FX.co ★ Schnabel แห่ง ECB ระบุว่า จำเป็นต้องขึ้นดอกเบี้ยในเดือนมิถุนายน แม้ความขัดแย้งในตะวันออกกลางจะยุติลงก็ตาม

ขณะที่เงินยูโรยังคงเผชิญความยากลำบากในการปรับตัวแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับดอลลาร์ ท่ามกลางความเสี่ยงที่กลับมาสูงขึ้นของการล่มสลายของการเจรจาสันติภาพระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่าน Isabel Schnabel สมาชิกคณะกรรมการบริหารของ European Central Bank ส่งสัญญาณเชิงนโยบายที่ถือได้ว่าชัดเจนที่สุดในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา โดยระบุว่า ECB ควรปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนมิถุนายน ไม่ว่าเหตุขัดแย้งในตะวันออกกลางจะยุติลงหรือไม่ก็ตาม โดยเธอกล่าวว่า “แม้สงครามจะยุติลงวันนี้ ความเสียหายที่เกิดขึ้นก็มีนัยสำคัญแล้ว ทั้งต่อโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานและต่อห่วงโซ่อุปทานทั่วโลก ดังนั้นยังคงจำเป็นต้องมีมาตรการตอบสนองทางการเงินอยู่ดี”

Schnabel ระบุว่า ECB ได้เดินหน้าเลยไปไกลกว่าสถานการณ์เลวร้ายที่ระบุไว้ในประมาณการเดือนมีนาคมแล้ว ซึ่งในตอนนั้นตั้งสมมติฐานไว้ว่าราคาน้ำมันจะกลับสู่ภาวะปกติอย่างรวดเร็ว ในมุมมองด้านความยืดหยุ่น เธอให้เหตุผลว่าสมมติฐานดังกล่าวไม่สมเหตุสมผลอีกต่อไป ที่สำคัญคือ ตรงกันข้ามกับกรรมการบางคนที่มีท่าทีระมัดระวังมากกว่า Schnabel เตือนถึงสัญญาณระยะแรกของ “เงินเฟ้อรอบที่สอง” ขณะที่แรงสั่นสะเทือนจากราคาพลังงานเริ่มส่งผ่านไปยังสินค้าอื่นๆ ในตะกร้าผู้บริโภค “การทำเป็นมองไม่เห็นสิ่งที่กำลังเกิดขึ้น ไม่ใช่ทางเลือกอีกต่อไปแล้ว” เธอกล่าว

น้ำเสียงภายในคณะกรรมการบริหารยังมีความหลากหลายและแตกต่างกันอย่างชัดเจนมากขึ้นในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา Joachim Nagel ประธาน Deutsche Bundesbank เตือนเมื่อสัปดาห์ที่แล้วว่า เศรษฐกิจยูโรโซนกำลังเคลื่อนไปสู่สถานการณ์เลวร้าย แทนที่จะเป็นกรณีฐาน และเขาสนับสนุนการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนมิถุนายน Pierre Wunsch มองว่าการคาดการณ์ของตลาดที่คาดการขึ้นดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานสามครั้งในปีนี้เป็นสิ่งที่ “สมเหตุสมผล” ขณะที่ Christodoulos Patsalides ก็ส่งสัญญาณเช่นกันว่าสภาพแวดล้อมในปัจจุบันชี้ไปในทิศทางของการขึ้นดอกเบี้ยเดือนมิถุนายน

อย่างไรก็ตาม ยังมีเสียงคัดค้าน Yannis Stournaras เมื่อสัปดาห์ที่แล้วเตือนว่าการดำเนินนโยบายการเงินที่เข้มงวดเกินไปอาจไม่เหมาะสมในภาวะที่การเติบโตอ่อนแอ ขณะที่ Francois Villeroy de Galhau เรียกร้องให้ระมัดระวัง โดยชี้ให้เห็นว่ายังไม่เห็นผลกระทบรอบที่สองอย่างชัดเจน Schnabel ปฏิเสธข้อโต้แย้งในแนวทางดังกล่าวอย่างชัดเจน

ปัจจุบันตลาดได้สะท้อนราคาการขึ้นดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานเต็มจำนวนแล้วสำหรับการประชุม ECB วันที่ 11 มิถุนายน เหตุการณ์สำคัญจะอยู่ที่การเผยแพร่ประมาณการเศรษฐกิจมหภาคฉบับปรับปรุง ซึ่งเจ้าหน้าที่ ECB จะนำเสนอไว้เป็นสามฉากทัศน์ ได้แก่ กรณีฐาน สถานการณ์เลวร้าย และสถานการณ์รุนแรง ตัวเลขเหล่านี้จะเป็นแนวทางไม่เฉพาะการตัดสินใจเดือนมิถุนายน แต่ยังรวมถึงเส้นทางนโยบายถัดไปด้วย อย่างไรก็ดี Schnabel ระบุว่า ECB ควรหลีกเลี่ยงการให้คำมั่นล่วงหน้าเกินเดือนมิถุนายน โดยเน้นว่าทุกก้าวต่อจากนี้ต้องขึ้นอยู่กับข้อมูลที่ออกมาโดยแท้จริง โดยรวมแล้วน้ำเสียงถือว่าเป็นบวกต่อค่าเงินยูโร แต่ขอบเขตของการแข็งค่าจะถูกจำกัดโดยเศรษฐกิจยูโรโซนที่อ่อนแรงลง และความไม่แน่นอนที่ยังดำเนินอยู่เกี่ยวกับช่องแคบ Hormuz

ในการวิเคราะห์ทางเทคนิคปัจจุบันของคู่เงิน EUR/USD สะท้อนว่าฝั่งผู้ซื้อควรตั้งเป้าทะลุระดับ 1.1650 ให้ได้ การผ่านระดับดังกล่าวจะเปิดทางให้ทดสอบ 1.1680 และมีโอกาสขยับต่อไปที่ 1.1700 แต่การปรับตัวสูงเกินจุดนั้นโดยปราศจากแรงหนุนจากผู้เล่นรายใหญ่มีแนวโน้มจะยาก เป้าหมายถัดไปหากการไต่ระดับสำเร็จคือ 1.1721 ในด้านขาลง จะมีแรงซื้อที่น่าสนใจเฉพาะบริเวณ 1.1635 เท่านั้นจึงจะดึงให้ผู้ซื้อรายใหญ่เข้ามา หากขาดแรงหนุนบริเวณดังกล่าว ควรรอการหลุดระดับต่ำที่ 1.1610 หรือพิจารณาเปิดสถานะซื้อจากระดับ 1.1585 แทน

สำหรับคู่เงิน GBP/USD ฝั่งผู้ซื้อต้องผ่านแนวต้านที่ 1.3500 ให้ได้ก่อนเพื่อจะเปิดเป้าหมายไปที่ 1.3530 การปรับขึ้นเหนือระดับนั้นอาจเป็นเรื่องยาก โดยมีเป้าหมายถัดไปที่ 1.3560 หากคู่เงินอ่อนตัวลง ฝั่งผู้ขายจะมองหาจุดยึดครองที่ 1.3450 การหลุดต่ำกว่าระดับ 1.3450 อย่างชัดเจนมีแนวโน้มสร้างแรงกดดันต่อสถานะฝั่งซื้ออย่างมีนัยสำคัญ และอาจผลักดัน GBP/USD ลงสู่บริเวณ 1.3390 พร้อมโอกาสขยายตัวลงไปถึง 1.3345