FX.co ★ ภาพรวมของคู่เงิน EUR/USD ดอลลาร์แข็งค่าจริงหรือไม่?

คู่สกุลเงิน EUR/USD เคลื่อนไหวค่อนข้างน่าเบื่อในสัปดาห์ที่ผ่านมา โดยมีความผันผวนเฉลี่ยเพียง 40 จุด (pips) ซึ่งสะท้อนชัดเจนว่าตลาดแทบไม่มีการเคลื่อนไหวเลย เพื่อให้เป็นธรรม ต้องบอกว่าในสัปดาห์นี้แทบไม่มีเหตุการณ์สำคัญใด ๆ เกิดขึ้น รายงานด้านเศรษฐกิจมหภาคที่พอจะกล่าวถึงได้ก็มีเพียงดัชนีกิจกรรมทางธุรกิจ ISM ซึ่งตัวเลขที่ออกมาตรงตามที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ทุกประการ ส่วนในเชิงปัจจัยพื้นฐาน ก็มีแค่รายงานการประชุมของ Federal Reserve ซึ่งเป็นเอกสารที่มีลักษณะเป็นทางการสูงอยู่แล้ว สำหรับด้านภูมิรัฐศาสตร์ สิ่งที่พอจะเน้นได้คือการยกระดับความตึงเครียดและการละเมิดข้อตกลงหยุดยิงในตะวันออกกลางอีกครั้ง ซึ่งเป็นหนึ่งในหลายสิบครั้งที่เราเห็นมาแล้วในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา

ผลลัพธ์คือ ตลาดเพิกเฉยต่อทั้งปัจจัยด้านเศรษฐกิจมหภาค ปัจจัยพื้นฐาน และภูมิรัฐศาสตร์ไปเกือบทั้งหมด เพราะแทบไม่มีอะไรให้ต้องตอบสนอง เราขอแยกพูดถึงเรื่องภูมิรัฐศาสตร์เพิ่มเติมเล็กน้อย โดยภาพรวมแล้ว สถานการณ์ระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่านยังแทบไม่เปลี่ยนแปลง การเจรจายังคงดำเนินอยู่ในเชิงรูปแบบ แต่ฝ่ายอิหร่านปฏิเสธที่จะพบปะกับคณะผู้แทนสหรัฐฯ โดยตรง เตหะรานยินดีจะเจรจาเฉพาะผ่านคนกลางเท่านั้น ในมุมมองของเรา ข้อเท็จจริงนี้สะท้อนให้เห็นอย่างชัดเจนที่สุดถึงระดับความต้องการเจรจาของเตหะรานกับสหรัฐฯ เนื่องจากความต้องการจริง ๆ มีไม่มาก แต่ “จำเป็นต้องเจรจา” การพูดคุยจึงคืบหน้าอย่างเชื่องช้า และยังไม่มีความคืบหน้าในประเด็นสำคัญใด ๆ แต่ละฝ่ายในความขัดแย้งต่างก็กลัวการแสดงความอ่อนแอมากที่สุด นั่นจึงเป็นเหตุผลที่ Donald Trump อ้างแทบทุกวันว่า หากเป็นเขา เขาจะจัดการบดขยี้อิหร่านไปนานแล้ว แต่บรรดาผู้นำประเทศต่าง ๆ รวมถึงตัวอิหร่านเองก็คอยเกลี้ยกล่อมไม่ให้เขาทำเช่นนั้น อย่างไรก็ตาม เตหะรานยังคงออกมาปฏิเสธคำกล่าวอ้างส่วนใหญ่ของ Trump อย่างต่อเนื่อง

การยกระดับความตึงเครียดอย่างต่อเนื่องบริเวณช่องแคบฮอร์มุซก็เป็นสัญญาณชัดเจนว่าไม่มีฝ่ายใดยอมถอย อิหร่านต้องการควบคุมช่องแคบนี้อย่างเบ็ดเสร็จ และต้องการเป็นผู้กำหนด “กติกาการเล่น” ทั้งหมดในบริเวณดังกล่าว ขณะเดียวกัน Trump ก็เข้าใจเป็นอย่างดีว่าการให้มีการจัดเก็บค่าผ่านทางช่องแคบฮอร์มุซ (ซึ่งเป็นสิ่งที่อิหร่านต้องการผลักดัน) ถือเป็นความพ่ายแพ้อย่างสิ้นเชิง ก่อนเกิดสงคราม ช่องแคบฮอร์มุซเปิดเสรีและไม่มีการเก็บค่าผ่านทาง ดังนั้น Trump จึงไม่อาจยอมให้อิหร่านมาเก็บค่าบรรณาการจากเรือทุกลำที่ผ่านช่องแคบนี้ได้ เราแทบยังไม่ได้พูดถึง “ประเด็นนิวเคลียร์” ด้วยซ้ำ เพราะ ณ ตอนนี้แทบไม่มีโอกาสที่ทั้งสองฝ่ายจะเริ่มหยิบยกมาหารือกันในอนาคตอันใกล้ เราจึงยังเชื่อว่าการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่านเป็นเพียงพิธีการ และจะไม่ก่อให้เกิดผลลัพธ์ที่เป็นรูปธรรมใด ๆ บางทีอีกหลายปีข้างหน้า เตหะรานและวอชิงตันอาจหาทางตกลงกันในข้อตกลงสันติภาพระยะยาวได้ แต่แน่นอนว่าไม่ใช่ในอนาคตอันใกล้นี้

