FX.co ★ ทำไมทองคำจึงกลับมาฟื้นตัวเติบโตอีกครั้ง

ราคาทองคำกลับมาฟื้นตัวปรับขึ้นอีกครั้งหลังจากการปรับฐานลงอย่างมีนัยสำคัญ โดยเทรดเดอร์ตอบรับเชิงบวกต่อข่าวข้อตกลงระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านในการยุติสงคราม ซึ่งช่วยลดความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อได้บางส่วน

ความสนใจในทองคำที่กลับมาอีกครั้งสะท้อนให้เห็นว่านักลงทุนยังไม่ได้รีบเร่งละทิ้งบทบาทด้านการป้องกันความเสี่ยงของทองคำโดยสิ้นเชิง ปัจจัยเงินเฟ้อระยะยาว เช่น ปัญหาในตลาดพลังงาน และปริมาณมาตรการกระตุ้นทางการคลังและการเงินที่ยังคงอยู่ ยังคงช่วยหนุนความต้องการทองคำในฐานะเครื่องมือรักษามูลค่า

โดยภาพรวม สถานการณ์ในตลาดทองคำสะท้อน “สองด้าน” ของมุมมองนักลงทุน ด้านหนึ่ง ความต้องการลดความเสี่ยงและการแสวงหาสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่ากดดันให้ราคาทองคำอ่อนตัวลง แต่อีกด้านหนึ่ง ความคาดหวังเงินเฟ้อที่ยังไม่ลดลงและความผันผวนที่อาจเกิดขึ้นในเศรษฐกิจโลกยังคงทำให้ทองคำเป็นสินทรัพย์ที่น่าสนใจสำหรับผู้ที่ต้องการที่หลบภัยที่ไว้ใจได้สำหรับเงินทุนของตน

วันนี้ ราคาทองคำขึ้นไปแตะระดับ 4,741 ดอลลาร์ต่อออนซ์ เพิ่มขึ้น 3% เมื่อเทียบกับวันพุธ การปรับตัวลดลงของราคาพลังงานได้กดดันให้ผลตอบแทนพันธบัตรปรับตัวลง และค่าเงินดอลลาร์อ่อนค่าลงสู่ระดับก่อนเกิดสงคราม ซึ่งส่งผลเชิงบวกต่อราคาทองคำที่ซื้อขายกันในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐและไม่มีดอกผลตอบแทน

ขณะนี้ Iran กำลังพิจารณาข้อเสนอใหม่จากสหรัฐฯ เพื่อยุติความขัดแย้งที่ยืดเยื้อมาราว 10 สัปดาห์ คาดว่าจะมีการตอบรับต่อข้อตกลงภายใน 24 ชั่วโมงข้างหน้า ประธานาธิบดีสหรัฐฯ Donald Trump ได้ระบุหลายครั้งตลอดช่วงความขัดแย้งว่าข้อตกลงใกล้จะบรรลุผล แม้ว่าจะยังไม่เกิดขึ้นจริงก็ตาม เมื่อวันพุธเขาโพสต์บนสื่อสังคมออนไลน์ว่าสหรัฐฯ จะยุติปฏิบัติการทางทหารและยกเลิกการปิดล้อมช่องแคบ Hormuz หาก Iran ยอมปฏิบัติตามข้อตกลงที่บรรลุ ซึ่งอาจถือเป็นสมมติฐานที่ค่อนข้างหนักหน่วง ทั้งนี้ แก่นของข้อตกลงคือการที่ Iran ต้องยกเลิกการเสริมสมรรถนะยูเรเนียม ซึ่ง Tehran ได้ปฏิเสธมาโดยตลอด

น่าสังเกตว่า นับตั้งแต่เริ่มต้นความขัดแย้งเมื่อปลายเดือนกุมภาพันธ์ปีนี้ ราคาทองคำได้ปรับตัวลงมาราว 11% เนื่องจากการปิดช่องแคบ Hormuz และแรงกระแทกต่อราคาพลังงานที่ตามมาได้จุดความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อที่สูงขึ้น และความเป็นไปได้ที่อัตราดอกเบี้ยจะยังคงอยู่ในระดับสูงเป็นระยะเวลานาน

สำหรับภาพทางเทคนิคของทองคำในตอนนี้ ฝั่งผู้ซื้อจำเป็นต้องฝ่าด่านแนวต้านใกล้สุดที่ 4,771 ดอลลาร์ให้ได้ก่อน ซึ่งจะเปิดทางให้ราคาขึ้นไปทดสอบบริเวณ 4,835 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับที่ค่อนข้างยากจะผ่านขึ้นไปได้ เป้าหมายไกลสุดจะอยู่แถวๆ 4,893 ดอลลาร์

ในทางกลับกัน หากราคาทองคำปรับตัวลง ฝั่งหมีจะพยายามยึดระดับ 4,708 ดอลลาร์ให้ได้ หากทำสำเร็จ การหลุดกรอบดังกล่าวจะส่งผลกระทบอย่างหนักต่อสถานะของฝั่งกระทิง และกดให้ราคาทองคำลงไปแถวระดับต่ำสุดที่ 4,656 ดอลลาร์ พร้อมโอกาสที่จะลงต่อไปถึงบริเวณ 4,607 ดอลลาร์