FX.co ★ ภาพรวมของคู่เงิน EUR/USD วันที่ 25 กุมภาพันธ์: ยังมีใครอยู่ในตลาดหรือเปล่า?

คู่สกุลเงิน GBP/USD ยังคงเคลื่อนไหวอยู่ในแนวโน้มขาลงเมื่อวันอังคาร ซึ่งเป็นแนวโน้มที่ดำเนินต่อเนื่องมาเกือบหนึ่งเดือนแล้ว ตลอดทั้งเดือนที่ผ่านมา เราได้เห็นเหตุผลเชิงปัจจัยพื้นฐานที่เอื้อต่อการขายเงินปอนด์อังกฤษอย่างชัดเจน โดยจุดเริ่มต้นสำคัญคือการประชุมล่าสุดของ Bank of England ซึ่งสร้างความประหลาดใจให้กับตลาด เพราะที่ประชุมเกือบตัดสินใจลดอัตราดอกเบี้ยนโยบาย เสียงโหวตในคณะกรรมการขาดไปเพียงหนึ่งเสียงเท่านั้น ขณะที่ก่อนหน้า ตลาดคาดหวังว่าฝ่ายที่ต้องการคงดอกเบี้ยและใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดกว่าจะชนะอย่างเด็ดขาด จากนั้นก็มีการประกาศตัวเลขเศรษฐกิจชุดใหม่ของสหราชอาณาจักร ซึ่งระบุว่าอัตราเงินเฟ้อลดลงมาอยู่ที่ 3% การเติบโตของ GDP ไตรมาส 4 อยู่ที่เพียง 0.1% และอัตราการว่างงานเพิ่มสูงขึ้น ส่งผลให้ความคาดหวังเชิงผ่อนคลาย (dovish) ของตลาดต่อการประชุม BOE ครั้งถัดไปเกือบกลายเป็นสิ่งที่แน่นอน และนี่คือปัจจัยที่อธิบายการอ่อนค่าของเงินปอนด์ได้เป็นอย่างดี

อย่างไรก็ดี ในช่วงเวลาเดียวกันนั้นเอง ก็มีรายงานเศรษฐกิจที่ไม่น่าพอใจหลายฉบับจากฝั่งสหรัฐฯ เผยแพร่ออกมาพร้อมกับการปรับเปลี่ยนเงื่อนไขทางการค้าระหว่างสหรัฐฯ กับประเทศต่างๆ ทั่วโลก ย้อนกลับไปก่อนหน้านี้ สหราชอาณาจักรเป็นประเทศแรกที่เจรจาข้อตกลงทางการค้ากับ Donald Trump โดยยอมรับอัตราภาษีศุลกากรที่ 10% แต่หลังจากสุนทรพจน์ของ Trump เมื่อวันเสาร์ที่ผ่านมา อัตราภาษีดังกล่าวได้ถูกปรับเพิ่มขึ้นเป็น 15% ประธานาธิบดีสหรัฐฯ ปรับขึ้นภาษีต่อสหราชอาณาจักรอย่างกะทันหัน ทั้งที่ก่อนหน้านี้ แม้จะประกาศทำสงครามการค้ากับทั่วโลกแล้ว สหราชอาณาจักรก็ยังถูกมองว่าเป็นประเทศมิตรของสหรัฐฯ (ต่างจากตัวอย่างเช่น แคนาดา)

อาจมีคำถามตามมาว่า เหตุใด Trump จึงไม่คงอัตราภาษีสำหรับลอนดอนไว้ที่ 10% คำตอบอยู่ที่ Trade Act of 1974 ซึ่งเป็นกฎหมายภายใต้ซึ่ง Trump ใช้กำหนดแพ็กเกจภาษีชุดใหม่ กฎหมายฉบับนี้ห้ามการเลือกปฏิบัติผ่านมาตรการภาษีศุลกากร กล่าวคือ Trump สามารถกำหนดอัตราภาษีในระดับเดียวกันกับทุกประเทศเท่านั้น เหตุใดจึงไม่คงอัตรา 10% เอาไว้? เพราะหากทำเช่นนั้น รายได้ภาษีของงบประมาณสหรัฐฯ จะลดลงอย่างมีนัยสำคัญ

Trump พึ่งพารายได้จากภาษีศุลกากรเป็นแหล่งสำคัญสำหรับการเติมเต็มงบประมาณรัฐ แต่ปัจจุบันเริ่มปรากฏแล้วว่ารัฐบาลสหรัฐฯ มีภาระที่จะต้องคืนเงินให้กับผู้บริโภคชาวอเมริกันราว 150 พันล้านดอลลาร์ ภาษีศุลกากรทั้งหมดที่เคยเรียกเก็บถูกประกาศว่าไม่ชอบด้วยกฎหมาย และตามกฎหมายฉบับใหม่ มาตรการภาษีศุลกากรมีข้อจำกัดมากขึ้น หมายความว่า Trump ไม่สามารถกำหนดภาษี 100% อย่างใจกว้างที่ด่านศุลกากรต่อประเทศใดก็ได้อีกต่อไป เพื่อจำกัดผลกระทบด้านงบประมาณ อัตราสูงสุดจึงถูกกำหนดไว้ที่ 15% และบังคับใช้ได้ไม่เกิน 150 วัน หลังจากนั้นสภาคองเกรสต้องลงมติอนุมัติการขยายเวลาบังคับใช้ ซึ่งแทบเป็นไปไม่ได้ แม้ในกรณีที่ทั้งสองสภายังคงมีเสียงข้างมากเป็นฝ่าย "Republican" ก็ตาม

