FX.co ★ CAD chịu áp lực từ sự sụp đổ của dầu, JPY đạt mục tiêu cấp 100

Báo cáo việc làm của Mỹ hồi tháng hai hóa ra mạnh mẽ đến không ngờ và có sự sụt giảm thêm về đồng đô la, nhưng Fed buộc phải đáp ứng với các yếu tố hoàn toàn khác nhau. Sự sụp đổ của thị trường có thể sẽ dẫn đến một phản ứng nhanh chóng của phần lớn các Ngân hàng Trung ương, sẽ buộc phải đưa ra các biện pháp khẩn cấp. Tuy nhiên, dự báo vẫn âm.

Tác động tiêu cực chính của sự lây lan của COVID-19 vẫn chưa thể hiện rõ; kỳ vọng về việc hạ lãi suất của Fed tại cuộc họp ngày 18 tháng 3, vì việc ngăn chặn sự suy giảm trong kỳ vọng lạm phát vẫn là mục tiêu chính trong giai đoạn này. Đồng đô la sẽ không thể đảo ngược xu hướng suy yếu trong tuần này, các mục yêu thích sẽ là tài sản bảo vệ truyền thống - vàng, yên, franc và trái phiếu.

USD/CAD

Báo cáo CFTC hóa ra là trung lập đối với đồng tiền Canada nói chung, vì phần lớn các hợp đồng mua giảm nhẹ, nhưng vẫn tồn tại và do đó, giá hợp lý ước tính vẫn thấp hơn đáng kể so với hiện tại. Điều này có nghĩa là một dự báo khá bất ngờ cho CAD - mặc dù thực tế rằng đồng đô la Canada là một loại tiền tệ hàng hóa được công nhận, phản ứng của nó đối với sự sụp đổ lớn của thị trường bị hạn chế đáng ngạc nhiên.

Cho rằng cả Ngân hàng Canada và Fed đều cắt giảm lãi suất gần như đồng thời và bằng một khoản tiền, chúng tôi phải thừa nhận rằng đô la Canada không giống như một kẻ thua cuộc dựa trên kết quả của các bước đã thực hiện. Các chỉ số nội địa của nền kinh tế Canada tốt hơn đáng kể so với Hoa Kỳ, chỉ số hoạt động kinh doanh của Ivey giảm nhẹ trong tháng hai xuống còn 54.1p, nghĩa là vẫn nằm trong vùng mở rộng tự tin, mức tăng lương trung bình mỗi giờ là 4.33% so với cùng kỳ năm ngoái, có nghĩa là kỳ vọng lạm phát cao hơn ở Hoa Kỳ.

Rõ ràng, thị trường đang bắt đầu hình thành ý kiến rằng Fed sẽ hành động mạnh mẽ hơn trong năm nay so với Ngân hàng Canada. Đồng đô la Mỹ đã suy yếu đáng kể, lãi suất kho bạc đã sụp đổ, xu hướng thị trường chứng khoán là tiêu cực và thực tế là lợi suất ở Canada thường cao hơn so với Mỹ cho thấy phí bảo hiểm Canada trên thị trường trái phiếu sẽ tiếp tục.

Sau khi USD/CAD vượt lên trên ngưỡng kháng cự 1.3381, xu hướng trở nên thẳng thắn và các nỗ lực về mặt kỹ thuật để phát triển tăng trưởng là hợp lý. Đồng thời, giá hợp lý ước tính được giảm xuống và ở khoảng 1.3120. Do đó, cơ hội điều chỉnh kỹ thuật có vẻ cao và chỉ có sự sụp đổ của dầu mỏ không cho phép đồng tiền Canada giành lại sự suy yếu lớn của đồng đô la.

USD/JPY

Đồng yên là một yêu thích rõ ràng khi kết hợp với đồng đô la, vì trạng thái tiền tệ bảo vệ của nó cuối cùng đã được đưa ra. Sự sụp đổ của các chỉ số dầu mỏ và chứng khoán làm cho các loại tiền tệ hàng hóa dễ bị tổn thương, trong khi các quốc gia phụ thuộc vào nhập khẩu nguyên liệu thô có được một chiến thắng rõ ràng và đồng yên phản ứng khi nó tăng lên. Mặc dù thực tế là các báo giá đã giảm xuống mức 101.20, nhưng khả năng cặp tiền phát triển thấp hơn vẫn còn cao, vì giá ước tính cũng đang giảm dần và bạn chỉ có thể dựa vào sự hợp nhất gần mức thấp khi nhìn vào một đợt sóng khác.

Tình hình đang bắt đầu gây áp lực lên Ngân hàng Nhật Bản, và mặc dù thực tế là các biện pháp mà các ngân hàng trung ương áp dụng liên quan đến sự lây lan của vi rút corona chỉ là tạm thời, chúng tôi biết rằng không có gì lâu dài hơn các biện pháp tạm thời. Trong cuộc khủng hoảng tháng 09/2008, nhiều biện pháp "tạm thời" cũng đã được thực hiện mà họ không thể hủy bỏ.

Người đứng đầu BoJ, Kuroda, đã có bài phát biểu vào ngày 2 tháng 3. Ông hứa sẽ đảm bảo đủ thanh khoản và đảm bảo sự ổn định trên thị trường tài chính thông qua các hoạt động thị trường phù hợp và mua tài sản. Các điều kiện để nới lỏng tiền tệ mạnh mẽ đã được hình thành, nhưng chúng cần phải được chính thức hóa. Ngoài ra, việc tăng tốc của đồng yên có thể đòi hỏi một phản ứng nhanh. Do đó, người ta nên mong đợi thông báo về các lựa chọn giảm thiểu cụ thể trước cuộc họp của Ngân hàng Nhật Bản vào ngày 18 - ngày 19 tháng 3. Ví dụ, mở rộng việc mua các quỹ ETF, tăng cho vay đối với các doanh nghiệp và mở rộng mua trái phiếu thương mại.

Đồng yên được nhắm mục tiêu ở cấp 100, có thể buộc Ngân hàng Nhật Bản phải có những hành động quyết định, ví dụ, phải can thiệp để kiềm chế sự tăng cường của đồng yên. Trong khi đó, việc điều chỉnh mức hỗ trợ bị phá vỡ ở mức 104.4 dường như là không thể.