FX.co ★ Đồng bảng Anh gánh chịu được áp lực

Đồng bảng Anh đã chứng kiến tuần tồi tệ nhất kể từ giữa tháng năm. Ngay cả một sự tăng trưởng ấn tượng trong doanh số bán lẻ 12% so với tháng trước đã thất bại trong việc hỗ trợ những chú bò. Mặt khác, những chú gấu đang có được những yếu tố mạnh mẽ như việc mở rộng chương trình nới lỏng định lượng và tăng nợ chính phủ. Được biết, nợ chính phủ Anh lần đầu tiên vượt tổng sản phẩm quốc nội kể từ năm 1963. Trong năm qua, nợ quốc gia của chính phủ Anh đã tăng đáng kể và đã lên tới con số 2 nghìn tỷ bảng Anh. Rõ ràng, phải mất rất nhiều tiền để đối phó với sự sụp đổ gây ra bởi đại dịch coronavirus. Theo kế hoạch, vào cuối năm tài chính hiện tại, số tiền vay của chính phủ sẽ tăng lên tới 300 tỷ bảng Anh. Con số này cao gấp đôi so với cuộc khủng hoảng kinh tế năm 2008-2009 và tương đương với 15% thu nhập quốc dân.

Một khoản nợ công lớn có nghĩa là nền kinh tế sẽ phục hồi sau suy thoái với tốc độ rất chậm. Ý tưởng này cùng với những lo ngại về thị trường lao động của Vương quốc Anh đã buộc Ngân hàng Anh phải mở rộng chương trình Nới lỏng định lượng của mình thêm 100 tỷ bảng tại cuộc họp tháng sáu. Quyết định này được hỗ trợ bởi 8 trên 9 phiếu bầu.

Trong bối cảnh tiêu cực như vậy, có vẻ như đồng bảng Anh đã cam chịu thất bại. Đồng thời, việc mua trái phiếu của BoE đang dần chậm lại. Sự ổn định trên thị trường tài chính không đòi hỏi cơ quan quản lý phải tham gia tích cực như trước đây. Tỷ lệ quỹ phát thải của các nhà cho vay tư nhân sẽ chỉ tăng lên. Andrew Bailey và các đồng nghiệp của ông tin rằng GDP sẽ thu hẹp 20% trong quý hai thay vì 27% như dự kiến trước đây. Đó là, suy thoái kinh tế có thể không quá sâu sắc, và sự phục hồi kinh tế sẽ mất ít thời gian hơn, được đánh giá bởi sự gia tăng mạnh mẽ của doanh số bán lẻ. Cũng có thể là dữ liệu về hoạt động kinh doanh trong tháng sáu sẽ tăng thêm sự lạc quan cho thị trường và sẽ thúc đẩy việc mua trên cặp GBP/USD.

Ngoài ra, các cuộc đàm phán Brexit đang cho thấy một số tiến bộ. Trước hết, Luân Đôn và Brussels đã đồng ý về thời hạn. Các cuộc đàm phán tích cực sẽ bắt đầu vào cuối tháng sáu và hiệp định thương mại sẽ được ký kết vào mùa thu để có thể được phê chuẩn cho đến cuối năm 2020. Thứ hai, người ta đã đồng ý rằng Anh có thể làm mất trật tự một số tiêu chuẩn thương mại của EU, nhưng phải chấp nhận thuế quan liên quan đến những sự xúc phạm này. Cuối cùng, EU sẽ tuân thủ các nguyên tắc của riêng mình, nhưng sẽ sáng tạo trong việc diễn giải chúng. Có vẻ như các bên đang dần di chuyển theo hướng ký kết thỏa thuận. Vì vậy, các nhà giao dịch, những người gần như đã mất niềm tin vào kết quả tích cực, có thể đẩy cặp GBP/USD cao hơn.

Tuy nhiên, trên Thị trường ngoại hối, bất kỳ cặp tiền tệ nào cũng cần nỗ lực từ cả hai phía. Một nhu cầu giảm đối với sự hoán đổi tiền tệ của Fed từ các ngân hàng trung ương lớn nhất toàn cầu và việc giảm chi phí huy động vốn là tin tốt cho các tài sản rủi ro. Tuy nhiên, điều này không tốt cho tiền tệ của Mỹ. Trong khi đó, các chỉ số chứng khoán Mỹ sắp sửa điều chỉnh giảm. Nhưng khi tỷ lệ tử vong hàng ngày gây ra bởi COVID-19 tại Hoa Kỳ đã xuống mức thấp kể từ tháng ba và Trung Quốc đã công bố kế hoạch tăng mua hàng nông sản của Mỹ, việc điều chỉnh đã dừng lại. Sự cải thiện tình hình dịch tễ học và việc không có bất kỳ cuộc chiến thương mại nào đã tạo điều kiện thuận lợi để mua S&P 500 và cặp GBP/USD. Sự đột phá của mức kháng cự tại 1.245 và 1.254 có thể là lý do chính để mở các vị trí mua. Mức 161.8% có thể đóng vai trò là mục tiêu chính để mở các vị trí mua theo mẫu AB = CD.