FX.co ★ ตัวเลขประจำวัน: 5%

เมื่อวันอังคาร อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีปรับตัวขึ้นทะลุระดับ 5% ชั่วคราว ก่อนปิดที่ราว 4.99% เพิ่มขึ้น 11 จุดเบสิสในวันเดียว ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 2 ปีปรับตัวขึ้นเร็วยิ่งกว่า โดยพุ่งขึ้น 17 จุดเบสิส แตะระดับ 4.74% ตลาดพันธบัตรตอบสนองต่อปัจจัยเฉพาะหน้าสองประการ ได้แก่ ตัวเลขเงินเฟ้อสหรัฐออกมาร้อนแรงกว่าที่คาดไว้ และผลการประมูลพันธบัตรอายุ 10 ปีแสดงให้เห็นถึงอุปสงค์ที่อ่อนแอ

เหตุการณ์ที่เกิดขึ้น

เงินเฟ้อ ราคาผู้บริโภคสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 0.4% แบบเดือนต่อเดือนในเดือนตุลาคม สูงกว่าที่ตลาดคาดไว้ที่ 0.3% ส่วนอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานเพิ่มขึ้น 0.3% เทียบกับที่คาดไว้ 0.2%

ธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) Christopher Waller หนึ่งในผู้ว่าการ Fed ไม่ได้ตัดความเป็นไปได้ของการปรับขึ้นดอกเบี้ย 50 bps ในเดือนธันวาคม ขณะที่ตลาดได้สะท้อนความคาดหวังการปรับขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมเต็มที่ตั้งแต่วันที่ 9 ธันวาคม และคาดว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติมอีกสองครั้งภายในเดือนมิถุนายน ข้อมูลจาก CME FedWatch ระบุว่าโอกาสของการขึ้นดอกเบี้ย 50 bps อยู่ที่ราว 13%

การประมูลกระทรวงการคลัง กระทรวงการคลังสหรัฐฯ ได้ขายพันธบัตรอายุ 10 ปี มูลค่า 42 พันล้านดอลลาร์ โดยให้ผลตอบแทน 5.02% สูงกว่าที่ตลาดคาดเล็กน้อย (5.01%) อัตราส่วน bid-to-cover ลดลงเหลือ 2.46 จาก 2.77 ในการประมูลครั้งก่อน สะท้อนความต้องการที่อ่อนแอที่สุดตั้งแต่ต้นเดือนมิถุนายน

ทำไมระดับ 5% จึงสำคัญ

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี เป็นตัวอ้างอิงสำหรับอัตราดอกเบี้ยสินเชื่อที่อยู่อาศัย ต้นทุนการกู้ยืมของภาคธุรกิจ และการประเมินมูลค่าหุ้น ยิ่งอัตราผลตอบแทนสูง ต้นทุนทางการเงินของเศรษฐกิจก็ยิ่งแพงขึ้น และยิ่งทำให้สินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนดอกเบี้ยอย่างทองคำและคริปโตน่าสนใจน้อยลง ความต้องการซื้อในประมูลที่อ่อนแอเป็นสัญญาณว่านักลงทุนต้องการค่าตอบแทนที่สูงขึ้นในการถือหนี้สหรัฐฯ: ตัวเลขขาดดุลงบประมาณประจำปีงบประมาณ 2026 อยู่ที่ 1.99 ล้านล้านดอลลาร์ และค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยหนี้สูงเป็นประวัติการณ์ที่ 1.36 ล้านล้านดอลลาร์

ปฏิกิริยาตลาด

ดอลลาร์แข็งค่า: ดัชนี DXY เพิ่มขึ้นราว 0.6% สู่ระดับ 102.2

ราคาทองคำปรับลงมากกว่า 2% ลดลงเข้าใกล้ระดับ 4,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์

ตลาดหุ้นอ่อนตัว: ดัชนี S&P 500 ลดลง 0.4% และ Nasdaq Composite ลดลง 0.7%

เงินเยนอ่อนค่า: คู่เงิน USD/JPY เคลื่อนเข้าใกล้ระดับ 159.00

ต่อไปจะเกิดอะไรขึ้น วันนี้เป็นวันหยุดในสหรัฐฯ และตลาดพันธบัตรปิดทำการ วันพฤหัสบดี กระทรวงการคลังจะประมูลพันธบัตรอายุ 30 ปี และจะมีเจ้าหน้าที่ Fed ขึ้นกล่าวสุนทรพจน์หกคน วันศุกร์จะมีการรายงานดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) เดือนตุลาคม หากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปียังยืนเหนือ 5% แรงกดดันต่อราคาทองคำ ตลาดหุ้น และสกุลเงินต่างประเทศเมื่อเทียบกับดอลลาร์อาจรุนแรงขึ้น

เนื้อหานี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ด้านข้อมูลและการวิเคราะห์เท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำการลงทุนเฉพาะบุคคล