลสำหรับ AI ทำให้ผู้เล่นบางส่วนไม่ได้อยู่ในโลกคริปโทเพียว ๆ อีกต่อไป

อย่างไรก็ตาม การมีสหสัมพันธ์สูงก็มีอีกด้านหนึ่ง ก่อนหน้านี้เคยมีการพูดกันว่าเม็ดเงินไหลเข้า AI อย่างหนักจนแทบไม่เหลือมาลงคริปโท — บริษัทยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีห้ารายเพิ่มมูลค่าตลาดรวมกันเกือบ 1 ล้านล้านดอลลาร์ในวันเดียว ขณะที่สภาพคล่องไปกระจุกตัวอยู่ในหุ้นที่เชื่อมโยงกับ AI แต่ตอนนี้ AI กำลังเริ่มหลุดความนิยม และเม็ดเงินทุนเริ่มมองหาปลายทางใหม่ ในกระบวนการหมุนเวียนสินทรัพย์ดังกล่าว หุ้นจีนอย่าง Tencent และ Alibaba ปรับขึ้นอย่างน้อย 6% เพราะนักเทรดสลับพอร์ต หากนักลงทุนทยอยออกจากหุ้นเทคโนโลยีที่ร้อนแรงเกินไปต่อเนื่อง กระแสเงินส่วนหนึ่งก็อาจไหลเข้าสู่คริปโทและช่วยพยุงไม่ให้ราคาปรับลงแรง

อย่างไรก็ดี เงื่อนไขสำหรับการหมุนย้ายเช่นนี้ยังไม่เอื้อเท่าไร: US spot Bitcoin ETF มีเงินไหลออกไปราว 1 พันล้านดอลลาร์หลังเหตุการณ์แฮ็ก Binance ความสนใจจากรายย่อยเริ่มซาลง และผู้ถือระยะสั้นส่วนใหญ่กำลังติดดอย

ยังมีคู่แข่งเรื่องสภาพคล่องรายใหญ่เพิ่มเข้ามาอีก: การทำ IPO ขนาดยักษ์ที่วางแผนไว้ของ Anthropic อาจดูดเงินทุนว่างออกไปไม่น้อย มุมมองของฉันคือ จนกว่าภาคเทคโนโลยีจะกลับมานิ่ง Bitcoin ก็น่าจะยังเคลื่อนไหวตาม Nasdaq ต่อไป และกระแสเงินจาก AI มาสู่คริปโทที่มีนัยสำคัญน่าจะเกิดขึ้นก็ต่อเมื่อ ETF หันกลับมามีเงินไหลเข้าต่อเนื่องแล้วเท่านั้น

Bitcoin

ตอนนี้ Bitcoin กำลังเคลื่อนไหวอยู่ในกรอบแคบระหว่าง $74,200 และ $74,800 แผนการเทรดจะเน้นกลยุทธ์สองด้านที่เป็นภาพสะท้อนกัน ทั้งกรณีที่เกิดการเบรกเอาต์เต็มรูปแบบและกรณีรีเจ็กชัน (หลุดแล้วเด้งกลับ)

ในมุมมองขาขึ้น ให้รอซื้อเมื่อราคายืนยันการเบรกขึ้นเหนือ $74,800 โดยมีเงื่อนไขว่าราคายืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน และค่า Awesome Oscillator อยู่เหนือศูนย์ เป้าหมายแรกอยู่ที่ $75,400 (ควรล็อกกำไรที่ระดับนี้ และพิจารณาเปิดชอร์ตเมื่อมีการย่อตัวกลับลงมา)

ในอีกทางเลือกหนึ่ง หากการหลุดต่ำกว่า $74,200 กลายเป็น “false breakout” แล้วราคากลับขึ้นมายืนเหนือกรอบได้ ให้พิจารณาเปิดลองที่บริเวณ $74,200 โดยตั้งเป้าหมายที่ $74,800 และถัดไปที่ $75,400

ในมุมมองขาลง ให้เปิดชอร์ตเมื่อมีสัญญาณยืนยันการหลุดต่ำกว่า $74,200 โดยมีเงื่อนไขว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อยู่เหนือราคาปัจจุบัน และค่า Awesome Oscillator อยู่ต่ำกว่าศูนย์ เป้าหมายทำกำไรอยู่ที่ $73,600

ในทางกลับกัน หากเกิด false breakout เหนือ $74,800 แล้วราคากลับตัวลงมา การดีดกลับลงจากระดับนั้นจะเปิดโอกาสให้เปิดชอร์ต โดยตั้งเป้าหมายให้ราคาย่อลงกลับมาที่ $74,200 และต่อเนื่องไปที่ $73,600

Ethereum

หลักการวิเคราะห์มีลักษณะเดียวกับ Bitcoin แต่ใช้กรอบราคาของตัวเอง ระยะการเคลื่อนไหวปัจจุบันถูกกำหนดโดยระดับ 2,122 และ 2,136 โดยมีจุดยึดรองที่ 2,091 (แนวรับ) และ 2,158 (แนวต้าน) สามารถพิจารณาเปิดสถานะ Long ได้เมื่อราคาทะลุยืนเหนือ 2,136 อย่างชัดเจน โดยมีเงื่อนไขว่าราคาอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน และ Awesome Oscillator อยู่เหนือระดับศูนย์ โดยตั้งเป้าปิดทำกำไรที่ 2,158 หรือเลือก “ซื้อ” จากสัญญาณหลุดหลอกต่ำกว่าระดับ 2,122 แล้วราคากลับขึ้นมายืนเหนืออีกครั้ง โดยมีเป้าหมายแรกที่ 2,136 และต่อเนื่องไปที่ 2,158 สำหรับสถานะ Short ควรพิจารณาเมื่อราคาทะลุลงต่ำกว่า 2,122 อย่างชัดเจน ในขณะที่เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อยู่เหนือราคา และค่า Awesome อยู่ต่ำกว่าศูนย์ โดยตั้งเป้าไปที่ 2,091 หรือ “ขาย” เมื่อเกิดสัญญาณพยายามทะลุ 2,136 ไม่สำเร็จ แล้วราคากลับตัวลง โดยคาดหวังการย่อลงกลับสู่ 2,122 และต่อไปที่ 2,091

ทั้งเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่และ Awesome Oscillator ควรถูกใช้เป็นตัวกรองเพื่อตัดสัญญาณหลุดหลอกออก ไม่ใช่ใช้เป็นสัญญาณเข้าเทรดโดยตรง ควรเปิดสถานะซื้อหรือขายก็ต่อเมื่อราคายืนยันการเคลื่อนไหวตามระดับราคาที่ระบุไว้ข้างต้นแล้วเท่านั้น