FX.co ★ การไหลออกจาก Bitcoin ETF ครั้งใหญ่ที่สุดตั้งแต่เดือนมิถุนายน — และเหตุใดจึงสำคัญ

Bitcoin กำลังซื้อขายอยู่แถว ๆ 74,000 ดอลลาร์ หลังจากดิ่งลงแรงช่วงดึกเมื่อวานนี้ สัญญาณชัดเจนที่สุดของความอ่อนแอในตลาดมาจากฝั่ง ETF สัปดาห์ที่แล้ว US spot Bitcoin ETF มียอดเงินไหลออกสุทธิ 1.28 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นการถอนเงินรายสัปดาห์มากที่สุดนับตั้งแต่ปลายเดือนมิถุนายน นับตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบัน กองทุนเหล่านี้ติดลบไปแล้ว 919 ล้านดอลลาร์ ในขณะที่หลังสัปดาห์วันที่ 5–9 ตุลาคมยังคงมีกำไรสุทธิราว 494 ล้านดอลลาร์ เดือนตุลาคมปิดด้วยเงินไหลออก 515 ล้านดอลลาร์ และพอเข้าสู่เดือนพฤศจิกายนก็ยิ่งเร่งตัวแรงขึ้นไปอีก

แทบทั้งก้อนของแรงขายไหลออกไปตกอยู่ที่กองทุน IBIT ของ BlackRock กองทุนสูญเงินไป 1.21 พันล้านดอลลาร์ คิดเป็นราว 95% ของยอดเงินไหลออกทั้งสัปดาห์ นี่เป็นครั้งที่หกติดต่อกันที่มีเงินไหลออก นับตั้งแต่วันที่ 30 ตุลาคม มีเงินไหลออกจาก IBIT ไปแล้วราว 1.44 พันล้านดอลลาร์ ด้านกองทุน Fidelity's Wise Origin Bitcoin Fund กลับรับเงินไหลเข้าสุทธิราว 93 ล้านดอลลาร์ตลอดสัปดาห์ ทั้งที่วันพฤหัสบดีวันเดียวมีเงินไหลออกเกือบ 200 ล้านดอลลาร์ ผู้ได้ประโยชน์ในรอบนี้จึงชัดเจนว่าเป็น Fidelity ที่ดึงส่วนหนึ่งของกระแสเงินจากคู่แข่งหลักไปได้ ขณะที่ผู้ถือหน่วย IBIT กลายเป็นฝ่ายเสียประโยชน์

สาเหตุของการไหลออกของเงินทุนมาจากหลายปัจจัย ทั้งการประเมินใหม่เกี่ยวกับแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ ความไม่แน่นอนหลังการเลือกตั้งกลางเทอม จุดอ่อนในหุ้นเทคโนโลยี และเหตุการณ์แฮ็ก Binance มูลค่า 6.3 พันล้านดอลลาร์ ภายใต้ฉากหลังเช่นนี้ นักลงทุนและเทรดเดอร์จึงเริ่มทบทวนโอกาสที่ตลาดคริปโตจะปรับขึ้นต่อไปจนสิ้นปี โดยเฉพาะอย่างยิ่งในเมื่อโอกาสที่ร่างกฎหมาย CLARITY จะผ่านดูจะเลือนรางลง

ดัชนี fear & greed ลดลงมาอยู่ที่ระดับ 25 เมื่อต้นเดือนตุลาคม ดัชนีนี้เคลื่อนไหวอยู่ในช่วงประมาณ 38 ถึง 57 ตามแต่ละแหล่งข้อมูล จึงนับได้ว่าทิศทางความเชื่อมั่นได้เปลี่ยนมาเอนไปทาง “ความกลัว” อย่างชัดเจน

