FX.co ★ วิเคราะห์ EUR/USD – 14 สิงหาคม: ดอลลาร์อ่อนค่าลง

โครงสร้างคลื่นบนกรอบเวลา 4 ชั่วโมงของคู่เงิน EUR/USD เริ่มมีความซับซ้อนมากขึ้น อย่างไรก็ตาม ยังไม่มีเหตุผลใดที่จะต้องพูดถึงการถูกทำให้โมฆะของโครงสร้างขาขึ้น (กราฟด้านล่าง) ที่เริ่มต้นมาตั้งแต่เดือนมกราคมปีที่แล้ว ในทางกลับกัน เราได้เห็นโครงสร้างการปรับฐานแบบ A-B-C ครบถ้วน ซึ่งมีแนวโน้มสูงว่าจะจบลงแล้ว โดยที่เราไม่เคยเห็นการพัฒนาของคลื่น 5 ในคลื่น C อย่างชัดเจน หรือให้พูดให้ตรงกว่านั้น คลื่นนี้เกิดขึ้นในลักษณะ “truncated” ซึ่งก็เกิดขึ้นได้เป็นครั้งคราว ต้องขอย้ำว่ารูปแบบคลื่นในตำรามาตรฐาน มักจะพบได้ในหนังสือมากกว่าตลาดจริง ในการเทรดจริง เทรดเดอร์และนักวิเคราะห์จำเป็นต้องยืดหยุ่นในการตีความมากกว่า ดังนั้นตลอดหนึ่งเดือนที่ผ่านมา ผมจึงมองว่าเทรดเดอร์ควรเตรียมตัวรับการปรับขึ้นของยูโร หากโครงสร้างคลื่นปัจจุบันถูกต้อง คู่เงินนี้กำลังอยู่ในช่วงเริ่มต้นของเทรนขาขึ้นชุดใหม่

บนกรอบเวลาที่เล็กลง ผมสามารถระบุโครงสร้างขาลงแบบคลาสสิก 5 คลื่นที่มีคลื่น 5 แบบ truncated ได้ ผมเคยคาดว่ายูโรน่าจะลงไปถึงโซน 1.13 แต่ปัจจัยพื้นฐานกลับกลายมาเป็นลบต่อดอลลาร์ ผู้ขายจึงขาดแรงในการดันให้เกิดคลื่น 5 ที่ชัดเจน ด้วยเหตุนี้ เราจึงสามารถมองวันที่ 28 กรกฎาคม ว่าเป็นจุดเริ่มต้นของลำดับคลื่นขาขึ้นชุดใหม่ได้

สกุลเงินดอลลาร์สหรัฐในตอนนี้แทบไม่มีปัจจัยชัดเจนใด ๆ มาหนุนราคาแล้ว

ในวันศุกร์ที่ผ่านมา EUR/USD ปรับขึ้นราว 60 จุดพื้นฐาน ซึ่งตัวเลขนี้อาจไม่มากนักในตัวมันเอง แต่การขึ้น 60 จุดนี้บ่งชี้ว่า ลำดับคลื่นขาลงอาจสิ้นสุดลงแล้ว เทรนด์ที่เริ่มต้นเมื่อวันที่ 28 กรกฎาคม ตอนนี้มีลักษณะคล้ายการเริ่มต้นของ “เทรนแบบ impulse” มากกว่าโครงสร้างแบบ corrective ดังนั้น ยูโรจึงอาจมีศักยภาพในการเติบโตได้ทั้งในมุมมองระยะสั้นและระยะยาว ปัจจัยพื้นฐานก็สนับสนุนยูโรอย่างเต็มที่เช่นกัน ในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมา ผู้เล่นในตลาดยังไม่แน่ใจถึงแนวโน้มในอนาคตของทั้งยูโรและดอลลาร์ แต่ท้ายที่สุดแล้ว “น้ำหนัก” ก็เทเอียงมาทางสกุลเงินยูโรของยุโรป ผมขอสรุปเหตุการณ์สำคัญในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมาโดยย่อ

