FX.co ★ วอลสตรีทมีความกังวลเกี่ยวกับสถานการณ์ใน repo

นักลงทุนในสหรัฐอเมริกาตอนนี้มีความกังวลเกี่ยวกับข้อตกลงการซื้อคืนถึง 2.2 พันล้านดอลลาร์ หรือที่เรียกว่า repo ซึ่งกำลังเผชิญหน้ากับความยากลำบากในช่วงปีที่จะถึงนี้ นักวิเคราะห์บางคนกังวลว่า ผลกระทบเชิงลบอาจส่งผลกระทบไม่เพียงแต่ในวอลล์สตรีท แต่ยังรวมถึงตลาดการเงินทั่วโลก ตลาด repo อยู่ภายใต้แรงกดดันในเดือนกันยายน เนื่องจากอุปสงค์ในการใช้เงินทุนไปชำระการซื้อพันธัตร และจ่ายภาษีนิติบุคคลสูง และมากกว่าสินเชื่อที่มีอยู่จริง นักวิเคราะห์เน้นย้ำว่าอัตราดอกเบี้ยของสินเชื่อบางประเภทในตลาดหุ้นสหรัฐอเมริกา พุ่งสูงขึ้นมาถึง 10% นับว่ามากถึงสี่เท่าของอัตราของเฟด ตั้งแต่ช่วงต้นเดือนกันยายนทางธนาคารกลางแห่งนิวยอร์ก ดำเนินการฉีดสภาพคล่องเข้าสู่ตลาดในช่วงค้างคืนทุกวัน การดำเนินการเช่นนี้ถือว่าเป็นการแทรกแซงอย่างมากของเฟดในตลาด repo การสนับสนุนของเฟดได้ช่วยให้ตลาดผ่านพ้นช่วงเวลาการจ่ายภาษีนิติบุคคลที่สูง และการชำระเงินในตราสาร ที่เกิดขึ้นอย่างราบรื่น เฟดดำเนินการซื้อคืนกับทางบริษัทใหญ่ๆ ในตอนนี้ ขณะที่ธนาคารส่งสภาพคล่องให้กับลูกค้า พอยิ่งใกล้ถึงช่วงสิ้นปีธนาคารอาจลังเลที่จะมอบสินเชื่อดังกล่าว ดังนั้นผู้กู้อาจคาดการณ์ว่าจะมีปัญหาในการรับเงิน ผู้เชี่ยวชาญที่ธนาคารแห่งการชำระหนี้ระหว่างประเทศ (BIS) คิดว่าการพึ่งพาการเติบโตทางการเงินของตลาด repo ในธนาคารที่ใหญ่ที่สุดในสหรัฐอเมริกาอาจกลายมาเป็นปัจจัยสำคัญ ในการลดการอัดฉีดเงินสด โดยตลาด repo เป็นสิ่งสำคัญอย่างยิ่ง สำหรับระบบการเงินของสหรัฐอเมริกา ซึ่งส่วนใหญ่พึ่งมันเพื่อสร้างความมั่นใจให้กับธนาคาร, บริษัท และนักลงทุน ได้มีสภาพคล่องสำหรับการดำเนินการในแต่ละวันของพวกเขา อัตราดอกเบี้ยสำหรับดีลของ repo มักจะใกล้เคียงกับอัตราดอกเบี้ยหลักของเฟด และในตอนนี้อยู๋ในช่วงของ 1.50% จนถึง 1.75% ผู้เชี่ยวชาญมีความกังวลว่า การซื้อขายในหุ้น และพันธบัตรอาจมีความยากในอนาคตอันใกล้ นอกจากนั้นการปล่อยกู้ให้กับธุรกิจ และผู้บริโภคอาจมีการจำกัด ถึงสิ่งที่อาจทำให้เกิดการชะลอตัวในเศรษฐกิจอเมริกันได้ สำหรับการปรับตัวลงของเงินสำรองธนาคารที่ได้มีการบันทึกไว้ในเดือนกันยายน นับว่าเป็นปัจจัยที่สร้างความเสียหายมากที่สุดสำหรับตลาด repo เพื่อลดความเสี่ยงของการเกิดปัญหา นักลงทุนบางคนเสนอแนะว่า ควรใช้กลไกการสำรองข้อมูลพิเศษในตลาดที่เรียกว่า standing repo มีการคาดการณ์ว่าจะช่วยลดความเสี่ยงต่อระบบการเงิน