FX.co ★ วิเคราะห์ EUR/USD – 6 ตุลาคม: เยเมน, ฝรั่งเศส และการอ่อนค่าของยูโรอีกระลอก

โครงสร้างคลื่นกราฟ 4 ชั่วโมงของ EUR/USD กำลังมีความซับซ้อนมากขึ้น ขณะนี้ยังไม่มีเหตุผลที่จะต้องพูดถึงการถูกทำให้โมเมนตัมขาขึ้น (กราฟล่าง) ที่เริ่มมาตั้งแต่เดือนมกราคมปีก่อนเป็นโมฆะ ตรงกันข้าม กลับปรากฏโครงสร้างคลื่นปรับฐานแบบสมบูรณ์ A-B-C ซึ่งอาจเสร็จสิ้นแล้ว อย่างไรก็ตาม พัฒนาการล่าสุดที่เกี่ยวข้องกับ Federal Reserve และนโยบายของธนาคารกลางได้ส่งผลต่อโครงสร้างคลื่นปัจจุบันอีกครั้ง ทำให้ภาพรวมซับซ้อนยิ่งขึ้น ควรสังเกตว่าปัจจัยพื้นฐานและโครงสร้างคลื่นมักจะขัดแย้งกันเอง ทำให้ต้องมีการปรับมุมมองอยู่เสมอ

ตอนนี้โครงสร้างคลื่นมีความซับซ้อนขึ้น คลื่น C อยู่ในรูปแบบสามคลื่น ขณะที่คลื่นถัดไปถูกระบุว่าเป็นคลื่น D ช่วงเทรนด์ทั้งหมดที่เริ่มตั้งแต่วันที่ 27 มกราคม อาจอยู่ในรูปแบบคลื่นปรับฐานห้าคลื่น A-B-C-D-E หากสมมติฐานนี้ถูกต้อง คลื่น D ได้เสร็จสิ้นแล้ว และเมื่อวันที่ 21 สิงหาคม EUR/USD ได้เข้าสู่เฟสการก่อตัวของคลื่น E ซึ่งจุดต่ำสุดควรจะอยู่ต่ำกว่าจุดต่ำสุดของคลื่น C ที่ระดับ 1.1325 ตอนนี้ราคาคู่เงินเข้าใกล้ระดับดังกล่าวมากแล้ว และต่ำกว่าระดับนี้ลงไป คลื่น E ที่คาดการณ์ไว้อาจเสร็จสิ้นการก่อตัวได้ทุกเมื่อ

มุมมองตลาดยังไม่เปลี่ยนแปลง

เมื่อวันจันทร์ EUR/USD ลดลงไปอีก 30 จุด (basis points) และถือว่าเป็นโชคของยูโรที่อ่อนค่าลงเพียง 30 จุดแทนที่จะเป็น 90 จุด ระหว่างวัน EUR/USD เคยร่วงลงไปถึง 90 จุด แต่ยูโรก็สามารถฟื้นตัวกลับขึ้นมาได้บางส่วน คลื่นการขายระลอกใหม่เริ่มต้นขึ้นหลังมีข่าวปัญหางบประมาณของฝรั่งเศส ซึ่งจำเป็นต้องแก้ไขด้วยมาตรการที่ไม่เป็นที่นิยม เช่น การขึ้นภาษีและการตัดลดงบประมาณโครงการภาครัฐ โดยเฉพาะด้านการศึกษาและสวัสดิการสังคม อย่างไรก็ตาม มาตรการเหล่านี้สำคัญไม่เพียงเพราะความไม่พอใจที่อาจเกิดขึ้นในหมู่ประชาชนฝรั่งเศสเท่านั้น แต่ยังเพราะปัญหางบประมาณมักเป็นสัญญาณเตือนสำหรับนักลงทุน พันธบัตรรัฐบาลฝรั่งเศสยังคงถูกเทขาย ขณะที่อัตราผลตอบแทนยังคงพุ่งขึ้นทำจุดสูงสุดต่อเนื่อง เช่นเดียวกับอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ

