FX.co ★ XAU/USD: การวิเคราะห์และคาดการณ์ราคา

เมื่อเปิดตลาดในช่วงต้นสัปดาห์ ราคาทองคำปรับตัวฟื้นขึ้นหลังจากเปิดด้วยช่องว่างขาลง แม้ว่าศักยภาพในการปรับตัวขึ้นต่อจะยังค่อนข้างจำกัด นักลงทุนยังคงระมัดระวังท่ามกลางความตึงเครียดที่ทวีความรุนแรงขึ้นระหว่างสหรัฐอเมริกาและอิหร่าน

บรรยากาศในตลาดสะท้อนถึงการลดลงของความต้องการรับความเสี่ยง: ความเชื่อมั่นเชิงบวกที่เห็นเมื่อสัปดาห์ที่แล้วหลังการประกาศหยุดยิงเป็นเวลา 2 สัปดาห์เริ่มจางหายไป เนื่องจากการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่านที่กรุงอิสลามาบัดสิ้นสุดลงโดยไม่มีความคืบหน้าที่เป็นรูปธรรม ตามรายงานของ The Wall Street Journal ประเทศต่าง ๆ ในภูมิภาคกำลังดำเนินความพยายามเพื่อรื้อฟื้นการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านในอีกไม่กี่วันข้างหน้า หลังจากการพูดคุยเมื่อสุดสัปดาห์ที่ผ่านมาล้มเหลว

รองประธานาธิบดีสหรัฐฯ J.D. Vance ระบุว่าเขาได้ยื่นข้อเสนอที่เป็น “ข้อเสนอครั้งสุดท้ายและดีที่สุด” แล้ว แต่ฝ่ายอิหร่านปฏิเสธเงื่อนไขดังกล่าว ทำให้การเจรจาตกอยู่ในภาวะชะงักงัน สื่อทางการของอิหร่านชี้ว่าข้อเรียกร้องที่มากเกินไปจากฝ่ายสหรัฐฯ ทำให้ไม่อาจหาทางประนีประนอมได้ ขณะเดียวกัน ประธานาธิบดี Donald Trump ของสหรัฐฯ แถลงเมื่อวันอาทิตย์ว่ากองทัพเรือสหรัฐฯ มีแผนจะเริ่มปิดกั้นช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งทำให้การหยุดยิงที่เปราะบางเสี่ยงต่อการล่มสลาย แรงกดดันเพิ่มเติมยังมาจากการโจมตีทางอากาศของอิสราเอลที่ยังดำเนินต่อเนื่องในเลบานอน เพิ่มโอกาสที่ความตึงเครียดในตะวันออกกลางจะยกระดับรุนแรงขึ้นอีก ปัจจัยเหล่านี้ช่วยหนุนค่าเงินดอลลาร์สหรัฐในฐานะสกุลเงินสำรอง ขณะที่ความคาดหวังต่อการดำเนินนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นท่ามกลางราคาพลังงานที่เพิ่มขึ้น กำลังกดดันให้ศักยภาพขาขึ้นของทองคำจำกัดอยู่

เพื่อตอบโต้ สั่งการให้มีการปิดล้อมทางเรือบริเวณช่องแคบฮอร์มุซ โดยระบุว่าเรือของอิหร่านลำใดก็ตามที่เข้าใกล้ช่องแคบ “จะถูกทำลายทันที” กองบัญชาการกลางสหรัฐฯ (CENTCOM) ชี้แจงเพิ่มเติมว่ามาตรการจำกัดดังกล่าวจะครอบคลุมเรือทุกลำที่เข้าออกท่าเรือของอิหร่านผ่านอ่าวเปอร์เซียและอ่าวโอมาน

กองกำลังพิทักษ์การปฏิวัติอิสลาม (IRGC) เตือนว่าเรือรบใด ๆ ที่เข้าใกล้ช่องแคบฮอร์มุซจะถูกมองว่าเป็นการละเมิดข้อตกลงหยุดยิง และอาจถูกตอบโต้ด้วยมาตรการทางทหาร

ตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ยังคงกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงที่อาจเกิดการหยุดชะงักของอุปทานพลังงาน และราคาน้ำมันยังคงทรงตัวในระดับสูง

ราคาน้ำมันที่ปรับตัวสูงขึ้นกำลังหนุนให้ความคาดหวังเงินเฟ้อแข็งแกร่งขึ้น และเพิ่มความกังวลว่า Federal Reserve อาจจำเป็นต้องคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในระดับสูงเป็นเวลานานขึ้น หรืออาจต้องปรับขึ้นเพิ่มเติมหากความขัดแย้งยืดเยื้อ สถานการณ์นี้เป็นปัจจัยสนับสนุนค่าเงินดอลลาร์สหรัฐและผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ โดยข้อมูลเงินเฟ้อเดือนมีนาคมในสหรัฐแสดงให้เห็นว่าราคาพลังงานเร่งตัวขึ้น: ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) รายเดือนเพิ่มขึ้น 0.9% เทียบกับ 0.3% ในเดือนกุมภาพันธ์ ขณะที่อัตรารายปีเพิ่มขึ้นเป็น 3.3% จาก 2.4%

แม้ว่าทองคำจะถูกมองโดยทั่วไปว่าเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยและเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อ แต่ภายใต้สภาวะปัจจุบัน ทองคำกลับเผชิญความยากลำบากในการดึงดูดแรงซื้อที่แข็งแกร่ง ความเป็นไปได้ของการปรับขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติมทำให้ต้นทุนค่าเสียโอกาสของการถือครองทองคำเพิ่มสูงขึ้น

อย่างไรก็ตาม แนวโน้มระยะยาวของทองคำยังคงแข็งแกร่ง โดยได้รับแรงหนุนจากการเข้าซื้อทองคำอย่างต่อเนื่องของธนาคารกลาง ความเชื่อมั่นที่ลดลงต่อสกุลเงินแบบ fiat การเพิ่มขึ้นของหนี้ภาครัฐในประเทศเศรษฐกิจหลัก และความต้องการลงทุนที่ทรงตัว

ในช่วงไม่กี่วันข้างหน้า ปฏิทินข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐค่อนข้างเบาบาง ผู้เข้าร่วมตลาดจะจับตาดูดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) เดือนมีนาคม ซึ่งมีกำหนดประกาศในวันอังคาร นอกจากนี้ ยังมีการคาดการณ์ว่ากรรมการของ Federal Reserve หลายรายจะกล่าวสุนทรพจน์ตลอดทั้งสัปดาห์ ซึ่งอาจให้มุมมองเพิ่มเติมเกี่ยวกับแนวโน้มทิศทางนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ

ในเชิงเทคนิค ตัวชี้วัดแบบออสซิลเลเตอร์ยังอยู่ในแดนลบ บ่งชี้ว่าฝั่งซื้อยังขาดพละกำลังเพียงพอในการผลักดันราคาให้ปรับขึ้นต่อ อย่างไรก็ตาม ราคาปรับตัวขึ้นเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วัน (20-day SMA) แล้ว ซึ่งช่วยปรับมุมมองให้ดีขึ้นในระดับหนึ่ง