FX.co ★ Thị trường đang dao động trong bối cảnh không chắc chắn về thời điểm bắt đầu thực sự của việc tăng lãi suất ở Mỹ

Tình hình trên thị trường, đang được hình thành trong tuần này, hoàn toàn xác nhận mối lo ngại ngày càng tăng của các nhà đầu tư rằng Fed có thể bắt đầu tăng lãi suất, không phải trong nửa cuối năm tới mà là trong nửa đầu.

Thật không may, ngân hàng trung ương Mỹ tiếp tục gây ảnh hưởng mạnh mẽ đến sự năng động của thị trường tài chính thế giới, trong khi vẫn giữ vị trí trung tâm của hệ thống tài chính toàn cầu. Sự tăng trưởng lạm phát mạnh mẽ của Hoa Kỳ và các vấn đề kinh tế có tính hệ thống, mà chính quyền địa phương gọi là 'sự đứt gãy của chuỗi cung ứng', dẫn đến sự gia tăng tình trạng thiếu hàng hóa, điều này chỉ góp phần làm tăng áp lực lạm phát trong nước và Kết quả là sẽ thúc đẩy Fed thực hiện các hành động tích cực.

Phản ứng của thị trường đối với những kỳ vọng này là rõ ràng - sự sụt giảm của các chỉ số chứng khoán và sự gia tăng nhu cầu đối với các tài sản bảo vệ, theo truyền thống bao gồm đồng yên, franc, vàng, cũng như trái phiếu chính phủ trong 10 năm qua. Về vấn đề này, phản ứng của thị trường vào thứ Tư mang tính biểu thị. Dự đoán về làn sóng COVID-19 tiếp theo, tăng trưởng kinh tế toàn cầu chậm lại trong bối cảnh áp lực lên lạm phát gia tăng đã dẫn đến việc tăng cường các đồng tiền trú ẩn an toàn trong nước, làm tăng nhu cầu đối với vàng và trái phiếu chính phủ.

Đồng thời, đồng đô la Mỹ đang được kéo lại khỏi đợt sụt giảm nghiêm trọng bởi kỳ vọng tăng lãi suất ở Mỹ. Nhưng giá tài sản hàng hóa và hàng hóa giảm, được kích thích bởi những lo ngại chung về tính bền vững của nhu cầu trong bối cảnh tăng trưởng kinh tế suy yếu ở Trung Quốc và Hoa Kỳ.

Như đã từng nghĩ trước đây, kỳ vọng về sự thay đổi chính sách tiền tệ của Fed sẽ làm mất ổn định thị trường, gia tăng sự biến động, đây là hệ quả trực tiếp của việc không chắc chắn về thời điểm bắt đầu quá trình tăng lãi suất. Yếu tố này là yếu tố chính và chúng tôi tin rằng tác động của nó sẽ toàn diện, ít nhất là cho đến khi công bố giá trị lạm phát cập nhật của Hoa Kỳ cho tháng 11, sẽ được trình bày vào tháng 12.

Ngày sắp tới sẽ cho chúng ta điều gì?

Chúng tôi tin rằng độ biến động cao trên thị trường sẽ tiếp tục. Nếu dữ liệu được trình bày ngày hôm nay về các đơn xin trợ cấp thất nghiệp không cao hơn mức dự báo là 260.000, thì điều này có thể hỗ trợ cục bộ cho các chỉ số chứng khoán ở Mỹ và châu Âu, có thể là cơ sở cho sự gia tăng hạn chế nhu cầu đối với tài sản rủi ro. Trên làn sóng này, đồng đô la Mỹ có thể chịu áp lực đối với các đồng tiền chính ngoại trừ đồng yên. Trong khi đó, giá dầu thô sẽ cố gắng phục hồi một phần, và giá vàng sẽ điều chỉnh giảm. Đồng thời, nếu giá trị của số lượng đơn xin trợ cấp trở nên cao hơn và cao hơn đáng kể, điều này sẽ dẫn đến quá trình ngược lại của quá trình đã trình bày ở trên.

Dự báo trong ngày:

Cặp EUR / USD vẫn chịu áp lực mạnh, nhưng nó có thể phục hồi một phần lên mức 1.1385 sau khi tăng trên 1.1335 nếu dữ liệu việc làm của Hoa Kỳ không cao hơn dự báo. Nhưng nói chung, chúng tôi tiếp tục kỳ vọng cặp tiền này sẽ giảm hơn nữa.

Cặp USD / JPY đang giao dịch trên mức 114,00. Sự cải thiện trong tâm lý thị trường có thể đẩy cặp tiền này lên mức tăng trưởng cục bộ lên 115,00.