FX.co ★ ทองคำยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่อง

ราคาทองคำปรับตัวเพิ่มขึ้นเป็นวันที่ห้าติดต่อกัน ท่ามกลางสถานการณ์สงครามในตะวันออกกลางที่ยกระดับความตึงเครียด ส่งผลให้ตลาดพลังงานทั่วโลกปั่นป่วน และผลักดันให้นักลงทุนหันไปถือสินทรัพย์ปลอดภัยมากขึ้น

เมื่อวานนี้ ราคาทองคำพุ่งขึ้น 1.1% ทะลุระดับ 5,380 ดอลลาร์ต่อออนซ์ เพิ่มขึ้นมากกว่า 3% เมื่อเทียบกับสี่ย้อนหลังก่อนหน้า ท่ามกลางความขัดแย้งที่ทวีความรุนแรงในภูมิภาค ประธานาธิบดี Donald Trump ระบุว่า สหรัฐฯ จะเดินหน้าปฏิบัติการทางทหารต่อไปตราบเท่าที่ยังมีความจำเป็น ขณะที่อิสราเอลประกาศเปิดฉากโจมตีศูนย์บัญชาการของอิหร่านเป็นระลอก ๆ ด้านเตหะรานได้โจมตีโครงสร้างพื้นฐานด้านน้ำมันและก๊าซ และข่มขู่การเดินเรือในช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งมีความสำคัญในเชิงยุทธศาสตร์ ขณะนี้มีรายงานว่าช่องแคบดังกล่าวถูกปิดอย่างสมบูรณ์แล้ว

การพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วของราคาพลังงานได้ตอกย้ำความกังวลเกี่ยวกับภาวะเงินเฟ้อในสหรัฐฯ ส่งผลให้มูลค่าพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อ่อนตัวลง และเพิ่มโอกาสที่ Federal Reserve จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ระดับเดิมเป็นระยะเวลานานขึ้น ท่ามกลางสถานการณ์ดังกล่าว นักเทรดประเมินว่า Fed จะเริ่มปรับลดดอกเบี้ยได้เร็วที่สุดในเดือนกันยายน ซึ่งล่าช้ากว่าที่คาดไว้ก่อนหน้า แม้อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นอาจกดดันราคาทองคำซึ่งไม่มีผลตอบแทนดอกเบี้ย แต่ก็อาจยิ่งตอกย้ำบทบาทของทองคำในฐานะสินทรัพย์สำหรับการรักษามูลค่าที่มีประสิทธิภาพมากขึ้น

แม้ก่อนเกิดการโจมตีของสหรัฐฯ และอิสราเอลต่ออิหร่านในช่วงสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา ก็มีสัญญาณอยู่แล้วว่าเงินเฟ้อในสหรัฐฯ กำลังมีแนวโน้มสูงขึ้น ตามข้อมูลของ Institute for Supply Management ราคาวัตถุดิบในภาคการผลิตพุ่งขึ้นในเดือนกุมภาพันธ์ด้วยอัตราที่เร็วที่สุดนับตั้งแต่ปี 2022 JPMorgan Chase & Co. เตือนว่าเงินเฟ้ออาจกลายเป็นปัญหาร้ายแรงต่อเศรษฐกิจสหรัฐฯ ซึ่งจะยิ่งหนุนให้ความต้องการถือครองทองคำเพิ่มขึ้น

น่าสังเกตว่าราคาทองคำปรับตัวขึ้นเกือบหนึ่งในสี่นับตั้งแต่ต้นปีนี้ ได้แรงหนุนจากความตึงเครียดด้านภูมิรัฐศาสตร์และการค้าอย่างต่อเนื่อง ตลอดจนความกังวลเกี่ยวกับความเป็นอิสระของ Fed หากความขัดแย้งในตะวันออกกลางยืดเยื้อออกไป ทองคำยังมีโอกาสท้าทายระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์กว่า 5,595 ดอลลาร์ต่อออนซ์ที่ทำไว้ช่วงปลายเดือนมกราคมปีนี้ อย่างไรก็ตาม หากสถานการณ์เริ่มมีเสถียรภาพ ทองคำอาจสูญเสียแรงส่งขาขึ้นไปบางส่วน

ในมุมมองเชิงเทคนิคของราคาทองคำในปัจจุบัน ฝั่งซื้อจำเป็นต้องผ่านแนวต้านใกล้สุดที่ 5,317 ดอลลาร์ให้ได้เสียก่อน จึงจะสามารถมุ่งเป้าไปยังระดับ 5,416 ดอลลาร์ได้ ซึ่งเหนือกว่าระดับนี้ขึ้นไปจะเป็นบริเวณที่ค่อนข้างยากต่อการทะลุผ่าน เป้าหมายไกลสุดของฝั่งซื้ออยู่ที่ 5,526 ดอลลาร์

ในทางกลับกัน หากราคาทองคำปรับตัวลง ฝั่งขายจะพยายามยึดครองระดับ 5,223 ดอลลาร์ให้ได้ หากสามารถกดหลุดกรอบดังกล่าวลงมา จะสร้างแรงกดดันอย่างมีนัยสำคัญต่อสถานะของฝั่งซื้อ และอาจฉุดราคาทองคำลงสู่จุดต่ำที่ 5,137 ดอลลาร์ พร้อมแนวโน้มที่จะลงต่อไปยัง 5,051 ดอลลาร์