FX.co ★ EUR/USD เคลื่อนไหวในกรอบรอการประชุมธนาคารกลาง — ตลาดจับตาสัญญาณจาก Fed

ยูโรมักจะปรับตัวขึ้นเมื่อมีข่าวร้าย และปรับตัวลงเมื่อมีข่าวดี ซึ่งโดยทั่วไปมักเกิดขึ้นเมื่อผู้เล่นรายใหญ่ในตลาดทยอยปิดสถานะก่อนเหตุการณ์สำคัญบางอย่าง ไม่จำเป็นต้องคาดเดามากว่างานไหนกำลังมีอิทธิพล: การประชุม Fed ทำให้นักลงทุนอยู่ในภาวะตึงเครียด ท่ามกลางเงินเฟ้อที่เร่งตัว คาดว่า Kevin Warsh จะมีท่าทีแบบสายเหยี่ยวและส่งสัญญาณปรับขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม หากประธาน Fed ไม่ส่งสัญญาณดังกล่าว EUR/USD มีโอกาสพุ่งขึ้นไปทดสอบบริเวณ 1.13

ในบริบทนี้ การที่ยูโรดีดตัวขึ้นหลังจากตัวเลขกิจกรรมภาคธุรกิจยุโรปออกมาน่าผิดหวัง และกลับอ่อนค่าลงภายหลังจากดัชนี IFO Business Expectations ของเยอรมนีปรับตัวดีขึ้นต่อเนื่องเป็นเดือนที่หก จึงดูเป็นสิ่งที่คาดเดาได้มากกว่าจะเป็นเรื่องแปลกใหม่ เมื่อมีคนแห่กันซื้อ นั่นมักเป็นโอกาสที่ดีในการขาย — และในทางกลับกันก็เช่นเดียวกัน

ดัชนีภาวะธุรกิจของเยอรมนี

การปิดสถานะล่วงหน้าก่อนการประชุมธนาคารกลางไม่ใช่ปัจจัยเดียวที่ขับเคลื่อนคู่เงิน EUR/USD คู่เงินหลักคู่นี้ยังคงเคลื่อนไหวใกล้ระดับจิตวิทยาที่สำคัญที่ 1.12 ส่วนหนึ่งเป็นเพราะราคาน้ำมันได้ปรับตัวลงจากระดับสูงสุดในรอบเกือบหกเดือน ยูโรโซนต้องซื้อน้ำมันดิบในราคาที่สูงกว่าสหรัฐฯ อย่างมีนัยสำคัญ ดังนั้น การปรับตัวขึ้นเกือบ 85% ของราคาน้ำมัน Brent ตั้งแต่ต้นปีจึงเป็นความท้าทายที่รุนแรงต่อเศรษฐกิจยูโรโซนมากกว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ และทันทีที่แรงกดดันนี้เริ่มบรรเทาลงเพียงเล็กน้อย ค่าเงินประจำภูมิภาคก็เริ่มฟื้นตัว

ความคาดหวังของตลาดก็ส่งผลต่อ EUR/USD ด้วยเช่นกัน เนื่องจากนักลงทุนมักจะปรับสถานะของตนก่อนเหตุการณ์ที่คาดหมายไว้ และกลับทิศทางเมื่อผลลัพธ์ได้รับการยืนยันแล้ว ยูโรเผชิญแรงขายจากการคาดการณ์ว่า Moody's จะปรับลดอันดับความน่าเชื่อถือของฝรั่งเศส อย่างไรก็ดี ทางสถาบันจัดอันดับตัดสินใจคงอันดับไว้ เนื่องจากสมมติฐานในกรณีฐานคือสภาแห่งชาติจะอนุมัติแผนงบประมาณของรัฐบาลเพื่อลดการขาดดุลให้เหลือ 5% ของ GDP ส่งผลให้ส่วนต่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลฝรั่งเศสและเยอรมนีแคบลง ซึ่งช่วยหนุนค่าเงินยูโร

ส่วนต่างอัตราผลตอบแทนระหว่างพันธบัตรรัฐบาลฝรั่งเศสและเยอรมนี

ตลาดเริ่มปรับตัวคุ้นชินกับความปั่นป่วนทางการเมืองในปารีสทีละน้อย ขณะที่นักลงทุนบางส่วนมองว่าการเทขาย EUR/USD นั้นรุนแรงเกินไป ตัวอย่างเช่น กองทุนบำนาญที่ใหญ่เป็นอันดับสองของออสเตรเลียได้เริ่มเข้าซื้อพันธบัตรรัฐบาลฝรั่งเศส โดยมองว่าระดับราคาปัจจุบันน่าดึงดูด มุมมองคือ ตลาดประเมินความเสี่ยงของการเกิดวิกฤตหนี้ยุโรปรอบใหม่และการเข้มงวดนโยบายการเงินของ ECB สูงเกินจริง ขณะนี้จึงเป็นเวลาที่เหมาะสมในการเข้าซื้อสินทรัพย์ในระดับราคาที่ถูกลง

Fed มีแนวโน้มว่าจะให้ภาพที่ชัดเจนมากขึ้น แม้ว่าตลาดคาดว่าอัตราดอกเบี้ยจะยังคงทรงตัว ขณะที่ Kevin Warsh ส่งสัญญาณในเชิงเข้มงวด (hawkish) แต่อีกด้านก็ยังมีความเป็นไปได้ที่สถานการณ์จะเกิดขึ้นซ้ำเหมือนในเดือนกรกฎาคม ในตอนนั้น ประธาน Fed ไม่สามารถชี้แจงจุดยืนของตนได้อย่างชัดเจน ส่งผลให้ดอลลาร์สหรัฐร่วงลงอย่างรุนแรง

ในเชิงเทคนิค การเคลื่อนไหวแบบสะสมกำลังรุนแรงขึ้นบนกราฟรายวันของคู่เงิน EUR/USD ภายในกรอบการเทรดที่ 1.118–1.126 การตั้งคำสั่งรอดำเนินการ (pending orders) เพื่อซื้อยูโรที่ระดับ 1.126 ดอลลาร์ และขายที่ระดับ 1.118 ดอลลาร์ จึงเป็นกลยุทธ์ที่สมเหตุสมผล โดยควรถือสถานะตามระดับราคาปิดของแท่งเทียนที่เกิดการเบรกเอาท์