FX.co ★ Fed có thể bắt đầu tăng lãi suất sớm nhất là vào tháng 2 năm sau

Dữ liệu về lạm phát tiêu dùng ở Mỹ được công bố hôm thứ Tư đã đặt ra câu hỏi về nhu cầu không chỉ dừng các biện pháp kích thích, mà còn bắt đầu tăng lãi suất của Fed.

Theo dữ liệu được công bố, lạm phát tiêu dùng tháng 10 của Mỹ tính theo hàng năm đã tăng mạnh từ 5,4% lên mức 6,2%. Giá trị hàng tháng của tháng 10 đã tăng 0,9%, củng cố tốc độ tăng trưởng từ 0,4% một tháng trước đó. Trên thực tế, áp lực lạm phát đã tăng đến mức của mùa thu năm 1990. Có thể nhớ lại rằng trong bối cảnh tỷ lệ lạm phát như vậy trước đây, lãi suất chủ chốt của Fed lúc bấy giờ là 7,5%, điều này đã không xảy ra trong 30 năm qua.

Điều quan trọng nữa là 'quan điểm ôn hòa' J. Bullard đã nói rõ trong bài phát biểu của mình với CNBC rằng ông dự kiến sẽ có hai đợt tăng lãi suất sau khi kết thúc chương trình QE vào cuối năm sau. Đây là lần đầu tiên ông làm điều này trong những năm gần đây kể từ năm 2008, trong cuộc khủng hoảng thế chấp vừa qua. Theo chúng tôi, đây là một tín hiệu mạnh đối với thị trường, cho thấy sự kiên nhẫn của các cơ quan quản lý có thể cạn kiệt nếu lạm phát không chỉ ổn định ở mức đã đạt được mà thậm chí, có thể còn leo cao hơn nữa.

Chúng tôi cũng tin rằng dữ liệu cho tháng 11 và tháng 12 có thể mang tính quyết định. Nếu áp lực lạm phát không yếu đi, thì chúng ta có thể thấy lần tăng lãi suất đầu tiên từ 0,25% lên 0,50% tại cuộc họp tháng 2 mà không cần đợi kết thúc QE.

Nếu điều này xảy ra, có thể nói rằng một cuộc khủng hoảng tài chính toàn diện sẽ diễn ra ở Mỹ với tất cả những hậu quả tiếp theo. Cần nhắc lại rằng chính số liệu lạm phát sẽ đóng vai trò quan trọng hàng đầu và nằm trong tâm điểm chú ý của các nhà đầu tư cho đến đầu năm mới.

Điều gì nên được mong đợi trong tương lai gần trên thị trường tiền tệ?

Chúng tôi tin rằng trong bối cảnh lạm phát tăng trưởng và hy vọng có thể cải thiện được tình hình trên thị trường lao động ở Mỹ, các thang đo sẽ nghiêng dần theo hướng củng cố kỳ vọng tăng tỷ lệ sớm, có nghĩa là lợi suất của kho bạc có mọi cơ hội để tiếp tục phát triển. Đây rõ ràng sẽ là yếu tố hỗ trợ mạnh nhất cho đồng đô la Mỹ so với các đồng tiền chính.

Trong tình hình bất ổn này, nhu cầu đối với các đồng tiền trú ẩn an toàn - đồng Yên và đồng Franc, sẽ tăng lên, có thể bắt đầu nhận được sự hỗ trợ sau khi suy yếu cục bộ. Trong khi đó, vàng có thể tiếp tục tăng lên mức 1900,00 bất chấp sự mạnh lên của đồng đô la Mỹ. Giá dầu thô có khả năng chịu áp lực do đồng đô la Mỹ tăng giá nhưng sẽ tiếp tục củng cố, xấp xỉ mức giá hiện tại trong điều kiện nhu cầu tiêu thụ dầu cao.

Dự báo trong ngày:

Cặp EUR / USD đã giảm xuống dưới mức 1,1515 và nằm ngay trên mức 1,1465. Chúng tôi tin rằng sự sụt giảm bên dưới nó sẽ dẫn đến sự sụt giảm tiếp tục của cặp tỷ giá xuống còn 1,1400.

Cặp GBP / USD cũng đang chịu áp lực. Việc nó không củng cố trên mức 1,3425 sẽ dẫn đến sự sụt giảm xuống 1,3300.