FX.co ★ Bet Hummack เตือนให้ระมัดระวังเรื่องการเข้มงวดนโยบาย

ตลาดได้ละทิ้งแนวคิดเรื่องการปรับขึ้นดอกเบี้ยของ Fed เป็นครั้งที่สองติดต่อกันในการประชุมเดือนตุลาคมอย่างชัดเจนแล้ว ตามข้อมูลจากเครื่องมือ CME FedWatch ความน่าจะเป็นของการปรับขึ้นดอกเบี้ยในเดือนตุลาคมอยู่เพียง 19% เท่านั้น ทั้งนี้ หากย้อนดูถ้อยแถลงล่าสุดของคณะกรรมการ FOMC และข้อมูลเศรษฐกิจรอบใหม่ จะไม่พบสัญญาณบ่งชี้ถึงการเร่งเข้มงวดนโยบายในทันที ดัชนีรายจ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคลพื้นฐาน (core PCE) ไม่ได้ปรับตัวสูงขึ้นในเดือนสิงหาคม ตลาดแรงงานสหรัฐฯ ก็ออกมาต่ำกว่าคาดอีกครั้ง สะท้อนถึงภาวะชะลอตัว ขณะที่อัตราการว่างงานเพิ่มสูงขึ้น ดังนั้น ฉากทัศน์ที่สมเหตุสมผลที่สุดในตอนนี้คือการ “พักคงดอกเบี้ย” ไว้ก่อน

สัปดาห์ที่แล้ว เจ้าหน้าที่ Fed รายหนึ่งคือ John Williams ได้ออกมากล่าวอย่างเปิดเผยว่า Fed ไม่ควรเร่งรีบในการเข้มงวดนโยบายการเงิน หลังจากถ้อยแถลงของเขา ตลาดก็เริ่มตั้งข้อสงสัยเกี่ยวกับโอกาสการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนตุลาคม และข้อมูลที่ทยอยออกมาหลังจากนั้นก็ยิ่งตอกย้ำความสงสัยดังกล่าว ในสัปดาห์นี้ เจ้าหน้าที่ Fed อีกคนหนึ่งคือ Beth Hammack ก็ออกมาแสดงความเห็นสนับสนุนการคงอัตราดอกเบี้ยไว้เช่นกัน ประธาน Cleveland Fed ระบุว่า Fed ยังมีเวลาในการวิเคราะห์ข้อมูลที่ทยอยเข้ามา และไม่จำเป็นต้องเร่งรีบตัดสินใจเกี่ยวกับการปรับขึ้นดอกเบี้ยครั้งต่อไป

นาง Hammack ยังได้แสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับรายงานการจ้างงานฉบับล่าสุด โดยระบุว่าข้อมูลดังกล่าวสอดคล้องโดยรวมกับแนวโน้มในช่วงที่ผ่านมา ประธาน Cleveland Fed ชี้ให้เห็นว่า โดยเฉลี่ยแล้วมีการสร้างงานราว 41,000 ตำแหน่งต่อเดือนในช่วงปีที่ผ่านมา ซึ่งเพียงพอที่จะรักษาตลาดแรงงานให้มีเสถียรภาพได้ ตามที่ฉันคาดไว้ เกณฑ์จำนวนตำแหน่งงานที่จำเป็นในแต่ละเดือนถูกปรับลดลงแล้ว อาจจะยังไม่ถึงระดับ 40,000 ตำแหน่งต่อเดือน แต่ก็ไม่ได้อยู่เหนือ 100,000 ตำแหน่งเหมือนเมื่อไม่กี่ปีก่อน อย่างไรก็ตาม ข้อเท็จจริงนี้ไม่ได้เปลี่ยนไปจากเดิมที่ตัวเลข nonfarm payrolls เดือนกันยายนที่ออกมาจริงยังต่ำกว่าที่ตลาดคาดไว้ถึงสามเท่า และตัวเลขที่แข็งแกร่งของเดือนสิงหาคมก็ถูกปรับลดลง 30,000 ตำแหน่ง

