FX.co ★ ภาพรวมของคู่สกุลเงิน EUR/USD: มุมมองรายสัปดาห์ ภูมิรัฐศาสตร์และเงินเฟ้อ

คู่สกุลเงิน EUR/USD ยังคงเคลื่อนไหวลงอย่างอ่อนแรงต่อเนื่องในวันศุกร์ อย่างไรก็ตาม การร่วงลงรอบถัดไปคาดว่าจะไม่รุนแรงเท่าเดิม ประเด็นสำคัญคือคู่เงินดังกล่าวกำลังค่อย ๆ ไหลลงอีกครั้ง สะท้อนให้เห็นว่าความต้องการถือครองดอลลาร์สหรัฐเริ่มเพิ่มขึ้นอีกครั้ง ซึ่งไม่น่าแปลกใจนัก เพราะสถานการณ์ในตะวันออกกลางยังไม่ได้ดีขึ้นเลยในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา แม้จะมีถ้อยแถลงที่ให้ความหวังจาก Donald Trump แต่สงครามก็ยังดำเนินต่อไป ช่องแคบ Hormuz ยังคงถูกปิดกั้น และราคาน้ำมันยังคงคืบคลานปรับตัวสูงขึ้น นอกจากนี้ Yemen อาจปิดกั้นช่องแคบ Bab-al-Mandab ซึ่งจะยิ่งซ้ำเติมสถานการณ์ด้านน้ำมันและก๊าซของโลกให้เลวร้ายลงไปอีก ดังนั้น การกลับมาแข็งค่าของดอลลาร์ในรอบนี้จึงเป็นผลมาจากปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์ล้วน ๆ

ตลอดสองเดือนที่ผ่านมา ตลาดแทบไม่ได้ให้ความสนใจกับปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจมหภาคหรือการประชุมของธนาคารกลางเลย ตัวอย่างเช่น ECB อาจขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายในเดือนหน้า แต่ยูโรกลับยังคงอ่อนค่าอย่างต่อเนื่อง ขณะที่ข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคฝั่งสหรัฐยังคงออกมาอ่อนแอและน่าผิดหวัง แต่ดอลลาร์กลับปรับตัวแข็งค่าขึ้นอย่างมั่นคง ดังนั้น ในสัปดาห์หน้า ประเด็นด้านภูมิรัฐศาสตร์จะยังคงมีความสำคัญเป็นอันดับแรกสำหรับบรรดาเทรดเดอร์

อย่างไรก็ดี ท่ามกลางสถานการณ์ปัจจุบัน ยุโรปก็จะมีการเผยแพร่รายงานสำคัญหลายฉบับ โดยเฉพาะอย่างยิ่งตัวเลขเงินเฟ้อของเยอรมนีและยูโรโซนในเดือนมีนาคม นี่จะเป็นรายงานเงินเฟ้อฉบับแรกของเดือนมีนาคม ซึ่งจะช่วยชี้ให้เห็นชัดเจนว่าการพุ่งขึ้นของราคาน้ำมันจะส่งผ่านไปยังราคาสินค้าผู้บริโภคอย่างไร ขณะนี้คาดว่าเงินเฟ้อเยอรมนีจะเพิ่มขึ้นเป็น 2.6% ในขณะที่ตัวเลขรวมของยุโรปคาดว่าจะอยู่ที่ 2.8% อย่างไรก็ตาม ตัวเลขจริงอาจออกมาสูงกว่านี้ก็ได้ ยิ่งเงินเฟ้อเดือนมีนาคมปรับสูงขึ้นมากเท่าใด ความเป็นไปได้ที่ ECB จะดำเนินนโยบายการเงินที่ตึงตัวขึ้นในเดือนเมษายนก็จะยิ่งเพิ่มสูงขึ้นตามไปด้วย

แต่สกุลเงินยุโรปจะสามารถได้ประโยชน์จากประเด็นนี้หรือไม่? ในมุมมองของเรา ยูโรจะได้ประโยชน์ก็ต่อเมื่อสถานการณ์ในตะวันออกกลางไม่เลวร้ายลงไปกว่านี้ และช่องแคบ Bab-al-Mandab ไม่ถูกปิดตามหลังช่องแคบ Hormuz กล่าวให้เข้าใจง่าย ๆ คือ หากเงื่อนไขด้านภูมิรัฐศาสตร์ยังคงแย่ลงอย่างต่อเนื่อง และตลาดไม่ได้รับสัญญาณใด ๆ ว่าความตึงเครียดในตะวันออกกลางจะลดลง ดอลลาร์ก็สามารถแข็งค่าต่อไปได้โดยไม่สนใจปัจจัยอื่น ๆ ในทางกลับกัน หากสถานการณ์เริ่มดีขึ้น ดอลลาร์อาจเริ่มอ่อนค่าลงแม้ปัจจัยอื่นจะเป็นใจ ดังนั้น รายงานเงินเฟ้อจึงมีลักษณะเป็นข้อมูลเชิงให้ความรู้มากกว่าจะเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลักของตลาดในช่วงนี้