ประการแรก ตัวเลข Nonfarm Payrolls ออกมาต่ำกว่าคาดเป็นครั้งที่สี่ติดต่อกัน จากนั้นรายงาน GDP ก็ชี้ให้เห็นการชะลอตัวลงสู่ระดับ 1.5% แบบรายไตรมาส อัตราเงินเฟ้อก็ชะลอลงมาที่ 3.4% ดัชนีราคาผู้ผลิต (Producer Price Index) ก็ชะลอตัวลงในเดือนกรกฎาคม โดยภาพรวมแล้ว เกือบทุกตัวเลขเศรษฐกิจสำคัญที่ออกมาในเดือนที่ผ่านมา ล้วนไม่ได้สนับสนุนการเข้มงวดนโยบายการเงินของ Fed อย่างน้อยก็ในเดือนกันยายน แม้ว่าตัวเลขเหล่านี้จะจัดว่า “อ่อนแอ” ด้วยเช่นกัน ผมไม่ได้บอกว่า FOMC จะยกเลิกเจตนารมณ์แบบ “hawkish” ไปโดยสิ้นเชิง หากว่ามีเจตนานั้นอยู่จริง ผมเพียงจะบอกว่า แผนแบบ “hawkish” จำเป็นต้องได้รับการสนับสนุนจากข้อมูลเศรษฐกิจจริง ไม่ใช่อาศัยเพียงคำกล่าวของ Kevin Warsh เรื่องระดับเงินเฟ้อที่ยังสูงในสหรัฐฯ เท่านั้น

ตลอดช่วงห้าปีที่ผ่านมา เงินเฟ้อในสหรัฐฯ ยังคงอยู่ในระดับสูง และอยู่เหนือเป้าหมายของ Fed มาโดยตลอด อย่างไรก็ตาม หาก Fed ไม่สามารถขึ้นอัตราดอกเบี้ยได้ เงินเฟ้อก็อาจยังทรงตัวในระดับสูงต่อไป ขณะที่ Kevin Warsh และผู้กำหนดนโยบายคนอื่น ๆ ก็จะยังย้ำถึงความจำเป็นในการลดเงินเฟ้อลงอีก ตลาดได้ตีความผิดไปอีกครั้งหลังการประชุมเดือนมิถุนายน โดยเชื่อว่าคำกล่าวของประธาน Fed คนใหม่เกี่ยวกับเงินเฟ้อที่สูง สะท้อนถึงความมุ่งมั่นที่จะใช้มาตรการกดเงินเฟ้อลง แต่ในทางกลับกัน ภาวะตลาดแรงงานกลับสนับสนุนนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายมากกว่า ขณะเดียวกัน Kevin Warsh ซึ่งเป็นผู้ที่ได้รับการแต่งตั้งโดย Donald Trump ก็ออกมาแสดงท่าทีสนับสนุนอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำลงด้วย

ข้อสรุปโดยรวม

จากการวิเคราะห์ EUR/USD ของผม ผมสรุปได้ว่าคู่เงินนี้ยังคงเคลื่อนไหวอยู่ในเทรนขาขึ้น (กราฟล่าง) และในกรอบระยะสั้น ก็น่าจะเข้าสู่ลำดับคลื่นขาขึ้นชุดใหม่แล้ว ผมมองว่านี่เป็นจังหวะที่ดีสำหรับการเปิดสถานะซื้อ คลื่น 5 ในคลื่น C เกิดขึ้นในรูปแบบ truncated เว้นเสียแต่ว่าโครงสร้างขาลงที่เริ่มต้นเมื่อวันที่ 28 มกราคม จะพัฒนาเป็นโครงสร้างแบบ 5 คลื่นที่ยืดยาวขึ้น ซึ่งจะต้องมีข่าวพื้นฐานที่แข็งแรงมาก ๆ เข้าข้างดอลลาร์ EUR/USD ตอนนี้จึงน่าจะอยู่ในช่วงเริ่มต้นของเทรนขาขึ้นระยะยาวชุดใหม่ โดยมีเป้าหมายด้านบนได้ไกลถึงบริเวณ 1.25

บนกรอบเวลาที่สูงขึ้น เราจะเห็นเทรนขาขึ้น ตามมาด้วยการพัฒนาของโครงสร้างคลื่นแบบ corrective โดยโครงสร้าง A-B-C น่าจะเสร็จสมบูรณ์แล้ว หากเป็นเช่นนั้น เทรนขาขึ้นแบบ impulsive ชุดใหม่ก็ได้เริ่มต้นขึ้นแล้วเช่นกัน

หลักการสำคัญของการวิเคราะห์ของผม:

1. โครงสร้างคลื่นควรมีความเรียบง่ายและเข้าใจได้ไม่ยาก โครงสร้างที่ซับซ้อนเกินไปมักเทรดยาก และต้องเปลี่ยนการตีความบ่อยครั้ง
2. หากไม่มีความมั่นใจในสิ่งที่กำลังเกิดขึ้นในตลาด ควรงดการเข้าเทรด
3. ไม่มีทางที่จะมั่นใจทิศทางของราคาได้ 100% อย่าลืมใช้คำสั่ง Stop Loss ป้องกันความเสี่ยง
4. การวิเคราะห์คลื่นสามารถผสานใช้ร่วมกับการวิเคราะห์ประเภทอื่นและกลยุทธ์การเทรดอื่น ๆ ได้