FX.co ★ XAU/USD. วิเคราะห์ราคา. การคาดการณ์. ทองคำยังคงแข็งแกร่งท่ามกลางผลตอบแทนพันธบัตรที่ปรับตัวลดลง

ในวันจันทร์ ราคาทองคำ (XAU/USD) กำลังเผชิญแรงกดดันและพยายามทรงตัว โดยมีการย่อตัวกลับลงมาบางส่วนจากการปรับตัวขึ้นก่อนหน้า ท่ามกลางความตึงเครียดที่ทวีความรุนแรงขึ้นในตะวันออกกลาง และการประเมินมุมมองเกี่ยวกับทิศทางอัตราดอกเบี้ยใหม่ ซึ่งช่วยหนุนค่าเงินดอลลาร์ให้แข็งค่าขึ้น

เมื่อต้นวัน ราคาโลหะได้รับแรงหนุนจากการปรับตัวลงของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ หลังจากที่เพิ่งแตะระดับสูงสุดในรอบหลายเดือน อย่างไรก็ดี อัตราผลตอบแทนยังคงทรงตัวในระดับสูงโดยรวม และดอลลาร์สหรัฐยังแข็งค่าขึ้นในระดับปานกลาง ซึ่งจำกัดศักยภาพการปรับตัวขึ้นของคู่เงิน XAU/USD

ขณะเดียวกัน ตลาดกำลังประเมินแนวโน้มนโยบายของ Federal Reserve กันใหม่: ก่อนหน้านี้ การปรับขึ้นของราคาน้ำมันได้เพิ่มความคาดหวังต่อการคุมเข้มนโยบาย แต่ในตอนนี้นักลงทุนกังวลมากขึ้นเรื่อย ๆ ว่าราคาพลังงานที่สูงอาจเริ่มกดดันการเติบโตทางเศรษฐกิจ

ตามข้อมูลจาก CME FedWatch ผู้เข้าร่วมตลาดคาดว่าอัตราดอกเบี้ยของ Fed จะยังคงอยู่ในช่วง 3.50% ถึง 3.75% จนถึงสิ้นปี 2026 ท่ามกลางฉากทัศน์ดังกล่าว โอกาสที่ราคาทองคำจะฟื้นตัวอย่างชัดเจนดูจะลดลง และแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยสูงต่อเนื่องยังเพิ่มต้นทุนค่าเสียโอกาสของการถือครองสินทรัพย์นี้

เมื่อวันจันทร์ Jerome Powell ระบุว่านโยบายการเงินขณะนี้อยู่ในจุดที่ “เหมาะสม” สำหรับการรอดูพัฒนาการต่อไปและประเมินสถานการณ์ได้อย่างถูกต้อง พร้อมชี้ให้เห็นถึงความไม่แน่นอนเกี่ยวกับผลกระทบทางเศรษฐกิจจากเหตุการณ์ที่ยังดำเนินอยู่ เขายังยืนยันด้วยว่านโยบายของ Fed มีเป้าหมายเพื่อนำอัตราเงินเฟ้อกลับสู่ระดับเป้าหมาย 2%

ในด้านภูมิรัฐศาสตร์ ความขัดแย้งระหว่างสหรัฐและอิสราเอลกับอิหร่านยังคงขยายวง แม้จะมีรายงานเกี่ยวกับการเจรจาก็ตาม ช่วงสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา กลุ่มฮูตีที่อิหร่านหนุนหลังได้ยิงขีปนาวุธและโดรนโจมตีอิสราเอล ทำให้ความกังวลเพิ่มขึ้นเกี่ยวกับความเป็นไปได้ของการโจมตีเรือสินค้าในทะเลแดง และความเสี่ยงเพิ่มเติมต่อการค้าระหว่างประเทศและการขนส่งน้ำมันผ่านช่องแคบฮอร์มุซ

ประธานาธิบดีสหรัฐ Donald Trump ระบุว่ามี “ความคืบหน้าสำคัญ” ในการเจรจากับอิหร่านและมี “ความเป็นไปได้สูง” ที่จะบรรลุข้อตกลง แต่ก็เตือนว่าจะมีการตอบโต้จากสหรัฐอย่างรุนแรงหากการเจรจาล้มเหลว ท่ามกลางบรรยากาศดังกล่าว รายงานเกี่ยวกับการที่ Pentagon เตรียมพร้อมสำหรับปฏิบัติการภาคพื้นดินเป็นเวลาหลายสัปดาห์ และการเพิ่มกำลังทหารสหรัฐในภูมิภาค ช่วยคงระดับความตึงเครียดในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์และตลาดเงินตราให้อยู่ในระดับสูง

ในสัปดาห์นี้ นักลงทุนยังคงให้ความสนใจกับข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐ โดยเฉพาะดัชนี PMI เดือนมีนาคมภาคการผลิต และรายงานการจ้างงานนอกภาคการเกษตร (NFP) ซึ่งอาจเป็นตัวกระตุ้นรอบใหม่ให้กับดอลลาร์ และส่งผลต่อทิศทางราคาทองคำตามไปด้วย

ในเชิงเทคนิค แนวโน้มระยะสั้นของ XAU/USD เริ่มเป็นกลางมากขึ้น เนื่องจากราคากลับขึ้นมาบริเวณเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบง่าย 100 วัน (100-day simple moving average: SMA) หลังจากดีดขึ้นจากเส้นค่าเฉลี่ย 200 วันเมื่อสัปดาห์ก่อน อย่างไรก็ตาม ดัชนี RSI ซึ่งอยู่ในโซนลบกำลังแกว่งตัวบริเวณระดับ 40 และรีบาวด์จากเขตขายมากเกินไป สะท้อนแรงขายที่เริ่มอ่อนตัวลง

ขณะเดียวกัน อินดิเคเตอร์ MACD ยังคงอยู่ในโซนลบ แต่ฮิสโตแกรมที่อ่อนแรงลงบ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาลดเริ่มชะลอตัว

หากราคาทะลุขึ้นเหนือเส้นค่าเฉลี่ย 100 วันบริเวณ 4,630 ดอลลาร์ได้ เส้นทางจะเปิดสู่เส้นค่าเฉลี่ย 50 วันต่อไป แต่หากราคาปรับตัวลง แนวรับใกล้ที่สุดอยู่ในกรอบ 4,400–4,300 ดอลลาร์ ก่อนถึงเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน