FX.co ★ ตลาดกำลังเตรียมพร้อมรับรายงานการจ้างงานสหรัฐ (คาดว่าการเติบโตของคู่เงิน EUR/USD และราคาทองคำจะกลับมาดำเนินต่อ)

ก่อนการเปิดเผยรายงานตัวเลขการจ้างงานสำคัญของสหรัฐฯ ซึ่งจะประกาศในวันพรุ่งนี้ (วันพุธ) ภาพรวมของตลาดกำลังอยู่ในภาวะ “พักตัวทรงตัว” สะท้อนให้เห็นถึงความไม่ต้องการรับความเสี่ยงส่วนเกินของผู้เล่นในตลาด

ทำไมกิจกรรมในตลาดจึงชะลอลงในช่วงนี้?

ประเด็นหลักมาจากความกังวลว่า หากข้อมูลที่ออกมายืนยันความอ่อนแอของเศรษฐกิจสหรัฐฯ ต่อเนื่อง ผ่านตัวเลขการจ้างงานใหม่ที่อยู่ในระดับต่ำมาก ก็อาจทำให้ Federal Reserve จำเป็นต้องปรับลดอัตราดอกเบี้ยเชิงรุกมากขึ้น เพื่อพยุงและฟื้นฟูการเติบโตทางเศรษฐกิจ ภายใต้เงื่อนไขปัจจุบัน มาตรการดังกล่าวแทบจะเลี่ยงไม่ได้—ยิ่งไปกว่านั้น ตามประมาณการโดยฉันทามติของตลาด ยังคาดว่าดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) หรือเงินเฟ้อภาคครัวเรือนแบบเทียบปีต่อปี จะชะลอตัวลงต่อจาก 2.7% เหลือ 2.5% รายงานฉบับนี้จะถูกเผยแพร่อย่างเร็วที่สุดในวันศุกร์นี้

แล้วตลาดอาจตอบสนองต่อข้อมูลตัวเลขการจ้างงานใหม่อย่างไรได้บ้าง? ผมเชื่อว่าหากตัวเลขออกมาตามคาด ก็จะยิ่งเพิ่มโอกาสที่ Federal Reserve จะเร่งปรับลดอัตราดอกเบี้ยให้เร็วขึ้น ปัจจุบันผู้เล่นในตลาดประเมินว่า การลดดอกเบี้ยครั้งแรกอาจเกิดขึ้นในเดือนมิถุนายน ตามด้วยการลดครั้งที่สองในช่วงฤดูใบไม้ร่วง อย่างไรก็ดี หากทิศทางเชิงลบในตลาดแรงงานยังดำเนินต่อไป—และขอเตือนอีกครั้งว่า ตัวเลขคาดการณ์การจ้างงานนอกภาคเกษตรใหม่ในเศรษฐกิจสหรัฐฯ สำหรับเดือนมกราคมอยู่ที่เพียง 70,000 ตำแหน่ง เทียบกับการเพิ่มขึ้น 50,000 ตำแหน่งในเดือนธันวาคม—ก็อาจกลายเป็นแรงผลักให้มีการลดดอกเบี้ยครั้งแรกได้ตั้งแต่เดือนมีนาคม ก่อนการเปลี่ยนตัวผู้นำ Fed ที่มีกำหนดในเดือนเมษายน

แน่นอนว่าอาจมีมุมมองว่า ธนาคารกลางจะยังระมัดระวังไม่รีบลดอัตราดอกเบี้ยก่อนช่วงฤดูร้อน เนื่องจากเสี่ยงต่อการกลับมาของแรงกดดันเงินเฟ้อที่เร่งตัวขึ้นอีกครั้ง แต่ในอีกด้านหนึ่ง การชะลอการลดดอกเบี้ยออกไป ก็ย่อมเพิ่มความเสี่ยงที่จะทำให้ภาวะเศรษฐกิจสหรัฐฯ ซึ่งปัจจุบันก็อยู่ในภาวะเปราะบางอยู่แล้ว ทรุดตัวลงไปอีก

อีกปัจจัยหนึ่งที่อาจผลักดันให้เกิดวัฏจักรการลดดอกเบี้ยรอบใหม่ในช่วงฤดูใบไม้ผลิคือมิติทางการเมือง ก่อนการเลือกตั้งสภาคองเกรสในฤดูใบไม้ร่วงปีนี้ Trump อาจกดดันให้เร่งผ่อนคลายนโยบายการเงินเร็วขึ้น เพื่อดึงดูดคะแนนเสียงจากฐานผู้สนับสนุนของตน และรักษาความได้เปรียบของสมาชิกพรรค Republican ในฝ่ายนิติบัญญัติ

แล้ววันนี้ควรคาดหวังอะไรจากตลาด?

สำหรับทิศทางราคาในวันนี้ มีแนวโน้มสูงว่าจะเป็นการเคลื่อนไหวในลักษณะ “รอดู” ก่อนตัวเลขการจ้างงาน ส่งผลให้ระดับกิจกรรมในตลาดยังอยู่ในเกณฑ์ต่ำ

คาดการณ์รายวัน:

EUR/USD

คู่เงินกำลังเคลื่อนไหวในลักษณะสะสมกำลังอยู่ใกล้ระดับ 1.1915 การเบรกทะลุขึ้นเหนือระดับนี้ ภายใต้ฉากหลังของรายงานการจ้างงานที่ออกมาอ่อนแอ อาจทำให้ดอลลาร์อ่อนค่าลง และส่งผลให้คู่เงินปรับตัวขึ้นไปบริเวณ 1.2025 ระดับที่อาจใช้เปิดสถานะซื้ออยู่ที่ 1.1925

GOLD

ราคา spot gold เคลื่อนไหวต่ำกว่าระดับ 5100.00 รายงาน NFP ที่ออกมาอ่อนแออาจส่งผลให้ความต้องการถือครองทองคำเพิ่มขึ้น ขณะที่ราคาทองคำในปัจจุบันก็ได้รับแรงหนุนจากความตึงเครียดด้านภูมิรัฐศาสตร์ในหลายภูมิภาคของโลกอยู่แล้ว ภายใต้ปัจจัยดังกล่าว ราคามีโอกาสปรับตัวขึ้นไปบริเวณ 5250.00 ระดับที่อาจใช้เปิดสถานะซื้ออยู่ที่ 5113.00