FX.co ★ GBP/AUD: การกลับทิศท่ามกลาง BoE สายผ่อนคลายและ RBA สายเข้มงวด

ดูเพิ่มเติม: อินดิเคเตอร์การเทรด InstaForex สำหรับ GBP/AUD

แม้จะมีการปรับฐานในวันอังคาร แต่ครอส GBP/AUD ยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันจากฝั่งขาย โดยกำลังพัฒนาช่วงขาลงต่อเนื่องหลังการเปิดเผยข้อมูลตลาดแรงงานสหราชอาณาจักรที่ออกมาคละเคล้า ขณะที่เขียนอยู่นี้ ราคาเคลื่อนไหวสะสมตัวบริเวณ 1.8870 ถอยลงมาจากระดับสูงสุดล่าสุดแถว 1.8941 ผู้เล่นในตลาดกำลังประมวลผลสัญญาณที่สวนทางกัน: การส่งสัญญาณผ่อนคลายนโยบายการเงินของธนาคารกลางอังกฤษกดดันค่าเงินปอนด์ ขณะที่น้ำเสียงเชิงเข้มงวดของ RBA และความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจออสเตรเลียช่วยหนุนค่าเงินดอลลาร์ออสเตรเลีย

ปัจจัยพื้นฐาน: BoE ส่งสัญญาณผ่อนคลาย เทียบกับ RBA ที่ยังคงเข้มงวด

สัปดาห์นี้เงินปอนด์เผชิญแรงกดดันสองทาง ด้านหนึ่ง ข้อมูลตลาดแรงงานวันนี้ออกมาน่าประหลาดใจ: อัตราการว่างงานตามวิธีการของ ILO ลดลงอย่างไม่คาดคิดมาที่ 4.9% (ขณะที่คาดการณ์ไว้ที่ 5.2%).

อย่างไรก็ตาม หากมองลึกลงไปจะเริ่มเห็นสัญญาณที่น่ากังวล:

- การจ้างงานเพิ่มขึ้นเพียง 25,000 ตำแหน่ง เทียบกับ 84,000 ตำแหน่งก่อนหน้า

- จำนวนการเลิกจ้างเพิ่มขึ้น 136,000 ราย ในช่วงสามเดือนถึงกุมภาพันธ์

- จำนวนพนักงานในระบบภาษีเงินได้ PAYE ของ HMRC ลดลง 11,000 คน

ประเด็นสำคัญที่ Bank of England จับตาคือการชะลอตัวของการเติบโตค่าจ้าง ค่าจ้างในภาคเอกชน (regular private sector pay) ซึ่งเป็นตัวชี้วัดที่มีนัยต่อการกำหนดนโยบาย ชะลอลงมาอยู่ที่ 3.2% เมื่อเทียบรายปี (จาก 3.3% ในเดือนมกราคม) ถือเป็นอัตราการเติบโตของค่าจ้างที่ช้าที่สุดตั้งแต่เดือนตุลาคม 2020 และต่ำกว่าประมาณการของ BoE สำหรับไตรมาส 1 ที่ 3.5%

ปฏิกิริยาของตลาด:

- ตลาดเริ่มเปลี่ยนจากการคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ยไปสู่การคาดการณ์การปรับลดดอกเบี้ย

- นักเศรษฐศาสตร์ชี้ว่า แม้ตัวเลขพาดหัวจะออกมาดีกว่าคาด แต่ตลาดแรงงานอังกฤษยังมี “กำลังการผลิตส่วนเกิน” และยังเปราะบาง: แม้อัตราการว่างงานจะออกมาดีกว่ามาก แต่จุดอ่อนที่ซ่อนอยู่ยังคงมีอยู่

ความสนใจของวันพรุ่งนี้จะอยู่ที่ข้อมูล CPI เดือนมีนาคมของสหราชอาณาจักร

คาดการณ์:

หากตัวเลขยืนยันว่าเงินเฟ้อเร่งตัวขึ้น อาจช่วยหนุนค่าเงินปอนด์ได้ชั่วคราว อย่างไรก็ตาม นักเศรษฐศาสตร์คาดว่าภาพรวมของการปรับเปลี่ยนความคาดหวังจากการขึ้นดอกเบี้ยไปสู่การลดดอกเบี้ยจะยังดำเนินต่อไป (ดูเพิ่มเติมได้จากบทวิเคราะห์เมื่อวานของเรา GBP/USD: เงินปอนด์ทรงตัวบนเส้นคมมีด ระหว่างดอกเบี้ยกับภูมิรัฐศาสตร์ และ GBP/CAD: ท่ามกลางเส้นทางนโยบายการเงินที่แตกต่าง).

