FX.co ★ ราคาทองคำอ่อนตัวลงอีกครั้ง

ราคาทองคำปรับตัวลดลงในวันนี้ 0.9% มาอยู่ที่ราว 4,527 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ลบกำไรที่เพิ่มขึ้นเมื่อวานนี้ออกไปทั้งหมด แรงกดดันต่อราคาทองมาจากปฏิบัติการโจมตีของกองทัพสหรัฐฯ ต่อแท่นยิงขีปนาวุธในอิหร่าน และเรือที่พยายามวางทุ่นระเบิดในช่องแคบฮอร์มุซ วอชิงตันระบุว่าการโจมตีดังกล่าวเป็นการป้องกันตัว อย่างไรก็ตาม ตลาดตีความอย่างชัดเจนว่าเป็นสัญญาณว่าการหยุดยิงอย่างแท้จริงยังคงอยู่ห่างไกล

สถานการณ์ยิ่งซับซ้อนขึ้นจากอีกแนวรบหนึ่ง Israel ได้ประกาศเดินหน้าทำการโจมตี Hezbollah อย่างรุนแรงมากขึ้นในช่วงที่การเจรจาระหว่างสหรัฐฯ กับ Iran กำลังดำเนินอยู่ ขณะที่ Tehran ยืนยันว่าการยุติความเป็นปฏิปักษ์ใน Lebanon ต้องเป็นส่วนหนึ่งของข้อตกลงขั้นสุดท้าย กล่าวอีกนัยหนึ่งคือ แม้ทุกฝ่ายจะบรรลุข้อตกลงว่าด้วยช่องแคบ Hormuz แล้วก็ตาม ก็ไม่ได้หมายความว่าสงครามในภาพรวมจะสิ้นสุดลง

ประเด็นนี้สร้างความลำบากใจเป็นพิเศษต่อทองคำ ราคาทองคำปรับตัวลดลงไปราว 14% นับตั้งแต่เริ่มต้นความขัดแย้ง และยังไม่สามารถฟื้นตัวขึ้นมาได้อย่างยั่งยืน ทุกครั้งที่มีพาดหัวข่าวในเชิงบวก ก็มักจะตามมาด้วยการยกระดับสถานการณ์อีกครั้ง และตลาดเองก็เลิกตอบสนองต่อสัญญาณทางการทูตด้วยความคึกคักเช่นเดิมไปแล้ว ตราบใดที่ราคาทองคำยังเคลื่อนไหวไปในทิศทางเดียวกับหุ้น—ปรับขึ้นเมื่อมีข่าวการเจรจา และปรับลงเมื่อมีข่าวการโจมตี—ทองคำก็ยังไม่สามารถทำหน้าที่สินทรัพย์ปลอดภัยได้อย่างเต็มที่ ทองคำจะมีโอกาสฟื้นตัวได้จริงก็ต่อเมื่อความขัดแย้งสิ้นสุดลงแล้วเท่านั้น

นอกจากนี้ ยังควรสังเกตว่า ราคาน้ำมันดิบ Brent ดีดตัวขึ้นมาประมาณ 2% ในวันนี้ การโจมตีทำให้ความเสี่ยงที่อุปทานจะหยุดชะงักยาวนานเพิ่มสูงขึ้น และส่งผลให้ส่วนเพิ่มของความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่หายไปเมื่อวานกลับคืนมาบางส่วน ปรากฏการณ์นี้สะท้อนให้เห็นว่าความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อยังคงอยู่ อัตราดอกเบี้ยยังอยู่ในระดับสูง และแรงกดดันต่อทองคำในฐานะสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนยังคงดำรงอยู่ ตราบใดที่การเจรจายังคงเดินหน้าในลักษณะ “สามก้าวเดินหน้า สองก้าวถอยหลัง” ราคาทองคำก็จะยังคงเคลื่อนไหวในกรอบแคบๆ รอเวลาไปเรื่อยๆ จนกว่าตลาดจะได้รับสิ่งที่จับต้องได้มากกว่าคำแถลงความคืบหน้าชุดใหม่อีกหนึ่งครั้ง

สำหรับภาพทางเทคนิคของทองคำในตอนนี้ ฝั่งซื้อจำเป็นต้องผ่านแนวต้านใกล้สุดที่ 4,546 ดอลลาร์ให้ได้ ซึ่งจะเปิดโอกาสให้เล็งเป้าไปที่ระดับ 4,607 ดอลลาร์ แต่การทะลุขึ้นไปเหนือระดับดังกล่าวจะค่อนข้างทำได้ยาก เป้าหมายถัดไปจะอยู่บริเวณ 4,656 ดอลลาร์ ในกรณีที่ราคาทองคำอ่อนตัวลง ฝั่งขายจะมุ่งควบคุมตลาดที่ระดับ 4,481 ดอลลาร์ หากทำได้ การทะลุกรอบราคาลงมาจะสร้างแรงกดดันอย่างมากต่อสถานะฝั่งซื้อ กดราคาทองคำลงไปทดสอบจุดต่ำที่ 4,432 ดอลลาร์ พร้อมโอกาสขยับลงต่อไปยังระดับ 4,372 ดอลลาร์