FX.co ★ ตลาดแตกออกเป็นหลายล้านล้าน

บางครั้งรายงานผลประกอบการเพียงครั้งเดียวก็สามารถพลิกมุมมองของทั้งวันได้ Apple สูญเสียมูลค่าตลาดไป 357.8 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเป็นการร่วงลงในวันเดียวมากที่สุดในประวัติศาสตร์ของบริษัท และมากเป็นอันดับสามในบรรดาบริษัทสหรัฐทั้งหมด หลังจากที่การให้แนวโน้มผลประกอบการไตรมาสกันยายนออกมาน่าผิดหวัง ทำให้ราคาหุ้นร่วงลงราว 7.4% นี่เป็นวันที่เลวร้ายที่สุดของ Apple นับตั้งแต่ช็อกเรื่องภาษีศุลกากร

พลวัตของกลุ่ม Magnificent Seven

ตลาดฟื้นตัวขึ้นมาได้อย่างรวดเร็วจากแรงซื้อชดเชยในส่วนอื่น Amazon พุ่งขึ้น 15% หลังรายงานรายได้จากธุรกิจคลาวด์เติบโตเร่งตัว ส่งผลให้บริษัททำสถิติเพิ่มขึ้นของมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดในวันเดียวสูงสุดเป็นประวัติการณ์ Bernstein เรียกรายงานงวดนี้ว่าเป็น “Microsoft 2.0 encore” โดยชี้ให้เห็นว่าเพียงวันก่อนหน้า Microsoft เองก็เพิ่งทำผลงานรายวันดีที่สุดนับตั้งแต่ปี 2008

ผลที่ตามมาคือ S&P 500 ปิดบวก แม้ภาคเทคโนโลยีซึ่งถูกถ่วงด้วยหุ้น Apple จะปิดในแดนลบก็ตาม ขณะที่กลุ่มสินค้าอุปโภคบริโภคไม่จำเป็นซึ่งนำโดย Amazon กระโดดขึ้นมากกว่า 6% หุ้นขนาดใหญ่ช่วยดันตลาดคนละทิศทาง ทำให้ความผันผวนถูกชดเชยกันไป

การยื้อกันไปมาลักษณะนี้เกิดขึ้นบ่อยในช่วงฤดูร้อนปีนี้ Nasdaq Composite ร่วงลง 3.2% ในเดือนกรกฎาคม ในขณะที่ดัชนี Dow ปรับตัวขึ้น และ S&P 500 แทบไม่เปลี่ยนแปลง ดัชนีตลาดกว้างที่ดูเงียบสงบภายนอกกลับซ่อนพลวัตภายในที่รุนแรงกว่ามาก: ฟองสบู่หุ้นผู้ผลิตเมมโมรีชิปพองตัวและแตกลงภายในเวลาแค่สี่เดือน กวาดล้างความมั่งคั่งบนกระดาษไปเป็นมูลค่าหลายล้านล้านดอลลาร์

พลวัตการใช้จ่ายของเหล่า Hyperscalers

ความอดทนของนักลงทุนต่อ AI กำลังเริ่มลดลง บรรดายักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีกำลังทุ่มเงินหลายแสนล้านดอลลาร์ในโครงสร้างพื้นฐานด้าน AI แต่ผู้ถือหุ้นตอนนี้ต้องการเห็นหลักฐานของผลตอบแทนที่เป็นรูปธรรม การสร้างรายได้จากคลาวด์ยังคงเป็นเส้นทางที่ชัดเจนที่สุด: อัตรากำไรจากการดำเนินงานของ AWS อยู่ที่น่าทึ่งถึง 39% ในไตรมาส 2

ช่วงประกาศผลประกอบการเดินทางมาถึงกึ่งกลางฤดูกาลแล้ว และความสนใจของตลาดก็ค่อย ๆ หันกลับไปจับตาความเสี่ยงด้านมหภาค ความขัดแย้งในตะวันออกกลาง ความเห็นที่แตกแยกภายใน Fed และแรงกดดันเงินเฟ้อที่ยังยืดเยื้อยังไม่ได้หายไปไหน “ภาพมหภาคกำลังแย่ลง” SpotGamma ระบุ ความเชื่อว่า AI จะเข้ามาช่วยพยุงเศรษฐกิจกำลังลดความหนักแน่นลง แม้กระทั่งในหมู่ผู้สนับสนุนเดิมเองก็ตาม

อย่างไรก็ตาม S&P 500 แบบให้น้ำหนักเท่ากันทำจุดสูงสุดใหม่เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว และ S&P 500 แบบให้น้ำหนักตามมาร์เก็ตแคปก็ยังอยู่ต่ำกว่าจุดสูงสุดเดิมไม่ถึง 2% ดังนั้นสำหรับภาพรวมของตลาดแล้ว ดราม่าที่เกิดขึ้นกับหุ้นขนาดใหญ่ไม่กี่ตัวอาจยังไม่ใช่ปัจจัยชี้ขาดในตอนนี้

ในเชิงเทคนิค กราฟรายวันแสดงให้เห็นว่า S&P 500 เกิดรูปแบบ inside?bar reversal ดัชนีกว้างกำลังเคลื่อนตัวเข้าใกล้ระดับมูลค่ายุติธรรม การเบรกทะลุขึ้นเหนือโซนดังกล่าวอย่างสำเร็จจะเป็นเหตุผลรองรับการเพิ่มขนาด สถานะ long ที่เปิดไว้บริเวณ 7,450 โดยมีเป้าหมายแรกที่ 7,670 และ 7,870