FX.co ★ บทวิเคราะห์ EUR/USD วันที่ 18 มิถุนายน: ECB และข้อตกลงอิหร่านไม่สามารถหนุนค่าเงินยูโรได้

คู่สกุลเงิน EUR/USD ยังคงเคลื่อนไหวด้วยความผันผวนในกรอบแคบในวันพุธ เดินหน้าไปอย่างเชื่องช้าโดยไม่มีความคาดหวังว่าจะเกิดสิ่งพิเศษใดๆ ขึ้น ตามที่เราเน้นย้ำอยู่เป็นประจำในบทวิเคราะห์ ช่วงเวลาที่ราคาแกว่งตัวในลักษณะทรงตัวหรือมีความผันผวนต่ำถือเป็นเรื่องปกติและพบได้เสมอในทุกตลาดและทุกตราสาร ไม่จำเป็นต้องอธิบายด้วยทฤษฎีแปลกประหลาดใดๆ นี่เป็นเพียงข้อเท็จจริงตามกลไกตลาด หลังจากช่วงเวลาที่มีการเคลื่อนไหวแรงและเป็นเทรนด์แล้ว มักจะตามมาด้วยช่วงสงบและการปรับฐาน แผนภูมิด้านล่างแสดงให้เห็นอย่างชัดเจนว่าคู่เงิน EUR/USD มีความผันผวนเกิน 75 pips เพียงสองครั้งใน 30 วันทำการล่าสุด ดังนั้นจึงกล่าวได้อย่างมั่นใจว่าขณะนี้ตลาดยังไม่พร้อมสำหรับการเคลื่อนไหวเชิงรุก และมุมมองของตลาดก็ไม่น่าจะเปลี่ยนไปมากนักจากการประชุมของธนาคารกลางหรือการลงนามข้อตกลงระหว่าง Iran และสหรัฐฯ

เมื่อคืนที่ผ่านมา FOMC ได้จัดการประชุมซึ่งเป็นครั้งแรกภายใต้การนำของ Kevin Warsh ตามธรรมเนียมของเรา เราจะไม่รีบวิเคราะห์ผลลัพธ์หรือปฏิกิริยาของตลาดต่อเหตุการณ์นี้ เพราะมองว่าควรปล่อยให้ผ่านไปอย่างน้อยหนึ่งวันหลังการประชุมของธนาคารกลางเสียก่อน เพื่อให้กระแสอารมณ์ในตลาดสงบลงหรือแสดงออกมาอย่างเต็มที่เสียก่อน จึงจะสามารถสรุปข้อเท็จจริงได้ ดังนั้น ในบทความนี้เราจึงต้องการชี้ให้เทรดเดอร์เห็นว่า ทั้งข้อตกลงที่กำลังจะเกิดขึ้นระหว่าง Iran และสหรัฐฯ การเข้มงวดนโยบายการเงินของ European Central Bank ความเป็นไปได้สูงที่ ECB จะเดินหน้าปรับขึ้นดอกเบี้ยต่อเนื่อง ตลอดจนถ้อยแถลงเชิง “hawkish” จากธนาคารกลางยุโรป ต่างก็ยังไม่อาจดึงคู่เงินนี้ออกจากภาวะชะงักงันได้ เหตุใดจึงเป็นเช่นนั้น?

การตอบคำถามนี้ค่อนข้างซับซ้อน แต่ก็สามารถอธิบายได้ ตลาดรอคอยข้อตกลงระหว่าง Iran และสหรัฐฯ มาระยะหนึ่งแล้ว หากอ้างอิงจากคำพูดและคำสัญญาของ Trump ข้อตกลงนี้ควรถูกลงนามไปตั้งแต่สองเดือนก่อน ดังนั้นในระดับหนึ่ง ปัจจัยนี้จึงถูกสะท้อนเข้าราคาไปล่วงหน้าแล้ว แล้วเหตุใดดอลลาร์จึงยังไม่อ่อนค่า? การลงนามข้อตกลงไม่ได้เป็นหลักประกันว่าจะไม่เกิดการยกระดับความตึงเครียดครั้งใหม่ภายในเวลาเพียงสัปดาห์เดียว เนื่องจากตลาดไม่มั่นใจว่า Tehran และ Washington จะหาข้อยุติร่วมกันได้ในประเด็นคลังแสงนิวเคลียร์และขีปนาวุธของ Iran และเพราะตลาดรับรู้ว่า Trump ยอมประนีประนอมอยู่ในขณะนี้ก็เพราะกำลังจะมีการเลือกตั้งสภาคองเกรสในสหรัฐฯ ประธานาธิบดีคนปัจจุบันจำเป็นต้องเร่งปิดฉากสงคราม ประกาศชัยชนะ และผ่านพ้นการเลือกตั้งด้วยความเสียหายให้น้อยที่สุดในทั้งสองสภา จากนั้นเขาก็อาจกลับไปสร้างความขัดแย้งในภูมิภาคต่างๆ ทั่วโลกได้อีก กล่าวโดยสรุปก็คือ ตลาดไม่ได้ให้ความเชื่อมั่นต่อทั้ง Trump และข้อตกลงกับ Iran

