FX.co ★ การชะลอตัวของอัตราเงินเฟ้อในสหรัฐฯ จะกดดันค่าเงินดอลลาร์ (มีโอกาสที่ EUR/USD จะปรับตัวขึ้น และ USD/JPY จะปรับตัวลง)

วันนี้ ตลาดกำลังจับตารายงานเงินเฟ้อของสหรัฐฯ อย่างใกล้ชิด การชะลอตัวของเงินเฟ้ออาจทำให้ค่าเงินดอลลาร์อ่อนลงในตลาด Forex

ตามประมาณการจากฉันทามติ ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) รายเดือนคาดว่าจะชะลอลงจาก 0.6% ในเดือนกันยายนเหลือ 0.3% ในเดือนตุลาคม มาตรวัดเงินเฟ้อพื้นฐานก็มีแนวโน้มชะลอลงเช่นกัน จาก 0.3% เหลือ 0.2% ขณะที่ตัวเลขเทียบรายปี ทั้งเงินเฟ้อทั่วไปและเงินเฟ้อพื้นฐานคาดว่าจะปรับเพิ่มขึ้นจาก 3.7% เป็น 3.9% และจาก 2.6% เป็น 2.8% ตามลำดับ

ทั้งนี้ K. Warsh หัวหน้าธนาคารกลางสหรัฐฯ ได้ย้ำหลายครั้งว่าธนาคารกลางจะอิงการตัดสินใจด้านอัตราดอกเบี้ยตามปัจจัยในประเทศเป็นหลัก ด้วยความไม่ต้องการปรับขึ้นดอกเบี้ยในลักษณะที่จะกระทบต่อเศรษฐกิจภายในประเทศ หากเงินเฟ้อชะลอตัวต่อเนื่องในเดือนนี้ ก็อาจทำให้ Federal Reserve ตัดสินใจไม่ขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมเดือนธันวาคม ปัจจุบันสัญญา fed-funds futures สะท้อนความเป็นไปได้ราว 82.2% ที่อัตราดอกเบี้ยจะถูกปรับขึ้นในเดือนธันวาคม แต่ภาพนี้อาจเปลี่ยนไปอย่างมากหากตัวเลข CPI ออกมาต่ำลงกว่าที่คาด

อะไรบ้างที่อาจกดดันการเติบโตของราคาในสหรัฐฯ?

ปัจจัยหลักคือแนวโน้มการปรับตัวลงอย่างต่อเนื่องของราคาน้ำมันดิบ ความริเริ่มใหม่ของ Trump ที่หันไปใช้แนวทางการทูตในตะวันออกกลาง แทนการหวนกลับสู่ความขัดแย้งทางทหาร ส่งผลให้ราคาน้ำมันร่วงแรงในวันจันทร์ และราคายังคงอ่อนตัวลงต่อเนื่องในเช้านี้ บนกระแสดังกล่าว จึงมีเหตุผลที่จะคาดว่าอัตราการเติบโตของเงินเฟ้อในเดือนนี้จะชะลอลงต่อไป ซึ่งอาจกลายเป็นปัจจัยสนับสนุนให้มีการหยุดพักการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม

แล้ววันนี้ควรคาดหวังอะไรจากตลาดบ้าง?

มุมมองของข้าพเจ้าคือ หากรายงานเงินเฟ้อผู้บริโภคออกมาตามคาด หรือชะลอตัวมากกว่าที่คาดไว้ เราน่าจะได้เห็นการอ่อนค่าลงอีกระลอกของดอลลาร์เมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักในตลาด Forex ปฏิกิริยานี้จะสะท้อนจากการลดลงของความคาดหวังว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะต้องขึ้นดอกเบี้ยอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ในการประชุมเดือนธันวาคม โดยปฏิกิริยาดังกล่าวตั้งอยู่บนข้อเท็จจริงที่ว่าการปรับขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมส่วนใหญ่นั้นถูกสะท้อนไปในราคาสินทรัพย์ล่วงหน้าแล้ว

คาดการณ์ประจำวัน:

EUR/USD

คู่สกุลเงินกำลังปรับตัวขึ้นก่อนการประกาศตัวเลขเงินเฟ้อสหรัฐฯ ภายใต้แรงหนุนนี้ ราคามีโอกาสปรับขึ้นไปที่ 1.1270 และถัดไปที่ 1.1315 ระดับที่สามารถพิจารณาเปิดสถานะซื้อคือ 1.1250 ตั้งจุดตัดขาดทุนไว้ที่ 1.1177

USD/JPY

คู่สกุลเงินกำลังแกว่งตัวสะสมในกรอบที่แคบมาก ซึ่งอาจหลุดลงด้านล่างและร่วงลงไปที่ระดับ 157.00 เมื่อมีการประกาศตัวเลขเงินเฟ้อสหรัฐฯ ระดับที่สามารถพิจารณาเปิดสถานะขายคือ 157.85 ตั้งจุดตัดขาดทุนไว้ที่ 158.79