FX.co ★ Euro và yên trên hàng rào

Tuần cuối cùng của tháng tư hứa hẹn sẽ là một lợi ích thực sự cho các ngân hàng trung ương. Ngân hàng Nhật Bản đã công bố ý định mua một lượng trái phiếu chính phủ không giới hạn để giữ lãi suất cho vay thấp ở nước này. Fed, đã bắt tay vào một kích thích tiền tệ chưa từng có, có khả năng báo cáo rằng nó đã sẵn sàng để mở rộng nó nếu cần thiết. Bí ẩn nhất là cuộc họp của Hội đồng quản trị của ECB. Một tuyên bố chính thức được mong đợi từ cơ quan quản lý châu Âu về việc mua chứng khoán trái phiếu "thiên thần sa ngã", mức xếp hạng có thể được hạ xuống từ mức đầu tư xuống mức "rác". Tuy nhiên, Christine Lagarde và các đồng nghiệp của bà, rất có thể, sẽ không dừng lại. Người phụ nữ Pháp đã chứng minh cho mọi người thấy rằng bà đã sẵn sàng trình bày những điều bất ngờ.

Ngân hàng Nhật Bản đã không gây ngạc nhiên cho thị trường. Ngay cả trước cuộc họp của Hội đồng Thống đốc, đã có tin đồn về Ngoại hối rằng Haruhiko Kuroda sẽ báo cáo quy mô QE không giới hạn, trên thực tế không thể coi là sự suy yếu của chính sách tiền tệ. Thực tế là theo đuổi chiến lược nhắm mục tiêu theo đường cong lợi suất, BoJ mua càng nhiều chứng khoán khi cần, và trong những năm gần đây, nó thậm chí còn chưa đạt mốc 80 nghìn tỷ bảng. Đây là số lượng chính xác của QE được ghi nhận trên danh nghĩa. Con số thực tế thấp hơn đáng kể, do đó, cụm từ về phạm vi không giới hạn của chương trình nới lỏng định lượng không gì khác hơn là một nỗ lực khiến đối thủ sợ hãi với một phát bắn vào không trung.

The balance sheet of the Bank of Japan

Mở rộng mua nợ công ty lên 20 nghìn tỷ bảng Anh, gấp ba lần so với mục tiêu trước đó, là tin tốt cho các công ty Nhật Bản, nhưng không phải là tăng giá cho những chú bò USD/JPY. Nikkei, TOPIX và đồng yên đã tăng trưởng một cách thân thiện để đáp lại thông báo về kết quả của cuộc họp BoJ tháng tư. Kuroda coi triển vọng đạt được mục tiêu lạm phát 2% là mơ hồ và lập luận rằng người ta không nên mong đợi những chiến công trong lĩnh vực này trong ba năm tới. Tất cả các lực lượng sẽ bị ném vào cuộc chiến chống lại suy thoái kinh tế, hứa hẹn sẽ rất sâu sắc. Đánh giá về sự sụp đổ kỷ lục của hoạt động kinh doanh trong các dịch vụ của Nhật Bản và sự sụt giảm chỉ số của các nhà quản lý mua hàng trong lĩnh vực sản xuất xuống mức thấp nhất kể từ cuộc khủng hoảng kinh tế thế giới trước đó, chúng ta có thể giả định rằng GDP trong quý hai sẽ giảm 20%

Dynamics of business activity in Japan

Tình hình ở khu vực đồng euro có vẻ không ổn. Theo nghiên cứu của Bloomberg, ngay cả trong trường hợp tốt nhất, nền kinh tế của khối tiền tệ sẽ bị thu hẹp 8%. Nếu các quan chức châu Âu không đồng ý về việc thành lập và sử dụng Quỹ Cứu trợ, mọi thứ sẽ tồi tệ hơn nhiều. Một nỗ lực to lớn được yêu cầu từ ECB, bao gồm cả hỗ trợ tích cực cho thị trường nợ của các quốc gia bị ảnh hưởng nhiều nhất bởi coronavirus và việc mở rộng QE khoảng 500-1000 tỷ euro. Trong khi, 27% các nhà kinh tế được khảo sát bởi Bloomberg tin rằng Christine Lagarde sẽ thực hiện bước này vào ngày 30 tháng tư.

Về mặt kỹ thuật, bước đột phá của những chú gấu trên hỗ trợ EUR/JPY vào mức 115.95-116 sẽ làm tăng rủi ro khi thực hiện mô hình AB = CD và cho phép hình thành các vị trí bán với mục tiêu là 114.70-114.75.

Biểu đồ hàng ngày EUR/JPY