FX.co ★ USD / JPY: Tắt máy; Apple và Banca Carige

Dự báo ngày hôm qua đối với đồng yên đã xuất hiện khá nhanh - thậm chí là quá nhanh, với bối cảnh cơ bản mơ hồ. Tôi tin rằng sự năng động của cặp USD / JPY đã khiến nhiều chiến lược gia tiền tệ ngạc nhiên vì chỉ sau vài giờ, giá đã bốc đồng xuống mức thấp của năm 2018, đạt con số 104. Sau đó, một sự sụt giảm điều chỉnh theo sau nhưng tâm trạng chung cho cặp vẫn vẫn giảm.

Lý do cho một xung lực giá mạnh mẽ như vậy là gì? Theo hầu hết các chuyên gia, sự đổ lỗi cho tất cả mọi thứ là một sự đột biến mạnh mẽ của tình cảm chống rủi ro, được gây ra bởi một số yếu tố cùng một lúc. Đầu tiên, cuộc gặp giữa tổng thống Mỹ và lãnh đạo của cả hai đảng của Hạ viện và Thượng viện Hoa Kỳ đã kết thúc trong thất bại hôm qua. Trump đã từ chối kế hoạch của đảng Dân chủ, cho thấy chi phí giảm gấp bốn lần chi phí của bức tường với Mexico thay vì 5 tỷ đô la, đảng Dân chủ đã đồng ý phân bổ 1.3. Điều này có nghĩa là chế độ "Tắt máy" vẫn tiếp tục và phe đối lập chính trị đang bước vào giai đoạn kéo dài.

Lý do thứ hai cho sự ác cảm rủi ro là Trung Quốc. Tuần này đã có những dữ liệu đáng thất vọng cho thấy sự chậm lại trong ngành công nghiệp Trung Quốc. Do đó, chỉ số PMI cho lĩnh vực sản xuất giảm xuống 49.8 điểm, đó là kết quả tồi tệ nhất năm ngoái, cũng như chỉ số sản xuất PMI Caixin / Markit, lần đầu tiên kể từ mùa xuân 2017 nằm trong vùng co và giảm xuống dưới 50. Thị trường bắt đầu nói một lần nữa về việc làm chậm nền kinh tế toàn cầu với tất cả các hậu quả sau đó.

Ngoài ra, việc tăng cường đồng yên đã góp phần vào các trường hợp quan trọng không kém khác. Đặc biệt, ngày hôm qua, CEO Tim Cook của Apple đã giảm mạnh dự báo doanh thu trong quý đầu tiên xuống 8% cùng một lúc từ 91 xuống còn 84 tỷ đô la. Đáng chú ý là Apple đã điều chỉnh tăng lên thành một dự báo khá mới mẻ và mục tiêu 91 tỷ đã được đặt ra chỉ hai tháng trước. Theo Tim Cook, các động lực tiêu cực có liên quan đến xung đột thương mại Mỹ-Trung, cũng như giảm chi phí pin điện thoại thông minh. Ngoài ra, ông nhấn mạnh rằng công ty đang chịu áp lực nhất định từ chính sách của Fed. Thắt chặt chính sách tiền tệ góp phần vào dòng vốn nước ngoài và tăng cường đồng đô la.

Thị trường chứng khoán đã phản ứng với tin tức bất ngờ này theo đó: báo giá của công ty đã giảm hơn bảy phần trăm. Lợi suất của kho báu 10 năm tuổi giảm xuống 2.633% và thị trường ngoại hối không đứng ngoài cuộc vì chúng ta đang nói về công ty lớn nhất thế giới bằng cách viết hoa. Các vấn đề của Apple chỉ làm tăng nhu cầu đối với các loại tiền "trú ẩn an toàn", bao gồm cả đồng yên. Hơn nữa, "những bất ngờ" khó chịu không chỉ giới hạn ở các sự kiện của Mỹ.

Do đó, ECB ngày hôm qua đã nắm quyền kiểm soát ngân hàng lớn thứ mười ở Ý, Banca Carige, sau khi hầu hết các thành viên hội đồng quản trị của tổ chức tài chính từ chức. Cơ quan quản lý châu Âu đã bổ nhiệm ba quản trị viên tạm thời và một ủy ban giám sát, do đó thay thế ban giám đốc của ngân hàng. Banca Carige là một trong những ngân hàng Ý gặp khó khăn nhất đã được hỗ trợ vào mùa thu năm ngoái trị giá 320 triệu euro từ Quỹ liên ngân hàng Ý. Tuy nhiên, ngân hàng đã thất bại trong việc tái cấu trúc và thoát khỏi các khoản nợ "xấu" vì cách quản lý không hiệu quả và xung đột của các cổ đông.

Fitch Xếp hạng đã hạ xếp hạng tín dụng của ngân hàng xuống CCC+ với triển vọng tiêu cực, đồng thời cảnh báo rằng Carige có thể phá sản. Do đó, Ủy ban quốc gia về các công ty và sàn giao dịch chứng khoán Ý đã ngừng giao dịch cổ phiếu ngân hàng, do hội đồng quản trị không thể đạt được thỏa thuận huy động vốn. Đây là rơm cuối cùng cho phần lớn các thành viên của Hội đồng quản trị Carige sau đó lãnh đạo đã chuyển cho các quản trị viên tạm thời do Ngân hàng Trung ương châu Âu bổ nhiệm.

Trong bối cảnh đó, trái phiếu chính phủ Đức sụp đổ, đặc biệt là trái phiếu 7 năm và 8 năm. Mặc dù, hầu hết tất cả đều nằm trong "vùng đỏ". Sự sụp đổ mạnh mẽ đã bổ sung một bức tranh cơ bản rất rõ ràng, sau đó đồng yên, song song với đồng đô la, đã phá vỡ nhiều tháng hỗ trợ trong khu vực của con số 104. Sự thúc đẩy này thu hút người mua đến chính nó. Do đó, cặp tiền đã bật trở lại mốc 107.70 hiện tại, nhưng theo tôi, các động lực phía nam vẫn chưa cạn kiệt.

Rốt cuộc, rất sớm một cái khác sẽ được thêm vào các yếu tố cơ bản nêu trên của Brexit. Cho đến ngày 29 tháng 3, tức là trước ngày Anh rời khỏi EU, chỉ còn vài tháng nữa, do đó căng thẳng trên thị trường về vấn đề này sẽ chỉ tăng lên. Ngoài ra, Phi nông có thể làm suy yếu đồng đô la hơn so với rổ tiền tệ chính vào ngày mai. Do đó, cặp USD / JPY vẫn có khả năng tiếp tục xu hướng giảm xuống mức hỗ trợ gần nhất là 106.80 (điểm mấu chốt của Dải bollinger trên biểu đồ hàng tháng).