นอกจากนี้ สหรัฐจะมีการรายงานข้อมูลตลาดแรงงานออกมาด้วย แต่ควรสังเกตว่าช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา ตลาดแทบไม่ให้ความสำคัญกับข้อมูลชุดนี้เท่าใดนัก ตัวเลขเดือนกุมภาพันธ์ออกมาน่าผิดหวังอย่างยิ่ง แต่ก็ไม่ได้เปลี่ยนแปลงมุมมองเชิงขาลงของตลาดแต่อย่างใด ดังนั้น สายตาของนักลงทุนจึงจับจ้องไปที่ปัจจัยด้านภูมิรัฐศาสตร์ ถ้อยแถลงของ Trump เหตุการณ์ในตะวันออกกลาง แถลงการณ์จากผู้นำอิหร่าน และในตอนนี้อาจรวมถึง Yemen ด้วย ยังเร็วเกินไปที่จะประกาศว่าวัฏจักรขาขึ้นระดับโลกได้สิ้นสุดลงแล้ว ทว่าในแต่ละสัปดาห์ คู่เงิน EUR/USD ก็เคลื่อนตัวเข้าใกล้จุดที่จะทำลายแนวโน้มดังกล่าวมากขึ้นเรื่อย ๆ ขณะที่ดอลลาร์เองสามารถพึ่งพาได้เพียงปัจจัยด้านภูมิรัฐศาสตร์เพื่อเป็นแรงหนุน ดังนั้นทันทีที่ปัจจัยนี้ถูกทำให้เบาบางลง พลังแข็งค่าของสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐก็อาจยุติลงได้

ความผันผวนเฉลี่ยของคู่สกุลเงิน EUR/USD ในช่วง 5 วันทำการล่าสุด ณ วันที่ 30 มีนาคม อยู่ที่ 80 pips ซึ่งถือว่าเป็นระดับ “ปานกลาง” เราคาดว่าคู่นี้จะเคลื่อนไหวในกรอบระหว่าง 1.1429 ถึง 1.1589 ในวันจันทร์ ช่อง Linear Regression ด้านบนได้หักหัวลง ซึ่งบ่งชี้ถึงการเปลี่ยนแปลงของแนวโน้ม ดัชนี CCI เข้าสู่เขตขายมากเกินไปและเกิดสัญญาณ Divergence แบบ “ขาขึ้น” อีกครั้ง ซึ่งเตือนถึงโอกาสในการสิ้นสุดของแนวโน้มขาลง อย่างไรก็ตาม ปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์ยังคงกดดันคู่เงินนี้อยู่

แนวรับใกล้เคียง:

S1 – 1.1475

S2 – 1.1353

S3 – 1.1230

แนวต้านใกล้เคียง:

R1 – 1.1597

R2 – 1.1719

R3 – 1.1841

คำแนะนำในการเทรด:

คู่เงิน EUR/USD ยังคงเคลื่อนไหวในทิศทางขาลง โดยมีปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์เป็นตัวขับเคลื่อนหลัก ภาพรวมปัจจัยพื้นฐานในระดับโลกต่อค่าเงินดอลลาร์ยังคงเป็นลบอย่างมาก แต่ตลอดเวลากว่าหนึ่งเดือนที่ผ่านมา ตลาดกลับให้ความสนใจเฉพาะประเด็นภูมิรัฐศาสตร์ จนทำให้ปัจจัยอื่น ๆ แทบไม่มีความหมาย หากราคายังคงอยู่ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ สามารถพิจารณาเปิดสถานะขาย โดยมีเป้าหมายที่ 1.1475 และ 1.1429 สถานะซื้อเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ยังคงมีความน่าสนใจ โดยมีเป้าหมายที่ 1.1963 และ 1.2085 แต่อย่างไรก็ดี การเคลื่อนไหวในลักษณะนี้จะเกิดขึ้นได้ ปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์จำเป็นต้องปรับตัวดีขึ้นอย่างน้อยในระดับหนึ่ง

คำอธิบายประกอบภาพ:

• ช่อง Linear Regression ใช้ช่วยระบุแนวโน้มปัจจุบัน หากทั้งสองช่องชี้ไปในทิศทางเดียวกัน แสดงถึงแนวโน้มที่แข็งแกร่ง
• เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ (การตั้งค่า 20,0 smoothed) บ่งชี้แนวโน้มระยะสั้นและทิศทางที่ควรเน้นในการเทรดในขณะนั้น
• ระดับ Murray เป็นระดับเป้าหมายของการเคลื่อนไหวและการปรับฐาน (correction)
• ระดับความผันผวน (เส้นสีแดง) แสดงกรอบราคาที่มีแนวโน้มว่าคู่เงินจะเคลื่อนไหวอยู่ภายในในช่วง 24 ชั่วโมงข้างหน้า โดยอิงจากตัวชี้วัดความผันผวนในปัจจุบัน
• ดัชนี CCI — การที่ค่าดัชนีเข้าสู่เขตขายมากเกินไป (ต่ำกว่า -250) หรือเขตซื้อมากเกินไป (สูงกว่า +250) บ่งชี้ว่าการกลับตัวของแนวโน้มในทิศทางตรงกันข้ามกำลังเข้าใกล้