ในขณะที่เงินปอนด์สูญเสียส่วนเพิ่มจากความคาดหวังเชิง Hawkish ดอลลาร์ออสเตรเลียกลับได้รับแรงหนุนอย่างแข็งแกร่งจากการคาดการณ์ที่เพิ่มขึ้นว่าธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) จะเข้มงวดนโยบายมากขึ้น

ปัจจัยสนับสนุนสำคัญสำหรับ AUD:

- ตลาดแรงงานแข็งแกร่ง อัตราการว่างงานในเดือนมีนาคมทรงตัวที่ 4.3% สอดคล้องกับคาดการณ์ของ RBA และการจ้างงานเพิ่มขึ้น 18.0k จำนวนตำแหน่งงานเต็มเวลาเพิ่มขึ้น 53.0k

- ความคาดหวังเงินเฟ้อ ความคาดหวังเงินเฟ้อของผู้บริโภคในเดือนเมษายนเพิ่มขึ้นเป็น 5.9% — สูงสุดนับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2022

- การเติบโตของค่าจ้าง รองผู้ว่าการ RBA Andrew Hauser ยืนยันว่าธนาคารกลางให้ความสำคัญกับการป้องกันไม่ให้ความคาดหวังเงินเฟ้อในระยะปานกลางปรับสูงขึ้น

การกำหนดราคาในตลาด:

- ความน่าจะเป็นของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุม RBA เดือนพฤษภาคมอยู่ที่ประมาณ 70%

- ตลาดได้สะท้อน (price in) การขึ้นดอกเบี้ยอย่างน้อย 25 จุดพื้นฐานหนึ่งครั้งภายในสิ้นปีอย่างเต็มที่ ขณะที่นักเศรษฐศาสตร์บางส่วนไม่ตัดความเป็นไปได้ของการขึ้นครั้งที่สาม หากผลกระทบด้านเงินเฟ้อจากความขัดแย้งกับอิหร่านทวีความรุนแรงขึ้น

เหตุการณ์สำคัญ

บทสรุป

GBP/AUD อยู่ในจุดชี้ขาด ท่ามกลางสัญญาณสวนทางจากธนาคารกลาง: BoE ส่งสัญญาณพักและอาจลดดอกเบี้ยลงเมื่อแรงกดดันในตลาดแรงงานอ่อนตัวลง ขณะที่ RBA ยังคงมีท่าทีเข้มงวด (hawkish) และเตรียมเดินหน้าคุมเข้มนโยบายการเงินเพิ่มเติม

นักลงทุนยังจับตาความเคลื่อนไหวในตะวันออกกลางอย่างใกล้ชิด การเจรจารอบที่สองระหว่างสหรัฐฯ–อิหร่านอาจเกิดขึ้นในเย็นวันนี้หรือเช้าวันพรุ่งนี้ อย่างไรก็ตาม อิหร่านยังไม่ได้ยืนยันการเข้าร่วม และหัวหน้าคณะเจรจาของอิหร่านระบุว่าพวกเขาเตรียมจะ “เปิดไพ่ชุดใหม่ในสนามรบ” ความไม่แน่นอนดังกล่าวสร้างแรงกดดันต่อสินทรัพย์เสี่ยง และสะท้อนให้เห็นในทิศทางของ GBP/AUD ขณะที่ตลาดมีบรรยากาศหลีกเลี่ยงความเสี่ยง (risk-off) ซึ่งหนุนค่าเงินดอลลาร์สหรัฐให้แข็งค่าขึ้น และกดดันสกุลเงินที่อ่อนไหวต่อความเสี่ยง

โซนสำคัญ 1.8800–1.8940 จะกลายเป็นสมรภูมิในช่วงวันข้างหน้า การเบรกทางเทคนิคทะลุเหนือ 1.8941 (200 EMA บนกราฟ H1) จะยืนยันมุมมองขาขึ้น และเปิดทางไปยังระดับ 1.9000 และ 1.9057 (200 EMA บนกราฟ H4)–1.9125 (50 EMA บนกราฟรายวัน) ในทางกลับกัน หากราคาเคลื่อนไหวต่ำกว่าระดับ 1.8800 ต่อไป ฝ่ายขายจะยังคงคุมเกม และเปิดทางให้กลับไปทดสอบจุดต่ำสุดของปี

ตลาดได้สะท้อนมุมมองการขึ้นดอกเบี้ยของ RBA ที่เข้มงวดเกินไปไว้ล่วงหน้าแล้ว (ความน่าจะเป็นของการขึ้นดอกเบี้ยเดือนพฤษภาคมราว ~70%) และเพียงแค่สัญญาณเล็กน้อยของการเปลี่ยนโทนถ้อยแถลง ก็อาจกระตุ้นให้คู่เงินดีดตัวแรงได้ ในทางกลับกัน ข้อมูล CPI ของสหราชอาณาจักรที่จะประกาศในวันพรุ่งนี้จะเป็นบททดสอบสำคัญสำหรับค่าเงินปอนด์: หากตัวเลขออกมาสูงกว่าคาด อาจหนุน GBP ชั่วคราวและเปลี่ยนสมดุลของแรงกดดันในตลาดได้ นักลงทุนควรติดตามสถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์และตัวเลขเงินเฟ้อของสหราชอาณาจักรที่จะประกาศในวันพรุ่งนี้อย่างใกล้ชิด

ดูบทวิเคราะห์วันนี้ได้ที่ DJIA (INDU): การแกว่งตัวในกรอบก่อนการเจรจารอบที่สอง