ด้วยเหตุนี้ Trump จึงเรียกได้ว่ากำลัง “เทหมดหน้าตัก” แน่นอนว่ายังมีกฎหมายอื่นๆ อีกหลายฉบับที่เปิดช่องให้ใช้อัตราภาษีได้ และทีมงานของ Trump ก็น่าจะกำลังทำงานอย่างหนักทั้งกลางวันกลางคืนเพื่อค้นหาวิธีใหม่ๆ ในการใช้อาวุธภาษีต่อโลก แต่จนกว่าจะพบช่องทางดังกล่าว ทุกประเทศจำเป็นต้องจ่ายภาษีในอัตรา 15% สำหรับการส่งออกสินค้าสู่ตลาดสหรัฐฯ นอกจากนี้ ภาษีศุลกากรเฉพาะภาคส่วน (sector-specific tariffs) ทั้งหมดยังคงมีผลบังคับใช้อย่างเต็มรูปแบบเช่นเดิม

ความผันผวนเฉลี่ยของคู่เงิน GBP/USD ในช่วง 5 วันทำการล่าสุดอยู่ที่ 77 pips สำหรับคู่เงินปอนด์/ดอลลาร์ ค่าในระดับนี้ถือว่าเป็น “ปานกลาง” ในวันพุธที่ 25 กุมภาพันธ์ เราคาดว่าราคาจะเคลื่อนไหวอยู่ในกรอบ 1.3450–1.3604 ช่องบนของเส้น Linear Regression กำลังชี้ขึ้น แสดงถึงการฟื้นตัวของแนวโน้ม ขณะเดียวกันค่า CCI ได้เข้าสู่เขต oversold ซึ่งบ่งชี้ถึงความเป็นไปได้ที่การปรับฐานกำลังจะสิ้นสุดลง

แนวรับที่ใกล้ที่สุด:

• S1 – 1.3428
• S2 – 1.3306
• S3 – 1.3184

แนวต้านที่ใกล้ที่สุด:

• R1 – 1.3550
• R2 – 1.3672
• R3 – 1.3794

คำแนะนำในการเทรด:

คู่เงิน GBP/USD มีแนวโน้มจะคงทิศทางขาขึ้นต่อไปในปี 2025 และภาพรวมระยะยาวยังไม่เปลี่ยนแปลง นโยบายของ Trump จะยังคงสร้างแรงกดดันต่อเศรษฐกิจสหรัฐฯ ดังนั้นเราจึงไม่คาดว่าค่าเงินดอลลาร์สหรัฐจะแข็งค่าขึ้นในปี 2026 อีกต่อไป แม้แต่สถานะ “สกุลเงินสำรอง” ก็แทบจะไม่มีความหมายต่อมุมมองของเทรดเดอร์แล้ว ดังนั้นสถานะซื้อ (long) ที่มีเป้าหมายบริเวณ 1.3916 ขึ้นไปจึงยังคงน่าสนใจในระยะใกล้ ตราบใดที่ราคายังอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ หากราคาลงมาเคลื่อนที่ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ อาจพิจารณาเปิดสถานะขายระยะสั้น (short เล็ก ๆ) โดยมีเป้าหมายที่ 1.3450 และ 1.3428 ด้วยมุมมองทางเทคนิคในเชิงการปรับฐานเป็นหลัก เป็นระยะ ๆ ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐจะแสดงการปรับฐาน (ในภาพใหญ่) แต่หากจะกลับมาเป็นขาขึ้นอย่างยั่งยืน จะจำเป็นต้องมีปัจจัยบวกเชิงมหภาคมากกว่านี้

คำอธิบายภาพประกอบ:

• ช่อง Linear Regression ใช้ช่วยระบุแนวโน้มปัจจุบัน หากทั้งสองช่องชี้ไปในทิศทางเดียวกัน แสดงว่าแนวโน้มในช่วงนั้นแข็งแกร่ง
• เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ (การตั้งค่า 20,0 แบบ smoothed) ใช้กำหนดแนวโน้มระยะสั้นและทิศทางที่ควรเทรดในช่วงเวลานั้น
• ระดับ Murray คือระดับเป้าหมายสำหรับทั้งการเคลื่อนไหวของราคาและการปรับฐาน
• ระดับความผันผวน (เส้นสีแดง) แสดงกรอบราคาที่มีแนวโน้มว่าคู่เงินจะเคลื่อนไหวอยู่ภายในวันถัดไป โดยอ้างอิงจากตัวชี้วัดความผันผวนในปัจจุบัน
• เมื่อค่า CCI เข้าเขต oversold (ต่ำกว่า -250) หรือเขต overbought (สูงกว่า +250) จะบ่งชี้ว่ามีความเป็นไปได้สูงที่แนวโน้มจะเตรียมกลับทิศทางตรงกันข้าม