ในขณะเดียวกัน ค่าเงินยูโรอ่อนลงมาสู่ระดับ 1.14x ในบทความนี้ เราใช้กรอบเวลาแบบรายสัปดาห์ (weekly timeframe) โดยเฉพาะ เพื่อให้เห็นภาพแนวโน้มระยะยาวอย่างชัดเจน ขณะนี้แนวโน้มขาขึ้นที่เริ่มต้นมาตั้งแต่ปี 2022 ยังคงดำเนินต่อไป และการปรับฐานรวมของดอลลาร์อยู่ที่ระดับ 38.2% ตามเครื่องมือ Fibonacci โดยขอเฉลยไว้ล่วงหน้าว่า ค่าเงินปอนด์อังกฤษก็ได้ปรับฐานลงในสัดส่วน 38.2% เท่ากัน ปัจจุบันยังไม่มีปัจจัยบวกเชิงโครงสร้างใด ๆ ที่จะหนุนการแข็งค่าระดับโลกของสกุลเงินดอลลาร์ และในปี 2026 ดอลลาร์ได้ใช้ “ไม้ตาย” หรือปัจจัยสนับสนุนสำคัญไปหมดแล้ว ดังนั้น เราจึงยังคงคาดหวังการกลับมาของแนวโน้มขาขึ้นในระยะยาว แม้ว่าบนกรอบเวลาเล็ก ๆ ดอลลาร์จะมีการแข็งค่าค่อนข้างแรง แต่ถ้ามองบนกรอบเวลาที่ใหญ่ขึ้น การแข็งค่านั้นยังเป็นเพียงการปรับฐานที่ค่อนข้างอ่อนแรงเท่านั้น

ความผันผวนเฉลี่ยของคู่สกุลเงิน EUR/USD ในช่วง 5 วันทำการล่าสุด ณ วันที่ 12 กรกฎาคม อยู่ที่ 40 pips และจัดอยู่ในระดับ “ต่ำ” เราคาดว่าคู่นี้จะเคลื่อนไหวอยู่ในกรอบระหว่าง 1.1374 และ 1.1454 ในวันจันทร์ ช่องด้านบนของเส้น Linear Regression มีทิศทางลง แสดงถึงการต่อเนื่องของแนวโน้มขาลง อินดิเคเตอร์ CCI ได้เข้าสู่เขต Oversold และเกิดสัญญาณ Bullish Divergence สองครั้ง เป็นการเตือนถึงความเป็นไปได้ที่แนวโน้มขาลงอาจสิ้นสุดลง

แนวรับใกล้ที่สุด:

S1 – 1.1414

S2 – 1.1353

S3 – 1.1292

แนวต้านใกล้ที่สุด:

R1 – 1.1475

R2 – 1.1536

R3 – 1.1597

คำแนะนำในการเทรด:

คู่เงิน EUR/USD ยังคงเคลื่อนไหวในแนวโน้มขาลง ซึ่งมีความเป็นไปได้สูงว่าเป็นเพียงการปรับฐานภายในแนวโน้มขาขึ้นในภาพใหญ่ ที่เห็นได้ชัดบนกรอบเวลา Daily หรือ Weekly ปัจจัยพื้นฐานในภาพรวมต่อค่าเงินดอลลาร์ยังคงเป็นลบ แต่ในปี 2026 ปัจจัยด้านภูมิรัฐศาสตร์ตามมาด้วยจุดยืนเชิงเข้มงวด (Hawkish) ของ Fed ได้กลายเป็นแรงหนุนที่แข็งแกร่งให้กับสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ เมื่อราคายังเคลื่อนไหวอยู่ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ สามารถพิจารณาเปิดสถานะขายโดยมีเป้าหมายที่ 1.1374 และ 1.1353 ได้ หากราคาขึ้นมาอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ การเปิดสถานะซื้อโดยมีเป้าหมายที่ 1.1454 และ 1.1475 จะมีความเหมาะสม ฝั่งขาย (Bears) ในช่วงนี้ยังคงแข็งแกร่งมาก ทั้งที่แทบไม่มีเหตุผลรองรับที่ชัดเจน

คำอธิบายภาพประกอบ:

ช่อง Linear Regression ใช้ช่วยระบุแนวโน้มปัจจุบัน หากทั้งสองช่องชี้ไปในทิศทางเดียวกัน แสดงว่าแนวโน้มในตอนนี้มีความแข็งแกร่ง;

เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ (การตั้งค่า 20,0 แบบ Smoothed) ใช้ระบุแนวโน้มระยะสั้นและทิศทางหลักที่ควรเทรดตาม;

ระดับของ Murray เป็นระดับราคาเป้าหมายสำหรับคลื่นการเคลื่อนไหวและช่วงการย่อตัว (Correction);

ระดับความผันผวน (เส้นสีแดง) ใช้ระบุกรอบราคาที่มีความเป็นไปได้ว่าคู่เงินจะเคลื่อนไหวอยู่ภายในในช่วงไม่กี่วันข้างหน้า โดยอ้างอิงจากตัวชี้วัดความผันผวนในปัจจุบัน;

อินดิเคเตอร์ CCI — เมื่อเข้าสู่เขต Oversold (ต่ำกว่า -250) หรือเขต Overbought (สูงกว่า +250) จะบ่งชี้ว่ามีโอกาสสูงที่แนวโน้มจะกลับทิศทางในไม่ช้า