FX.co ★ EUR/USD. Đấu tranh vị thế: Euro tiếp tục mất giá, đô la tự tin tăng giá

Theo kết quả của tuần qua, những người mua cặp EUR/USD vẫn thua trong cuộc chiến giành mức 18. Ngay cả ấn bản chủ chốt trong tuần, hóa ra không có lợi cho đồng đô la, cũng không thể xoay chuyển tình thế. Lạm phát của Mỹ, tất nhiên, đã làm "giảm giá" đồng bạc xanh, nhưng không làm thay đổi cặp tiền này, cho phép phe bò cặp EUR/USD hài lòng với mức tăng trưởng điều chỉnh nhẹ.

Nhìn chung, trong 5 ngày qua, có sự biến động khá yếu trong cặp tiền - nói chung, các nhà giao dịch đã giao dịch trong phạm vi 1.1760-1.1830. Vào trước cuộc họp tháng 9 của Fed, sẽ được tổ chức vào thứ Năm tới, cả phe bò và phe gấu EUR/USD đều không quyết định phản công và tấn công quy mô lớn. Đồng euro bị suy giảm bởi sự do dự của ECB, trong khi Cục Dự trữ Liên bang có thể đưa ra một "bất ngờ diều hâu" đối với phe bò đồng đô la. Ít nhất, một số chuyên gia không loại trừ kịch bản này.

"Chế độ im lặng" 10 ngày, mà các thành viên Fed được yêu cầu tuân theo trước cuộc họp, chỉ làm tăng âm mưu. Những người tham gia thị trường phải bằng lòng với nhiều ý kiến của các nhà phân tích, chiến lược gia tiền tệ và các chuyên gia, trong đó có những người từng là đại diện của Hệ thống Dự trữ Liên bang. Đặc biệt, cựu lãnh đạo của Ngân hàng Dự trữ Liên bang Atlanta (từ năm 2007 đến năm 2017) gần đây đã gợi ý rằng cơ quan quản lý Hoa Kỳ sẽ công bố cắt giảm QE tại cuộc họp tháng 11, bắt đầu thực hiện ý định của mình vào tháng 12. Kịch bản này, được thể hiện bởi một cựu quan chức Fed, đã giảm "theo ý thích" của phe bò đô la: đồng bạc xanh một lần nữa bắt đầu có được động lực trên toàn thị trường.

Các báo cáo kinh tế vĩ mô cũng hỗ trợ thêm cho đồng tiền của Mỹ. Đặc biệt, dữ liệu về doanh số bán lẻ tại Hoa Kỳ, được công bố vào thứ Năm. Một tháng trước, số liệu tháng 7 đã làm thất vọng các nhà đầu tư: tổng khối lượng giao dịch bán lẻ giảm 1,1% và không bao gồm doanh số bán ô tô - giảm 0,4%. Tuy nhiên, dữ liệu hôm thứ Năm phản ánh tình huống tương phản: cả hai thành phần đều nằm trong "vùng xanh", vượt quá giá trị dự báo. Theo dự báo, các chỉ số lẽ ra vẫn nằm trong vùng tiêu cực (-0,7%, -0,1%). Nhưng trái với kỳ vọng bi quan, doanh số bán lẻ đã tăng vọt: chỉ số tổng thể tăng lên 0,7%, không bao gồm doanh số bán xe hơi - lên 1,8% (kết quả tốt nhất kể từ tháng 3 năm nay).

Một chỉ báo kinh tế vĩ mô khác - thị trường lao động Mỹ - giảm một chút so với mức dự báo, nhưng vẫn hỗ trợ gián tiếp cho đồng bạc xanh. Vì vậy, vào tuần trước, số lượng đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu chỉ tăng 310.000 - đây là mức tối thiểu mới sau khi đại dịch coronavirus bắt đầu. Hôm thứ Năm, chỉ báo này cho kết quả 332.000 (với mức dự báo tăng trưởng lên đến 320.000). Mặc dù có "sắc đỏ", đợt phát hành này cũng củng cố vị thế của đồng bạc xanh. Để so sánh, có thể lưu ý rằng trong tháng Sáu, chỉ số này nằm trong vùng 400.000, trong khi từ giữa tháng Bảy, nó bắt đầu giảm dần nhưng khá tự tin.

Như vậy, các báo cáo kinh tế vĩ mô mới nhất đã hỗ trợ đồng tiền của Mỹ. Đồng tiền châu Âu, trong khi đó, không thể tìm được chỗ đứng vững chắc. Trong khi các đại diện của Fed giữ im lặng, các đại diện của ECB tích cực bình luận về tình hình hiện tại. Và những bình luận này không tạo cảm hứng cho người mua EUR/USD chinh phục những đỉnh cao mới.

Ví dụ, thành viên Hội đồng Thống đốc ECB, Olli Rehn, cho biết hôm thứ Năm rằng nền kinh tế EU "vẫn cần sự hỗ trợ từ cơ quan quản lý." Theo quan điểm của ông, các vấn đề về sản xuất, nguyên nhân là do nguồn cung bị gián đoạn, có tác động tiêu cực đến triển vọng kinh tế của khu vực châu Âu.

Sự tăng trưởng của lạm phát trong khu vực đồng euro cũng không gây ấn tượng với các đại diện của ECB. Theo họ, việc các chỉ số lạm phát tăng trưởng là tạm thời, trong khi áp lực lạm phát tiềm ẩn sẽ tăng trưởng rất nhẹ nhàng và chậm rãi. Vị thế này được Christine Lagarde, Philip Lane, Martins Kazaks, Gabriel Makhlouf và một số đồng nghiệp khác lên tiếng, bằng cách này hay cách khác. Đồng thời, Lagarde, sau kết quả của cuộc họp lần trước, nhắc lại chiến lược mới của cơ quan quản lý châu Âu, nói thêm rằng lạm phát có thể vượt quá mức mục tiêu trong giai đoạn chuyển tiếp. Tất cả điều này cho thấy ECB sẽ duy trì chính sách điều chỉnh vào năm tới, ngay cả sau khi hoàn thành chương trình PEPP (theo tin đồn, chương trình này sẽ được thay thế bằng chương trình APP "nâng cao", khối lượng của chương trình này sẽ được tăng lên 30- 40 tỷ từ 20 tỷ hiện tại).

Nói cách khác, trong khi Ngân hàng Trung ương châu Âu duy trì quan điểm mềm mỏng và chờ đợi (bất chấp lạm phát tiếp tục gia tăng), Cục Dự trữ Liên bang vẫn có thể gây ngạc nhiên cho những người tham gia thị trường với thái độ "diều hâu" của mình (bất chấp lạm phát tăng trưởng chậm lại) . Thị trường sống dựa trên kỳ vọng và hiện tại, chính những kỳ vọng này đang đẩy cặp tiền này đi xuống.

Do đó, cặp EUR/USD vẫn có khả năng giảm tiếp. Từ quan điểm kỹ thuật, giá trên biểu đồ hàng ngày nằm giữa đường giữa và đường dưới của chỉ báo Bollinger Bands, cũng như dưới tất cả các đường của chỉ báo Ichimoku (bao gồm cả dưới đám mây Kumo). Mục tiêu đầu tiên của xu hướng giảm là mốc 1.1720 (đường dưới của dải Bollinger Bands), tiếp theo là mức hỗ trợ chính 1.1700.