FX.co ★ ตลาดเคลื่อนไหวตาม SpaceX

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่ปรับตัวลดลง ราคาน้ำมันที่อ่อนตัวลง และผลประกอบการเชิงบวกของบริษัท SpaceX ช่วยให้ดัชนี S&P 500 ปิดตลาดในแดนบวกได้หลังจากที่ร่วงลงในช่วงต้นวัน อย่างไรก็ตาม ดัชนีหุ้นขนาดกว้างนี้ยังคงเคลื่อนไหวอยู่ในกรอบแคบ ๆ ที่ระดับ 7,600–7,800 นับตั้งแต่เดือนสิงหาคม โดยความพยายามจะทะลุกรอบดังกล่าวล้วนกลายเป็น “หลุดกรอบหลอก” นักลงทุนยังไม่เร่งรีบเข้าซื้อ และก็พอเข้าใจเหตุผลได้ไม่ยาก

การกระจุกตัวของมูลค่าตลาดในหุ้นขนาดใหญ่ช่วยให้ SpaceX สามารถฉุดดัชนี S&P 500 ให้ฟื้นตัวขึ้นมาได้ ในไตรมาส 3 รายได้ของบริษัทในเครือ Elon Musk เพิ่มขึ้น 161% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน มาอยู่ที่ 14.6 พันล้านดอลลาร์ กำไรอยู่ที่ 4.4 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่เม็ดเงินลงทุนทุน (capital expenditures) พุ่งขึ้นจาก 6.9 พันล้านดอลลาร์เป็น 19.6 พันล้านดอลลาร์ การเติบโตอย่างร้อนแรงของตัวเลขหลังนี้ช่วยเสริมความเชื่อมั่นของนักลงทุนว่า กระแสการเติบโตของปัญญาประดิษฐ์ยังไม่ใช่เรื่องในอดีต ความกังวลนี้เองที่กดดันดัชนี Philadelphia Semiconductor Index ก่อนหน้านี้ หากกลุ่ม AI ยังแข็งแกร่ง ความสนใจในหุ้นผู้ผลิตชิปก็มีแนวโน้มจะกลับมาอย่างร้อนแรงอีกครั้ง

ทิศทางการเคลื่อนไหวของดัชนี Philadelphia Semiconductor Index

ตามข้อมูลของ Citadel Securities นักลงทุนยังลังเลที่จะกลับเข้ามาลงทุนในหุ้นกลุ่มเทคโนโลยี ไม่ได้เป็นเพียงเพราะพวกเขากลายเป็นผู้เลือกลงทุนที่พิถีพิถันและมีข้อเรียกร้องมากขึ้นเท่านั้น แต่ยังเพราะนักลงทุนจำนวนมากกำลังรอดูผลการเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐฯ หากพรรคเดโมแครตได้ครองเสียงข้างมากในสภาคองเกรส กฎหมายด้าน AI อาจเข้มงวดขึ้น ซึ่งอาจกระตุ้นให้เกิดแรงเทขายหุ้นเทคโนโลยียักษ์ใหญ่ และทำให้ดัชนี Nasdaq 100 และ S&P 500 ปรับตัวลง นักลงทุนมักเปรียบเทียบสถานการณ์ปัจจุบันกับวิกฤตดอตคอมช่วงเปลี่ยนศตวรรษ: ทั้งความคึกคักในด้านการลงทุนและผลกำไร ตลอดจนการที่ดัชนีหุ้นไม่ตอบสนองต่อการใช้นโยบายการเงินตึงตัวของ Fed อย่างไรก็ตาม หากในช่วงปลายทศวรรษ 1990 เทคโนโลยีอินเทอร์เน็ตได้รับเสียงปรบมืออย่างล้นหลาม ทุกวันนี้กลับมีการพูดถึงกันอย่างกว้างขวางว่า AI อาจเสี่ยงทำลายไม่เพียงแต่ตลาดแรงงาน แต่รวมถึงมนุษยชาติทั้งหมดไปด้วย ในขณะเดียวกัน การประเมินมูลค่าหุ้นในเชิงปัจจัยพื้นฐานยังคงดูน่าสนใจอยู่พอสมควร

อัตราส่วน P/E เทียบกับอัตราผลตอบแทนของ S&P 500

ภายใต้เงื่อนไขเช่นนี้ บางคนก็สามารถฉกฉวยโอกาสจากสถานการณ์ที่ปั่นป่วนได้ ขณะที่พวกที่มองแง่ร้ายพูดถึงฟองสบู่ AI และผลกระทบด้านลบจากอัตราดอกเบี้ยของ Fed และผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่สูงต่อดัชนี S&P 500 ตัวชี้วัดของ Wells Fargo กลับเริ่มส่งสัญญาณเป็นสีเขียว ซึ่งบอกถึงช่วงเวลาที่เหมาะสมในการเข้าซื้อหุ้น ในอดีตเมื่อสัญญาณนี้เกิดขึ้น ดัชนีหุ้นในภาพรวมปรับตัวขึ้นใน 89% ของกรณีในช่วงสามเดือนถัดมา โดยมีประสิทธิภาพการลงทุนเฉลี่ยในช่วงนั้นที่ 6.5%

Wells Fargo มองว่าความระมัดระวังของนักลงทุนท่ามกลางกำไรที่ชะลอตัวและสภาพคล่องที่เป็นลบถือว่าเหมาะสม แต่เชื่อว่าบรรยากาศในตลาดตอนนี้เป็นเชิงลบมากเกินไป

ในเชิงเทคนิค กราฟรายวันของ S&P แสดงให้เห็นว่าได้มีการเปิดสถานะซื้อบริเวณ 7,730 จากแนวต้านด้านบน หลังจากการทดสอบซ้ำที่ไม่สำเร็จของขอบล่างของ inside bar การ breakout เหนือจุดสูงสุดของ engulfing bar ที่ 7,745 จะเปิดโอกาสให้สามารถเพิ่มสถานะเหล่านั้นได้