FX.co ★ Dữ liệu lạm phát của Mỹ sẽ gây sốc cho thị trường tiền tệ

Tuần này có thể trở nên quan trọng từ quan điểm về các hành động trong tương lai của Fed về vấn đề chính sách tiền tệ. Nói cách khác, dữ liệu lạm phát tiêu dùng tháng 12 của Mỹ được công bố hôm thứ Tư có thể tác động mạnh đến tâm trạng của các nhà đầu tư và góp phần vào việc phục hồi nhu cầu đối với các tài sản rủi ro và sự sụt giảm của nó.

Có thể nhớ lại rằng sau khi Fed tuyên bố rõ ràng vào mùa thu năm ngoái rằng họ chuẩn bị tăng lãi suất do lạm phát tăng mạnh vào năm 2022, các thị trường tiền tệ hoàn toàn tập trung vào dữ liệu được công bố về các chỉ số lạm phát, cố gắng tìm hiểu xem chúng có thể ảnh hưởng như thế nào đến quyết định của cơ quan quản lý về thời gian bắt đầu của quá trình này. Không ai trên thị trường nghi ngờ rằng lãi suất sẽ tăng, nhưng mọi người đều lo lắng khi nào.

Theo dự báo đồng thuận, lạm phát các kỳ hạn hàng năm sẽ tăng 7,0% trong tháng 12 so với mức 6,8% của kỳ trước đang được xem xét. Đối với các kỳ hạn tháng, nó sẽ cho thấy mức tăng trưởng giảm mạnh từ 0,8% xuống còn 0,4%. Trong khi đó, lạm phát cơ bản tháng 12 nên duy trì tốc độ tăng 0,5%, nhưng đồng thời tăng vọt từ 4,9% lên 5,4% so với cùng kỳ năm ngoái.

Chắc chắn rằng các nhà đầu tư sẽ chủ yếu quan tâm đến lạm phát hàng tháng để hiểu động lực của chỉ báo kinh tế vĩ mô này vì nó sẽ được Fed tính đến khi quyết định thời điểm bắt đầu quá trình tăng lãi suất.

Thị trường sẽ phản ứng như thế nào nếu dữ liệu lạm phát (cả chung và cơ bản) được nhìn thấy phù hợp với kỳ vọng hoặc thấp hơn một chút?

Các thị trường chứng khoán chắc chắn sẽ nhận được sự hỗ trợ và điều này sẽ dẫn đến sự phục hồi của họ. Đồng thời, đồng đô la Mỹ sẽ chịu áp lực, nhưng nhu cầu về tài sản hàng hóa sẽ tăng lên đáng kể. Trong trường hợp này, vàng cũng có thể nhận được sự hỗ trợ.

Tại sao thị trường lại phản ứng theo cách này với một kịch bản như vậy?

Điều này là do theo các nhà đầu tư, việc giảm tốc quá trình tăng trưởng lạm phát sẽ cho phép Fed không vội vàng với việc tăng chi phí đi vay và từ đó duy trì tăng trưởng kinh tế nội địa. Trước đó, Ngân hàng Trung ương đã đưa ra tín hiệu rằng họ tiếp tục hy vọng vào điều này và nếu kịch bản như vậy xảy ra, họ thực sự có thể hoãn đợt tăng lãi suất đầu tiên kể từ ngày có thể xảy ra hiện tại vào tháng 3 đến giữa mùa hè.

Bây giờ, điều gì sẽ xảy ra nếu dữ liệu lạm phát hiển thị các giá trị cao hơn dự đoán? Trong trường hợp này, kỳ vọng của thị trường về đợt tăng lãi suất đầu tiên diễn ra vào tháng 3 rõ ràng sẽ tăng lên. Nhu cầu đối với cổ phiếu sẽ chịu áp lực, đồng đô la Mỹ sẽ nhận được sự hỗ trợ, và giá vàng và các tài sản hàng hóa khác sẽ giảm. Do đó, sẽ có thể quan sát thấy một đợt điều chỉnh giảm sâu hơn so với trước đây.

Kết luận, cần lưu ý rằng cần phải theo dõi việc công bố dữ liệu lạm phát của Hoa Kỳ vì động thái của chúng có thể gây sốc cho thị trường tiền tệ.

Dự báo trong ngày:

Cặp USD / CAD đang giao dịch gần mức hỗ trợ mạnh. Nếu điều này bị phá vỡ trong bối cảnh giá dầu tăng và kỳ vọng giảm áp lực lạm phát ở Mỹ, thì cặp tỷ giá có thể tiếp tục giảm xuống mức 1.2500.