FX.co ★ รีวิว GBP/USD วันที่ 20 กุมภาพันธ์: ตัวการคืออัตราว่างงานและเงินเฟ้อ หรือไม่ใช่กันแน่?

คู่เงิน GBP/USD ยังคงปรับตัวลงต่อเนื่องในวันพฤหัสบดี ในการวิเคราะห์คู่เงิน EUR/USD เราได้กล่าวไปแล้วว่าการเคลื่อนไหวรอบนี้แทบไม่เกี่ยวข้องกับเหตุผลเชิงตรรกะ ภาวะเศรษฐกิจมหภาค หรือปัจจัยพื้นฐานใด ๆ สัปดาห์นี้มีการเผยแพร่รายงานสำคัญจากสหราชอาณาจักรหลายฉบับ ดังนั้นการวิเคราะห์คู่เงิน GBP/USD จะช่วยให้เราสรุปได้อย่างชัดเจน ซึ่งอาจเป็นข้อสรุปที่เทรดเดอร์หลายคนไม่ชอบนัก

เมื่อวันพุธ รายงานด้านการก่อสร้างและคำสั่งซื้อสินค้าคงทนของสหรัฐฯ ออกมาหนุนค่าเงินดอลลาร์ ทั้งที่ความจริงคำสั่งซื้อสินค้าคงทนลดลงถึง 1.4% นอกจากนี้ รายงานเงินเฟ้อของสหราชอาณาจักรที่ออกมาในวันพุธยังบ่งชี้ถึงแนวโน้มที่เงินปอนด์อาจอ่อนค่าลง เนื่องจากเปิดช่องให้ Bank of England สามารถผ่อนคลายนโยบายการเงินได้มากขึ้นไปอีก วันก่อนหน้ารายงานตัวเลขการว่างงานก็ยังออกมาเป็นผลบวกต่อฝั่งหมีมากกว่าฝั่งกระทิง ดังนั้น หากดูจากข้อมูลในวันอังคารและพุธ ก็ถือว่าสามารถอธิบายได้อย่างมีเหตุผลว่าทำไมเงินปอนด์จึงอ่อนค่า แต่แล้วเหตุใดมันจึงยังคงร่วงต่อเนื่องในวันพฤหัสบดี ทั้งที่ไม่มีเหตุการณ์สำคัญใด ๆ เกิดขึ้นทั้งในสหรัฐฯ และสหราชอาณาจักร ยิ่งไปกว่านั้น ยังมีข่าวว่าจีนกำลังเตรียมจะเทขายพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ รอบใหม่อีกด้วย...

ถึงกระนั้น ค่าเงินดอลลาร์ก็ยังคงแข็งค่าขึ้นเกือบทุกวัน โดยแทบไม่สนใจว่ามีเหตุการณ์หรือรายงานสำคัญใด ๆ หรือไม่ จากจุดนี้ เราจึงสรุปได้ว่าส่วนสำคัญของการแข็งค่าขึ้นของดอลลาร์ในรอบนี้ไม่ได้เชื่อมโยงกับปัจจัยเศรษฐกิจมหภาค แล้วจริง ๆ เกิดอะไรขึ้น และเทรดเดอร์ควรรับมืออย่างไร?

ในมุมมองของเรา เมื่อใดที่ตลาดแสดงพฤติกรรมการเคลื่อนไหวที่ขัดกับเหตุผลอย่างชัดเจน ทางเลือกที่เหมาะสมคือหันไปพึ่งปัจจัยทางเทคนิค อย่างไรก็ตาม สัญญาณส่วนใหญ่ตอนนี้กลับชี้ไปทางขาขึ้นมากกว่าขาลง บนกราฟรายวัน แนวโน้มหลักระยะยาวยังคงเป็นขาขึ้น และบนกราฟ 4 ชั่วโมง ค่า CCI ได้เข้าสู่เขต oversold ไปแล้ว แต่ทั้งหมดนี้เหมือนจะไม่มีน้ำหนักในตอนนี้ เพราะดอลลาร์กำลังแข็งค่าขึ้นทั้งจากเหตุผลที่สมเหตุสมผลและไม่สมเหตุสมผลไปพร้อมกัน ระยะเวลาที่การปรับตัวลงของคู่เงินนี้จะดำเนินต่อไปจึงเป็นเรื่องที่คาดเดาได้ยากมาก เนื่องจากอีกครั้งหนึ่ง เราแทบไม่เห็นความสัมพันธ์ระหว่างปัจจัยพื้นฐาน/เศรษฐกิจมหภาคกับการเคลื่อนไหวที่เกิดขึ้นจริงของราคา

ด้วยเหตุนี้ กลยุทธ์ที่เหมาะสมที่สุดในช่วงนี้จึงน่าจะเป็นการเทรดระหว่างวันบนกราฟรายชั่วโมงหรือต่ำกว่านั้น โดยอิงกับแนวรับแนวต้านระยะใกล้ โซนราคา และเส้นของอินดิเคเตอร์ Ichimoku การเคลื่อนไหวที่ไม่มีตรรกะชัดเจนมักจะเห็นได้ชัดในกรอบเวลาสั้น ๆ และควรถูกใช้ประโยชน์บนกราฟระยะสั้น