สำหรับการเข้มงวดนโยบายการเงินของ ECB นั้น โฟกัสของตลาดก็ยังคงจับจ้องอยู่ที่ดอลลาร์เป็นหลัก ตราบใดที่เทรดเดอร์ยังสงสัยในความยั่งยืนของสันติภาพระยะยาวในตะวันออกกลาง ดอลลาร์ก็อาจยังคงครองความได้เปรียบในตลาดเงินตราต่างประเทศควบคู่กันไป ขณะเดียวกัน หากมองในกรอบเวลา Day และ Week ก็ยังคงเห็นเทรนด์ขาขึ้นอยู่ การปรับฐานและช่วงไซด์เวย์แม้จะยืดเยื้อมาพอสมควรแล้ว แต่ก็ไม่มีใครรู้ว่า ประธานาธิบดีสหรัฐฯ จะมีมาตรการใดออกมาอีกในการ “ปรับโครงสร้าง” โลกทั้งใบ ซึ่งอาจกลายเป็นชนวนทำให้ดอลลาร์อ่อนค่าลงอย่างรุนแรงอีกระลอกได้

ความผันผวนเฉลี่ยของคู่เงิน EUR/USD ในช่วงห้าวันทำการล่าสุด ณ วันที่ 18 มิถุนายน อยู่ที่ 50 pips และจัดอยู่ในระดับ “ปานกลาง-ต่ำ” คาดว่าคู่เงินนี้จะเคลื่อนไหวอยู่ระหว่าง 1.1541 และ 1.1641 ในวันพฤหัสบดี ช่องเชิงเส้นถดถอยด้านบน (upper linear regression channel) ได้หันขึ้น ซึ่งบ่งชี้ถึงความเป็นไปได้ที่แนวโน้มอาจเปลี่ยนเป็นขาขึ้น ขณะที่ดัชนี CCI ได้เข้าสู่เขต oversold ส่งสัญญาณถึงโอกาสที่การพักตัว (correction) ใกล้จะสิ้นสุดลง

แนวรับใกล้เคียง:

• S1 – 1.1536
• S2 – 1.1475
• S3 – 1.1414

แนวต้านใกล้เคียง:

• R1 – 1.1597
• R2 – 1.1658
• R3 – 1.1719

คำแนะนำในการเทรด:

คู่เงิน EUR/USD ยังคงเคลื่อนไหวลงต่อเนื่อง ซึ่งคาดว่าเป็นเพียงการพักตัวภายในกรอบของแนวโน้มขาขึ้นในภาพใหญ่ ปัจจัยพื้นฐานเชิงโครงสร้างต่อดอลลาร์ยังคงเป็นลบอย่างมาก มีเพียงปัจจัยด้านภูมิรัฐศาสตร์เท่านั้นที่คอยช่วยพยุงค่าเงินดอลลาร์อยู่เป็นระยะ ๆ เมื่อราคายืนอยู่ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ สามารถพิจารณาเปิดสถานะขาย โดยมีเป้าหมายบริเวณ 1.1536 และ 1.1475 หากราคาขึ้นไปยืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ สถานะซื้อจะกลับมาน่าสนใจ โดยมีเป้าหมายที่ 1.1719 และ 1.1780 ความหวังต่อสันติภาพระหว่างอิหร่านและสหรัฐฯ เพิ่มสูงขึ้น ส่งผลให้ดอลลาร์สูญเสียปัจจัยสนับสนุนหลักของตน

คำอธิบายภาพประกอบ:

• ช่องเชิงเส้นถดถอย (linear regression channels) ใช้ช่วยระบุแนวโน้มปัจจุบัน หากทั้งสองช่องชี้ไปในทิศทางเดียวกัน แสดงว่าขณะนี้มีแนวโน้มที่แข็งแกร่ง
• เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ (การตั้งค่า: 20,0, smoothed) ใช้ระบุแนวโน้มระยะสั้นและทิศทางที่ควรเน้นการเทรดในตอนนี้
• ระดับ Murray เป็นระดับเป้าหมายของการเคลื่อนไหวและการพักตัว (correction)
• ระดับความผันผวน (เส้นสีแดง) คือกรอบราคาที่คาดว่าคู่เงินจะเคลื่อนไหวอยู่ในวันถัดไป โดยอ้างอิงจากตัวชี้วัดความผันผวนในปัจจุบัน
• เมื่อดัชนี CCI เข้าเขต oversold (ต่ำกว่า -250) หรือเขต overbought (สูงกว่า +250) จะบ่งชี้ว่ามีโอกาสที่แนวโน้มจะกลับทิศในไม่ช้า