FX.co ★ Cảnh báo bão cho USD/JPY

USD / JPY đã đi tàu lượn siêu tốc vào ngày hôm qua sau khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ tăng lãi suất thêm 75 tỷ đồng. Đừng nới lỏng thắt lưng của bạn vì dự kiến sẽ có nhiều sóng gió trong những ngày tới

Quyết định của ngân hàng trung ương Mỹ không gây bất ngờ cho thị trường.

Chỉ số giá tiêu dùng Mỹ mới nhất tăng vọt lên 8,6% cho thấy rõ ràng rằng Fed có ý định thắt chặt hơn.

Theo dự đoán, tại cuộc họp hôm thứ Tư, ngân hàng trung ương đã tăng lãi suất thêm 75 bp.

Việc Fed tăng lãi suất lớn nhất kể từ năm 1994 đã khiến đồng đô la tăng vọt theo mọi hướng.

Tuy nhiên, một thời gian sau trên bảng xếp hạng, theo quan sát cho thấy tình hình đã bị đảo ngược. Đồng bạc xanh giảm mạnh khi các nhà đầu tư cân nhắc về kế hoạch lãi suất của Ngân hàng Trung ương Mỹ.

Các chính trị gia đã hạ thấp kỳ vọng lạm phát cho cả năm hiện tại và năm 2023, đồng thời gợi ý về đợt tăng lãi suất tiếp theo lên 50 bp hoặc 75 bp.

Việc Fed bác bỏ khả năng tăng lãi suất 100 bp đã khiến đồng đô la lao dốc theo đúng nghĩa đen. Tỷ giá USD / JPY giảm xuống 133,75, sau khi chạm mức cao nhất trong 24 năm là 135,50 trong các giao dịch trước đó.

Sáng nay, đồng yên quay đầu trở lại và đi theo con đường giảm giá vốn đã quen thuộc. Đồng tiền của Nhật Bản quay trở lại mức thấp nhất kể từ năm 1998 là 135.

Trong khi đó, các nhà chiến lược tiền tệ lưu ý rằng trong ngắn hạn, cặp đô la-yên sẽ vẫn biến động mạnh và cảnh báo về sự hỗn loạn tỷ giá hối đoái thậm chí còn lớn hơn.

Trước và sau cuộc họp kéo dài 2 ngày của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, sẽ được tổ chức vào ngày 16-17 tháng 6, biên độ dao động của cặp USD / JPY có thể ít nhất là 7 điểm.

Theo các chuyên gia, trong khoảng thời gian này, đồng yên sẽ giao dịch từ 131,05 đến 138,08 một đô la. Do đó, mức biến động hàng tuần của nó sẽ tiếp cận mức cao nhất kể từ năm 2020.

Tỷ giá tăng vọt là do kỳ vọng không rõ ràng của thị trường về chính sách tiếp theo của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản. Như bạn đã biết, BOJ nổi bật nhất trong số các ngân hàng tại Nhật với cam kết nhiệt tình đối với tỷ giá tiền tệ mềm.

Thống đốc BOJ Haruhiko Kuroda tiếp tục nhấn mạnh rằng còn quá sớm để cắt giảm kích thích và tăng lãi suất, vì lạm phát trong nước vẫn ở mức tương đối vừa phải.

Vào tháng 4, giá tiêu dùng ở Nhật Bản đã vượt mục tiêu 2% của BOJ lần đầu tiên trong bảy năm và đạt 2,1% so với cùng kỳ năm ngoái.

Tuy nhiên, trong tương lai, Kuroda không kỳ vọng lạm phát sẽ gia tăng đáng kể. Và cho đến gần đây, sự tự tin này đã giúp anh ta gắn bó với một đường lối ôn hòa, bất chấp xu hướng thắt chặt toàn cầu.

Tuy nhiên, liệu người đứng đầu BOJ có thể tiếp tục theo hướng tương tự trong bối cảnh đồng yên đang giảm giá?

Sự sụt giảm của đồng tiền Nhật Bản đã làm xấu đi đáng kể vị thế của nền kinh tế lớn thứ ba thế giới và làm lu mờ triển vọng của nó.

Sáng nay, Chính phủ Nhật Bản thông báo trong tháng 5 nước này phải đối mặt với mức tăng thâm hụt thương mại lớn nhất trong 8 năm.

Theo số liệu của Bộ Tài chính Nhật Bản, nhập khẩu tăng 48,9% so với cùng kỳ năm ngoái, vượt xuất khẩu 15,8%. Điều này dẫn đến thâm hụt thương mại là 2,385 nghìn tỷ yên (17,80 tỷ USD).

Cán cân thương mại ở mức âm minh chứng cho việc hàng hóa nước ngoài được tiêu thụ rộng rãi, giá trị hàng hóa này tiếp tục tăng ổn định.

Điều này càng làm trầm trọng thêm tình trạng vốn đã đáng buồn của người tiêu dùng Nhật Bản, vì giá năng lượng và thực phẩm tăng cao. Do đó, rất có thể Kuroda sẽ thay đổi quyết định và gây bất ngờ vào ngày mai.

Với hành vi của anh ấy trong quá khứ, điều này là hoàn toàn có thể xảy ra. Xin nhắc lại, trước khi giải quyết chính sách hiện tại, được gọi là kiểm soát đường cong lợi suất, vào năm 2016, quan chức này đã gây sốc trên thị trường với một động thái bất ngờ chuyển sang lãi suất âm.

Một số nhà phân tích không loại trừ khả năng BOJ sẽ đầu hàng trong tương lai gần. Nếu Kuroda đưa ra gợi ý dù chỉ là nhỏ nhất rằng anh ta có ý định giảm mua tài sản của mình hoặc tăng tỷ giá, điều này sẽ càng làm tăng thêm sự biến động của thị trường.

Trong trường hợp này, chúng ta nên mong đợi một đợt bán lớn trái phiếu Nhật Bản, lợi tức của chúng tăng mạnh và do đó, nhu cầu đối với đồng yên sẽ tăng lên.

Theo các chuyên gia, sự thay đổi trong chính sách kiểm soát đường cong lợi suất có thể khiến cặp USD / JPY giảm 3-4% so với mức hiện tại.

Và nếu Kuroda tuyên bố vào thứ Sáu rằng anh ấy vẫn đúng với vị trí của mình, chúng ta sẽ có thể thấy sự tiếp tục của đà tăng của cặp tiền tệ này.

Các nhà phân tích tại Credit Suisse kỳ vọng đồng bạc xanh sẽ tăng lên mức 142 so với đồng yên.