ว่าโดยทางผ่าน วันนี้ศาลสูงสุดของสหรัฐฯ อาจประกาศคำตัดสินเกี่ยวกับมาตรการภาษีของ Trump เราใช้คำว่า "อาจ" เพราะเดิมทีคำตัดสินนี้ควรถูกประกาศไปตั้งแต่เดือนพฤศจิกายนปีที่แล้ว แต่ถูกเลื่อนออกมาเรื่อย ๆ เป็นไปได้ว่าการแข็งค่าของดอลลาร์ในปัจจุบันเกิดจากการที่ตลาดคาดหวังว่ามาตรการภาษีของ Trump จะถูกยกเลิก หรือจากการคาดการณ์ถึงความพ่ายแพ้ของพรรค Republican ในการเลือกตั้งเดือนพฤศจิกายน หรือแม้กระทั่งความเป็นไปได้ที่ Trump จะถูกถอดถอนหลังจากพ่ายแพ้การเลือกตั้งในเดือนพฤศจิกายน

ความผันผวนเฉลี่ยของคู่เงิน GBP/USD ในช่วง 5 วันทำการล่าสุด ณ วันที่ 20 กุมภาพันธ์ อยู่ที่ 84 pips สำหรับคู่เงินปอนด์/ดอลลาร์ ค่านี้ถือว่าอยู่ในระดับ “ปานกลาง” ในวันศุกร์ที่ 20 กุมภาพันธ์ คาดว่าจะมีการเคลื่อนไหวของราคาในกรอบระหว่าง 1.3364 ถึง 1.3532 ช่องบนของเส้น Linear Regression ชี้ขึ้น แสดงให้เห็นถึงการฟื้นตัวของแนวโน้ม ขณะที่อินดิเคเตอร์ CCI เข้าเขต oversold บ่งชี้ถึงความเป็นไปได้ที่การปรับฐานกำลังจะสิ้นสุดลง

แนวรับใกล้เคียง:

S1 – 1.3428

S2 – 1.3306

S3 – 1.3184

แนวต้านใกล้เคียง:

R1 – 1.3550

R2 – 1.3672

R3 – 1.3794

คำแนะนำในการเทรด:

คู่เงิน GBP/USD มีแนวโน้มที่จะรักษาทิศทางขาขึ้นในปี 2025 ต่อไป และภาพรวมระยะยาวยังคงไม่เปลี่ยนแปลง นโยบายของ Donald Trump จะยังคงสร้างแรงกดดันต่อเศรษฐกิจสหรัฐฯ ดังนั้นเราจึงไม่คาดว่าค่าเงินดอลลาร์สหรัฐจะเติบโตในปี 2026 แม้แต่สถานะ “reserve currency” ก็แทบไม่มีนัยสำคัญมากนักต่อเทรดเดอร์ในปัจจุบัน ดังนั้นสถานะซื้อ (long positions) โดยมีเป้าหมายบริเวณ 1.3916 และสูงกว่ายังคงเหมาะสมในระยะสั้น เมื่อราคายืนอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ ในกรณีที่ราคาลงมาต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ อาจพิจารณาเปิดสถานะขาย (short positions) ขนาดเล็ก โดยมีเป้าหมายที่ระดับ 1.3428 และ 1.3364 บนพื้นฐานทางเทคนิคในเชิงการปรับฐาน (corrective) เป็นหลัก เป็นระยะ ๆ ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐจะปรับฐานแข็งค่าขึ้น (ในเชิงภาพรวม) แต่การกลับเข้าสู่แนวโน้มขาขึ้นอย่างยั่งยืนนั้น จำเป็นต้องอาศัยปัจจัยบวกเชิงโครงสร้างในระดับโลก

คำอธิบายประกอบรูปกราฟ:

Regression channels ใช้ช่วยระบุแนวโน้ม (trend) ปัจจุบัน หากทั้งสองช่องหันไปในทิศทางเดียวกัน แสดงถึงแนวโน้มที่แข็งแรง;

เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ (moving average) (ตั้งค่า 20,0, smoothed) ใช้กำหนดแนวโน้มระยะสั้น และทิศทางที่ควรพิจารณาเข้าเทรดในช่วงเวลานั้น;

Murray levels เป็นระดับราคาเป้าหมายสำหรับการเคลื่อนไหวของราคาและการปรับฐาน;

ระดับความผันผวน (volatility levels) (เส้นสีแดง) แสดงช่องทางราคาที่คาดว่าคู่เงินจะเคลื่อนไหวอยู่ภายในในช่วง 24 ชั่วโมงข้างหน้า โดยอ้างอิงจากตัวชี้วัดความผันผวนปัจจุบัน;

อินดิเคเตอร์ CCI — เมื่อค่าเข้าเขต oversold (ต่ำกว่า -250) หรือเข้าเขต overbought (สูงกว่า +250) จะเป็นสัญญาณเตือนว่ามีโอกาสสูงที่แนวโน้มกำลังจะกลับทิศในไม่ช้า