นาง Hammack ยังเน้นย้ำด้วยว่ารายงานการจ้างงานเดือนกันยายนเพียงฉบับเดียวนั้นไม่สามารถใช้เป็นพื้นฐานในการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยเดือนตุลาคมได้ รายงานเงินเฟ้อของเดือนกันยายนจะประกาศออกมาภายหลัง และ FOMC จะตัดสินใจโดยพิจารณาจากข้อมูลทั้งหมดที่ทยอยออกมา ดังนั้น ตลาดจึงต้องรอให้เห็นตัวเลขเงินเฟ้อเดือนกันยายนก่อน หากออกมาสูง ความคาดหวังเชิงเข้มงวด (hawkish) จะเพิ่มขึ้นอีกครั้ง และดอลลาร์อาจแข็งค่าขึ้น

บทความอื่นที่น่าอ่าน:

วิเคราะห์ EUR/USD วันที่ 7 ตุลาคม: จับตารอรายงานการประชุม FOMC

การวิเคราะห์คลื่นสำหรับ EUR/USD:

จากการวิเคราะห์ EUR/USD ของผม ผมสรุปได้ว่าเครื่องมือนี้ยังอยู่ในช่วงคลื่นปรับฐานขนาดใหญ่แบบ A?B?C?D?E หากสมมติฐานนี้ถูกต้อง การปรับตัวลงจะยังคงดำเนินต่อไปสู่เป้าหมายที่อยู่ต่ำกว่าจุดต่ำสุดของคลื่น C ที่ระดับ 1.1325 ผมเคยมองสถานการณ์นี้เป็นเพียงฉากทัศน์ทางเลือก ซึ่งถ้าไม่ใช่เพราะการประชุม Fed ก็อาจยังเป็นเพียงกรณีสำรองต่อไป แต่ Fed สร้างความประหลาดใจให้ตลาด และทำให้ไม่มีทางเลือกอื่นนอกจากรอบใหม่ของการเข้าซื้อดอลลาร์ การเข้าซื้อดังกล่าวยังคงดำเนินต่อเนื่องมาหลายสัปดาห์ ทั้งที่ไม่มีปัจจัยสนับสนุนใหม่ๆ สำหรับดอลลาร์เพิ่มเติม ผมจะยังไม่เปิดสถานะขายในสภาวะข่าวแบบนี้ และจะเตรียมตัวสำหรับการกลับตัวของราคาแทน

การวิเคราะห์คลื่นสำหรับ GBP/USD:

โครงสร้างคลื่นของ GBP/USD ตอนนี้ค่อนข้างชัดเจน แต่ก็ยังมีโอกาสซับซ้อนได้ กราฟแสดงรูปแบบโครงสร้างปรับฐาน A?B?C ที่เด่นชัด ซึ่งหลังจากการประชุม Fed แล้ว อาจพัฒนาไปเป็นโครงสร้าง A?B?C?D?E หากสมมติฐานนี้ยังใช้ได้ ปอนด์จะมีแนวโน้มอ่อนค่าต่อไปสู่เป้าหมายที่ต่ำกว่าบริเวณ 1.31 ใกล้กับจุดต่ำสุดของคลื่น C อย่างไรก็ตาม หากโครงสร้างที่ใกล้เคียงกันในยูโรจบลงก่อน ก็อาจทำให้โครงสร้างของปอนด์สิ้นสุดลงได้ในทุกจุดของรูปแบบ

หลักการสำคัญของการวิเคราะห์ของผม:

1) โครงสร้างคลื่นควรเรียบง่ายและเข้าใจได้ง่าย โครงสร้างที่ซับซ้อนจะเทรดยากและมักเปลี่ยนรูปไปเรื่อยๆ

2) หากคุณไม่มั่นใจในสภาวะตลาด ควรหลีกเลี่ยงการเปิดสถานะ

3) ไม่มีทางแน่ใจได้ 100% เกี่ยวกับทิศทางราคา อย่าลืมคำสั่ง stop-loss เพื่อป้องกันความเสี่ยง

4) การวิเคราะห์คลื่นสามารถผสมผสานร่วมกับวิธีการวิเคราะห์อื่นๆ และกลยุทธ์การเทรดรูปแบบต่างๆ ได้