ตลาดในตอนนี้อยู่ในช่วง “หลุดแนวรับและมองหาจุดต่ำสุด” และกำลังรอสัญญาณจากตัวเลขเงินเฟ้อสหรัฐฯ และท่าทีของ Fed ผมมองว่าโอกาสที่กระแสเงินจะไหลกลับเข้าสู่ ETF น่าจะมีไม่มากก่อนถึงวันออกรายงาน CPI วันอังคาร เนื่องจากกระแสเงินไหลออกเร่งตัวขึ้นตามความคาดหวังเรื่องการเข้มงวดนโยบายการเงิน หากกองทุนยังคงสูญเงินวันละ 200–300 ล้านดอลลาร์ต่อไป ตลาดก็จะขาดผู้ซื้อที่มีศักยภาพมากพอจะรับแรงขายจากผู้ถือระยะสั้นที่ขาดทุนอยู่ในตอนนี้ ผมไม่ตัดความเป็นไปได้ที่กระแสเงินไหลออกจาก IBIT จะหยุดก่อนในกรณีที่ตัวเลขเงินเฟ้อนุ่มนวลกว่าคาด ซึ่งในกรณีนั้น bitcoin อาจดีดกลับขึ้นไปที่ 75,400 ดอลลาร์ได้อย่างรวดเร็ว แต่ในตอนนี้แรงกดดันต่อเนื่องและการลงไปทดสอบระดับ 73,200 ดอลลาร์ยังดูมีความเป็นไปได้มากกว่า

Bitcoin

กรอบราคาในระยะสั้นอยู่ระหว่างแนวรับที่ 73,900 ดอลลาร์และแนวต้านที่ 74,400 ดอลลาร์ โดยแผนการเทรดมุ่งไปที่สองทิศทางที่เป็นภาพสะท้อนกัน พร้อมเผื่อทั้งสถานการณ์เบรกหลุดกรอบและรีเทสต์กลับทั้งคู่ ฝั่งซื้อ: หากราคาทะลุขึ้นเหนือ 74,400 ดอลลาร์ได้อย่างมั่นใจ จะเปิดทางไปสู่บริเวณ 75,400 ดอลลาร์ ซึ่งเหมาะแก่การทยอยทำกำไร และพิจารณาเปิดชอร์ตเมื่อมีการย่อตัวเผื่อรีเทสต์เงื่อนไขคือ ราคาต้องอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน และ Awesome Oscillator ต้องอยู่เหนือระดับศูนย์ หากราคาหลุดลงต่ำกว่า 73,900 ดอลลาร์ แต่การเบรกลงล้มเหลว และฝั่งซื้อดันราคาแย่งกลับขึ้นมายืนเหนือระดับนี้ได้อย่างรวดเร็ว สามารถมองเป็นจังหวะเข้าซื้อ เป้าหมายแรกที่ 74,400 ดอลลาร์ และถัดไปที่ 75,400 ดอลลาร์

ฝั่งขายจะเป็นภาพสะท้อน: การปิดราคาใต้ 73,900 ดอลลาร์พร้อมสัญญาณยืนยัน เป็นจุดเปิดชอร์ตโดยมีเป้าแถว 73,200 ดอลลาร์ โดยมีเงื่อนไขว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วันต้องอยู่เหนือราคา และ Awesome Oscillator ต้องอยู่ต่ำกว่าระดับศูนย์ หากราคาดีดขึ้นไปแถว 74,400 ดอลลาร์แต่ไม่สามารถยืนเหนือโซนเบรกขึ้นได้ อาจพิจารณาเปิดชอร์ต โดยมองเป้ากลับลงมาที่ 73,900 ดอลลาร์ และต่อเนื่องไปที่ 73,200 ดอลลาร์

Ethereum

หลักการทำงานสะท้อนรูปแบบเดียวกับ Bitcoin แต่ใช้สเกลราคาของตัวมันเอง: ช่วงการเคลื่อนไหวหลักอยู่ระหว่างแนวรับที่ $2,091 และแนวต้านที่ $2,110 หากราคาทะลุขึ้นเหนือ $2,110 โดยที่ราคาอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน และค่า Awesome อยู่เหนือศูนย์ จะเป็นสัญญาณซื้อ โดยมีเป้าหมายทำกำไรที่ $2,158 ซึ่งควรปิดทำกำไรและพิจารณาเปิดสถานะขายหากมีการย่อตัวลงมาอีกครั้ง ส่วนกรณีที่ราคาหลุดต่ำกว่า $2,091 แบบหลอก แล้วดีดกลับขึ้นมายืนเหนือระดับนั้นได้อย่างรวดเร็ว จะเป็นจังหวะเปิดซื้อ โดยมีเป้าหมายแรกที่ $2,110 และเป้าหมายถัดไปที่ $2,158