FX.co ★ Lạm phát gia tăng ở Đức và Mỹ có thể buộc ECB và Fed phải mạnh tay tăng lãi suất

Thị trường tiền tệ thực tế đóng băng trước dự đoán về việc công bố các dữ liệu kinh tế quan trọng từ Hoa Kỳ và Đức. Hôm nay, các con số về lạm phát tiêu dùng dự kiến sẽ được công bố, điều này có thể thay đổi đáng kể sự liên kết của các lực lượng trên thị trường tiền tệ.

Chỉ số giá tiêu dùng của Đức dự kiến sẽ tăng ngay lập tức lên 7,3% từ 5,1% hàng năm, đây sẽ là mức tăng trưởng một lần mạnh nhất trong ít nhất 22 năm qua. Trên cơ sở hàng tháng, mức lạm phát cũng được dự đoán là sẽ tăng mạnh nhất. Theo dự báo đồng thuận, con số lạm phát tháng 3 sẽ ngay lập tức tăng vọt lên 2,5% từ mức tăng 0,9% của tháng 2.

Sự gia tăng lạm phát ở Đức là do giá năng lượng tăng mạnh, kỳ vọng lạm phát liên quan đến cuộc khủng hoảng lương thực sắp tới và các vấn đề khác. Nhưng chúng tôi quan tâm đến việc ECB sẽ phản ứng như thế nào trước sự gia tăng mạnh mẽ của giá tiêu dùng. Nếu trước đó cơ quan quản lý không tuân theo các nguyên tắc tiền tệ - yêu cầu tăng lãi suất để kiềm chế lạm phát, lo ngại nền kinh tế đất nước rơi vào một cuộc suy thoái quy mô lớn, thì giờ đây đơn giản là không thể làm được như vậy nữa. Nếu dữ liệu hóa ra phù hợp với kỳ vọng hoặc thậm chí cao hơn, sẽ không thể bỏ qua nó được nữa.

Đồng euro sẽ phản ứng như thế nào trước sự tăng trưởng mạnh của lạm phát ở Đức?

Về mặt logic, việc ECB tăng lãi suất trong bối cảnh lạm phát sẽ hỗ trợ đồng euro nếu chúng ta xem xét cặp EURUSD, nhưng điều đó không đơn giản ở đây vì Fed cũng dự kiến hoạt động tương tự. Tương lai về lãi suất quỹ liên bang cho thấy Ngân hàng Trung ương Hoa Kỳ có thể tăng lãi suất ngay lập tức thêm 0,50% tại cuộc họp tháng 5, chứ không phải bằng 0,25% giả định trước đó, cũng trong bối cảnh áp lực lạm phát gia tăng ở Mỹ. Chỉ số giá tiêu dùng ở Mỹ cũng sẽ tăng lên.

Đánh giá bức tranh tổng thể, chúng tôi cho rằng lạm phát tăng mạnh ở Đức có thể khiến tỷ giá EURUSD tăng cục bộ, nhưng tốc độ tăng trưởng của nó có thể bị hạn chế. Và chỉ khi dữ liệu của Hoa Kỳ cho thấy áp lực lạm phát giảm tốc, thì cặp tiền này có thể nhận được sự hỗ trợ đáng kể.

Dự báo trong ngày:

Cặp GBPUSD có thể tiếp tục giảm xuống mức 1,2890 sau khi phá vỡ mức 1,2995 do lạm phát gia tăng ở Mỹ.

Cặp EURJPY có mọi cơ hội để tiếp tục tăng lên 140,65 sau khi vượt qua mức 136,85 trong bối cảnh lạm phát tăng mạnh ở Đức.