FX.co ★ Tuần lễ trước Lễ Tạ ơn của Hoa Kỳ có thể dẫn đến nhu cầu truyền thống đối với cổ phiếu và sự suy yếu của đồng đô la Mỹ

Tuần qua thị trường thế giới kết thúc với một nỗ lực mới của các chỉ số chứng khoán nhằm tăng trưởng sau báo cáo của doanh nghiệp, đồng đô la Mỹ mạnh lên và giá dầu thô giảm.

Thị trường tiếp tục phản ánh chủ đề quan trọng về thay đổi dự kiến trong chính sách tiền tệ trong bối cảnh lạm phát cao, và không chỉ ở Mỹ mà còn ở các nước kinh tế phát triển khác trên thế giới. Việc hiểu rằng các biện pháp kích thích không thể tồn tại vĩnh viễn và đã thực sự ngừng hoạt động, được thấy rất rõ trong ví dụ của Hoa Kỳ, thúc đẩy các nhà đầu tư xem xét lại quan điểm dài hạn của họ về mức lãi suất, sự tăng trưởng của nền kinh tế thế giới, và nền kinh tế của từng quốc gia. Nhưng một điều hiển nhiên khác cũng đang kìm hãm thị trường chứng khoán giảm ngay từ đầu - sự không chắc chắn về cách thức và thời điểm quá trình tăng lãi suất ở Mỹ sẽ bắt đầu, điều này cũng sẽ là kim chỉ nam cho các quốc gia khác.

Người ta đã chỉ ra tầm quan trọng của yếu tố 'không chắc chắn', yếu tố cho đến nay chỉ kích thích sự tăng trưởng của biến động. Tình hình với đại dịch COVID-19 trên thế giới và lạm phát cao chỉ càng thúc đẩy nó. Trong làn sóng này, động lực của trái phiếu chính phủ của các nước có nền kinh tế phát triển là rất quan trọng. Ví dụ, lợi suất của trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm chuẩn ở Mỹ bắt đầu củng cố trên mức lợi suất 1,50% sau khi sụt giảm mạnh và sau đó là tăng trưởng, điều này cho thấy sự thiếu ý kiến rõ ràng giữa các nhà đầu tư trên thị trường nợ của chính phủ Mỹ về triển vọng của quá trình tăng lãi suất của Fed.

Ở đây, tính cách của người kế nhiệm J. Powell trở thành chủ tịch Ngân hàng Trung ương cũng đóng một vai trò quan trọng. Có khả năng ông vẫn giữ vị trí này, trong khi người ta tin rằng lãi suất có thể tăng mạnh vào mùa xuân năm 2022. Nhưng nếu L. Brainard thay thế ông ta và thị trường tin rằng bà sẽ thắt chặt chính sách tiền tệ ít mạnh mẽ hơn, thì cuộc bầu cử của bà có thể tạo ra một động lực rộng rãi cho sự tăng trưởng của nhu cầu đối với cổ phiếu và các tài sản khác được giao dịch bằng đô la. Trong trường hợp này, tỷ giá của đồng tiền Hoa Kỳ có thể giảm đáng kể. Trong bối cảnh đó, các ngân hàng trung ương thế giới khác cũng có thể không vội tăng lãi suất.

Nhìn chung, điều kiện hiện tại của thị trường rõ ràng sẽ kích thích độ biến động cao và phản ứng lo lắng của các nhà đầu tư đối với các tin tức quan trọng và việc công bố các số liệu thống kê kinh tế.

Tuần này cuộc họp RBNZ sẽ được tổ chức. Dữ liệu quan trọng về GDP trung bình trong quý 3 ở Đức, Hoa Kỳ, số liệu PMI trong lĩnh vực sản xuất và dịch vụ ở Hoa Kỳ, Khu vực đồng tiền chung châu Âu của Anh và Đức sẽ được công bố. Tuy nhiên, theo quan điểm của chúng tôi, các giá trị của chỉ số cơ bản về chi tiêu tiêu dùng cá nhân ở Mỹ sẽ thu hút sự chú ý đầy đủ. Chỉ báo này đóng một vai trò quan trọng trong việc đánh giá triển vọng lãi suất của Fed.

Dự báo trong ngày:

Việc đồng đô la Mỹ có khả năng suy yếu trong tuần ngắn ngủi này đối với Hoa Kỳ có thể dẫn đến sự phục hồi của giá vàng trong bối cảnh đồng tiền của Hoa Kỳ suy yếu. Việc tăng giá trên mốc 1848,55 có thể dẫn đến tăng trưởng hơn nữa đến 1872,50.

Việc giá dầu WTI của Mỹ củng cố trên mức 75,10 có thể dẫn đến việc tăng giá lên 78,70. Diễn biến này có thể được hỗ trợ bởi sự suy yếu cục bộ của đồng đô la Mỹ trước Lễ Tạ ơn ở Mỹ.