ดังนั้น ปัญหาหนี้ไม่ได้จำกัดอยู่แค่ในสหรัฐอเมริกาอีกต่อไป นักลงทุนเริ่มไม่เต็มใจจะลงทุนในประเทศที่ไม่สามารถทำงบประมาณให้สมดุลได้เป็นเวลาหลายปีหรือหลายทศวรรษ ดำเนินงานไม่ได้หากปราศจากการกู้ยืมอย่างต่อเนื่อง และยังคงเพิ่มภาระหนี้สาธารณะต่อไป สงครามในเยเมนก็ยิ่งเพิ่มแรงกดดัน และมีความเสี่ยงที่จะยืดเยื้อเช่นเดียวกับสงครามในอิหร่าน ความต้องการถือครองดอลลาร์สหรัฐในฐานะสกุลเงินปลอดภัย (safe haven) กำลังเพิ่มขึ้นอีกครั้ง ซึ่งเป็นเรื่องเข้าใจได้เมื่อพิจารณาเฉพาะเหตุการณ์ในวันจันทร์ แต่อย่างไรก็ตาม สถานการณ์ด้านหนี้และงบประมาณของสหรัฐเองก็ไม่ได้ดีกว่าเท่าใดนัก เพียงแต่ตลาดในขณะนี้ยังไม่ได้ให้น้ำหนักกับปัจจัยอื่นมากนัก นอกจากนี้ ยังมีการประกาศดัชนี US Services PMI เดือนกันยายนที่มีความสำคัญในระดับหนึ่งออกมาเมื่อวานนี้ โดยอยู่ที่ 54.9 จุด เทียบกับประมาณการของตลาดที่ 55.0 จุด ความคลาดเคลื่อนถือว่าน้อยมาก ดังนั้นผลจริงจึงแทบไม่ต่างจากที่คาดไว้

ข้อสรุปโดยรวม

จากการวิเคราะห์ EUR/USD พบว่าคู่เงินยังคงเคลื่อนตัวอยู่ภายในช่วงเทรนด์ปรับฐานขนาดใหญ่แบบ A-B-C-D-E หากสมมติฐานนี้ถูกต้อง แนวโน้มขาลงจะมีโอกาสดำเนินต่อไปสู่เป้าหมายที่อยู่ต่ำกว่าจุดต่ำสุดของคลื่น C ที่ระดับ 1.1325 เดิมทีสถานการณ์นี้ถูกมองเป็นเพียงฉากทัศน์ทางเลือก และหากไม่มีการประชุม Federal Reserve ภาพดังกล่าวก็คงยังเป็นเพียงทางเลือกที่มีน้ำหนักรอง อย่างไรก็ตาม Federal Reserve ได้สร้างความประหลาดใจให้กับตลาด ทำให้ไม่มีทางเลือกอื่นนอกจากต้องเริ่มคลื่นการเข้าซื้อดอลลาร์สหรัฐระลอกใหม่ ทั้งนี้แรงซื้อดังกล่าวยังคงดำเนินต่อเนื่องมาหลายสัปดาห์ แม้จะไม่มีปัจจัยหนุนใหม่ๆ สำหรับดอลลาร์เพิ่มเข้ามา ภายใต้ปัจจัยพื้นฐานเช่นนี้ จึงไม่เหมาะสมที่จะเปิดสถานะขาย และควรเตรียมตัวสำหรับการกลับทิศของตลาดจะดีกว่า

ในกรอบเวลาที่สูงขึ้น สามารถมองเห็นช่วงเทรนด์ขาลงที่มีรูปแบบ A-B-C-D-E ดังนั้น EUR/USD จึงอาจยังคงลดลงต่ำกว่าจุดต่ำสุดของคลื่น C ได้ต่อไป ขณะที่โครงสร้างคลื่นย่อยภายในคลื่น E อาจอยู่ในรูปแบบคลื่นขับเคลื่อนแบบห้าคลื่น (five-wave impulsive form)

หลักการสำคัญของการวิเคราะห์:

1. โครงสร้างคลื่นควรมีความง่ายและชัดเจน โครงสร้างที่ซับซ้อนจะเทรดยากและมักมีการเปลี่ยนแปลงอยู่บ่อยครั้ง
2. หากไม่มีความมั่นใจต่อสิ่งที่เกิดขึ้นในตลาด ควรงดการเข้าเทรด
3. ไม่อาจมีความแน่นอน 100% เกี่ยวกับทิศทางการเคลื่อนไหวของราคา จึงควรใช้คำสั่ง Stop Loss เพื่อป้องกันความเสี่ยงเสมอ
4. การวิเคราะห์คลื่นสามารถผสมผสานกับการวิเคราะห์ประเภทอื่นและกลยุทธ์การเทรดรูปแบบต่างๆ ได้