FX.co ★ Nhà giao dịch phải đối mặt với các cơn biến động

Việc Nga tăng cường xâm lược Ukraine đã khiến các nhà đầu tư đổ xô tìm chỗ dựa. Chỉ số biến động đã đạt mức cao nhất vào năm 2021.

Chỉ số Biến động Cboe, 'thước đo nỗi sợ hãi' cho S&P 500, đã tăng lên mức cao nhất khi đóng cửa kể từ tháng 1 năm 2021. Để bảo vệ bản thân khỏi hậu quả, các nhà phân tích khuyên bạn nên mua cái gọi là cổ phiếu và tiền tệ - những tài sản trú ẩn an toàn. Trong số các cổ phiếu, các tiện ích được quan tâm, chẳng hạn, không liên quan trực tiếp đến hoạt động của nền kinh tế. Trong số các loại tiền tệ, khu vực châu Á, đồng đô la và đồng tiền Canada là phổ biến.

Cuộc xung đột tồi tệ nhất của châu Âu kể từ Thế chiến thứ hai đã khiến các nhà đầu tư đổ xô tìm kiếm những tài sản trú ẩn như đồng đô la, vàng và Kho bạc Mỹ. Trong khi các quan chức Ukraine và Nga chuẩn bị bắt đầu các cuộc đàm phán vào thứ Hai, các nhà giao dịch vẫn thận trọng về việc nhúng chân vào cổ phiếu do rủi ro ngày càng leo thang.

Mỹ và châu Âu đã loại một số ngân hàng Nga ra khỏi hệ thống nhắn tin tài chính SWIFT quan trọng và điều đó đã đưa đồng rúp xuống mức thấp nhất mọi thời đại, khiến Ngân hàng Trung ương Nga tăng lãi suất cơ bản lên mức cao nhất trong gần hai thập kỷ.

Tuy nhiên, tác động của nó còn vượt xa Nga. Giá dầu tăng đang gia tăng áp lực lạm phát, chi tiêu quốc phòng gia tăng làm tổn hại đến các nền kinh tế mới bước ra khỏi Covid-19. Tất cả những điều này có thể ảnh hưởng đến kế hoạch tăng lãi suất nhanh hơn của Cục Dự trữ Liên bang để kiềm chế lạm phát, ngay cả khi xung đột quân sự ở Ukraine ảnh hưởng ít nhất đến Bắc Mỹ.

Patrick Moonen, chiến lược gia đa tài sản chính tại NN Investment Partners, cho biết: "Chúng tôi kỳ vọng một giai đoạn có nhiều biến động và phần bù rủi ro vốn cổ phần cao hơn. Công ty cắt giảm tỷ lệ tiếp xúc với các cổ phiếu chu kỳ vì lạm phát cao kéo dài liên tục do giá hàng hóa có thể ảnh hưởng đến triển vọng tăng trưởng, ông nói.

Bất chấp thực tế là ngân hàng trung ương Nga đã đình chỉ giao dịch cổ phiếu ở Moscow trong ngày, các nhà giao dịch đang bán bất cứ thứ gì họ có thể, vội vàng loại bỏ cổ phiếu của Sberbank và các công ty bị trừng phạt khác. VanEck Russia ETF, một quỹ niêm yết của Hoa Kỳ chuyên theo dõi chứng khoán của nước này, đã mất hơn một phần tư giá trị vào thứ Hai trong giao dịch tiền thị trường của Hoa Kỳ.

Vào cuối tuần, người ta biết rằng Plc sẽ loại bỏ cổ phần của mình trong Rosneft PJSC. Mặc dù vậy, các nhà phân tích nhận thấy rất ít cơ hội thu hút người mua. Công ty Anh đã cảnh báo rằng họ có thể bị lỗ tới 25 tỷ USD nếu rút khỏi Nga.

Cổ phiếu của BP Plc đã giảm tới 7,5% hôm thứ Hai, mức cao nhất trong ba tháng.

Trong số các cổ phiếu có dấu hiệu kinh doanh lớn của Nga, hãng sản xuất lốp xe Nokian Renkaat Oyj đã mất gần một phần tư giá trị và ngân hàng Raiffeisen Bank International AG của Áo giảm tới 19%.

Từ tiện ích đến viễn thông, các ngành cổ phiếu phòng thủ đều tăng trưởng tốt hơn trong năm nay cùng với chỉ số đô la, báo hiệu những lo ngại gia tăng rằng cuộc chiến Nga - Ukraine sẽ kìm hãm tăng trưởng kinh tế.

Ví dụ, Generali Investments đang cắt giảm vị thế quan trọng về giá trị trong khi bổ sung những cái tên phòng thủ và chất lượng. Các nhà phân tích của Morgan Stanley đã nâng cấp các tiện ích cho ô tô quá tải và hạ cấp xuống mức cân bằng.

Các hợp đồng tương lai theo dõi chỉ số S&P 500 đã giảm tới 2,9% trước khi tạm dừng bước tiến để giao dịch thấp hơn 1% sau mức tăng khổng lồ của chỉ số chuẩn vào thứ Sáu. Nếu đợt bán tháo có đủ tốc độ, nó có thể giảm trở lại mức điều chỉnh, được định nghĩa là giảm 10% so với mức đỉnh gần đây của nó. Tuy nhiên, kịch bản này vẫn chưa phải là phổ biến nhất trong giới phân tích.

Giá vàng giao ngay đã tăng vọt trong tháng Hai khi các nhà đầu tư tìm kiếm các khoản đầu tư an toàn hơn. Vàng thỏi chỉ còn cách một chút trước khi chạm mức cao nhất kể từ tháng 12 năm 2020.

Michael Wilson, chiến lược gia tại Morgan Stanley, cho biết: 'Cuộc xâm lược Ukraine của Nga nằm trong một hộp ẩn số chưa biết, cùng với hầu hết các địa chính trị', Michael Wilson, chiến lược gia tại Morgan Stanley cho biết. 'Trong khi có nhiều người biết khá ít về những vấn đề như vậy, địa chính trị rất khó phân tích và do đó rất khó định giá. Thay vào đó, cuộc xâm lược này chỉ đơn giản là thêm một rủi ro khác vào hỗn hợp mà khó có thể biến mất nhanh chóng. '

Thật vậy, mỗi ngày đều có tin tức từ Ukraine và Moscow làm thay đổi cách nhìn. Mối đe dọa hạt nhân gần đây từ Điện Kremlin vẫn chưa tạo được tiếng vang đáng kể trong giới chính trị gia. Tuy nhiên, người châu Âu có khả năng sẽ thúc ép chính phủ của họ phải làm nhiều hơn nữa để giảm thiểu khả năng này. Vì vậy, sẽ hợp lý khi mong đợi một loạt các biện pháp trừng phạt khác, có khả năng gây ra những hậu quả kinh tế nghiêm trọng, chủ yếu cho bản thân Nga, nhưng cho cả nền kinh tế thế giới.

Mặt khác, không có khả năng các công dân châu Âu sẽ bỏ qua mối đe dọa rõ ràng. Chúng ta nên mong đợi các cuộc biểu tình ở khu vực Eurozone, cũng như các biện pháp trừng phạt khác.

Các cuộc đàm phán vừa kết thúc không có khả năng làm hài lòng các bên, ngay cả khi có một thỏa thuận chính thức, sau đó sẽ chịu chung số phận với các thỏa thuận Minsk.