FX.co ★ Euro không vội vàng lấy lại đồng đô la yếu

Chủ tịch Fed J. Powell, phát biểu như một phần của cuộc thảo luận tại diễn đàn câu lạc bộ năng lượng, nói rằng tốc độ tăng trưởng của nợ quốc gia và thâm hụt ngân sách là mối quan tâm nghiêm trọng và bằng cách này hay cách khác, họ cần một giải pháp trong dài hạn. Chính sách bình thường hóa đã dẫn đến sự gia tăng các khoản thanh toán lãi cho các nghĩa vụ của chính phủ và ngân sách không chịu được áp lực.

Theo Ủy ban Ngân sách Quốc hội, trong quý đầu tiên của năm tài khóa 2019, thâm hụt ngân sách của Mỹ đã tăng 92 tỷ so với năm ngoái, lên tới 317 tỷ USD, trong khi doanh thu vẫn giữ nguyên và chi phí tăng gần 9%. Sự gia tăng chính của chi tiêu được ghi nhận trong khuôn khổ các chương trình xã hội phàm ăn, cũng như thanh toán lãi ròng cho nợ công trong tháng mười hai, lên tới 47%, và làm cạn kiệt trần nợ công, chi tiêu này sẽ chỉ tăng lên, và thâm hụt ngân sách sẽ vượt quá một nghìn tỷ trong tương lai rất gần.

Khu vực đồng Euro

Biên bản cuộc họp cuối cùng của ECB xác nhận rằng ngân hàng vẫn hài lòng với các thông số hiện tại của chính sách tiền tệ, triển vọng tăng trưởng hơn nữa của nền kinh tế khu vực đồng euro được đánh giá là lạc quan, không có biện pháp thực sự nào được đưa ra để thảo luận về việc nới lỏng.

Đồng thời, có một số khác biệt giữa ước tính của ECB và kỳ vọng của thị trường mới nổi. ECB đánh giá rủi ro làm chậm nền kinh tế là cân bằng, nhưng dữ liệu PMI gần đây cho thấy sự gia tăng tiêu cực.

Ngoài ra, ECB vẫn tự tin rằng tăng trưởng tiền lương cao hơn sẽ dẫn đến sự gia tăng lạm phát lõi, tăng trưởng tiền lương trông khá năng động từ quan điểm lịch sử.

Rõ ràng, ECB nhằm mục đích ngăn chặn một lối thoát mạnh mẽ khỏi "vùng thoải mái", tuy nhiên, các thị trường tin rằng cơ quan quản lý cho thấy sự lạc quan quá mức không tương ứng với tình trạng thực sự và đó là lý do tại sao đồng euro không thể phát triển thành công chống lại đồng đô la suy yếu rõ ràng. Dữ liệu về hoạt động kinh doanh ngày càng tồi tệ hơn, vì các cuộc biểu tình ở Pháp, PMI rất thấp về dịch vụ, hoạt động sản xuất ở Đức tiếp tục chậm lại, điều này cuối cùng dẫn đến tăng trưởng GDP rất yếu trong quý 4 năm 2018.

Lạm phát tháng mười hai đã giảm từ 1.9% xuống 1.6%, phần lớn là do giá dầu và các sản phẩm dầu yếu, nhưng lạm phát cơ bản cũng vẫn ở mức thấp 1.0%. Điều duy nhất mang lại sự lạc quan là tăng trưởng tiền lương, trong tháng mười hai đã đạt mức cao nhất 10 năm là 2.5%. Có thể lạm phát sẽ thể hiện chính nó từ quý thứ hai, nhưng cho đến nay đồng euro vẫn chưa nhận được hỗ trợ từ phía này.

Về mặt kỹ thuật, đồng euro vẫn trông giống như một yêu thích song song với đồng đô la, được hỗ trợ bởi sự gia tăng mạnh mẽ các vấn đề của Hoa Kỳ, cả về chính trị và kinh tế vĩ mô. EUR / USD đã tiến gần đến SMA 200 ngày, sự cố sẽ mở đường cho ngưỡng kháng cự 1.1813. Trong ngắn hạn, chúng tôi nên mong đợi các nỗ lực cập nhật mức tối đa gần đây là 1.1570 và có được chỗ đứng trên.

Nước Anh

Cuộc bỏ phiếu của quốc hội về Brexit càng gần, dự báo càng ảm đạm. Không có dấu hiệu cho thấy May sẽ có thể thu thập đa số và phê duyệt dự thảo thỏa thuận, bảng Anh đang giao dịch trong một phạm vi hẹp trong dự đoán tin tức. Hỗ trợ 1.2705, ngưỡng kháng cự 1.2813, GBP / USD không có hướng, ngoài phạm vi có thể nhanh chóng theo bất kỳ hướng nào.

Dầu và Rúp

Kết quả tích cực của các cuộc đàm phán thương mại Mỹ-Trung, cũng như ý định của Ả Rập Xê Út tăng giá bán cho người mua Hoa Kỳ, đã góp phần phục hồi giá dầu hơn nữa, ngay cả khi có thống kê giảm giá về chứng khoán Mỹ. Nhiều khả năng, mức giá hiện tại gần với mức tối đa và dầu sẽ bắt đầu hợp nhất. Brent sẽ cố gắng giữ trên 60 đô la mỗi thùng, phù hợp với hầu hết người chơi.

Đồng rúp có vẻ tự tin, nhưng ngay sau đó, Ngân hàng Trung ương sẽ bắt đầu mua tiền tệ cho Bộ Tài chính như một phần trong kế hoạch đã được công bố trước đó, điều này sẽ cho phép nó linh hoạt ảnh hưởng đến tỷ giá của mình và góp phần quay trở lại trong phạm vi 67 - 68 rúp một đô la.