FX.co ★ Barclays và Goldman trong cuộc họp của Ngân hàng Trung ương Anh. Có thể lặp lại kịch bản tháng 5 với sự sụt giảm của đồng bảng Anh

Đồng bảng đang chờ đợi một quý siêu khủng, trong khi những người chơi trên thị trường đang cố gắng tìm hiểu xem Ngân hàng Trung ương Anh sẽ ôn hòa hay hiếu chiến như thế nào.

Vì vậy, làm thế nào để giao dịch đồng bảng Anh trước một sự kiện quan trọng trong tuần này? Liệu cuộc họp có quan trọng hay không hay các nhà giao dịch hầu như sẽ đi ngang qua, vì giá đã bao gồm mức tăng 50 bps. Đây là kịch bản chính.

Mức tăng 25 bps cũng diễn ra, trong trường hợp đó đồng bảng Anh có thể phản ứng bằng việc giảm giá. Xu hướng giảm sẽ trở nên trầm trọng hơn do ngân hàng trung ương cho thấy tốc độ thắt chặt chính sách sẽ chậm lại, như đã xảy ra với đồng đô la Úc trong tuần này.

Chúng tôi chỉ có thể tự tin nói rằng việc tăng lãi suất sẽ diễn ra vào thứ Năm. Dự kiến sẽ tăng thêm 100 bps vào cuối năm, sau đó BoE sẽ tạm nghỉ. Như vậy, đến cuối năm, tỷ giá ngân hàng sẽ là 2,25%. Tuy nhiên, các điều chỉnh đối với các hành động tiếp theo có thể được đưa ra tại cuộc họp tháng 8. Loại tin tức này sẽ làm tăng sự biến động của đồng bảng Anh.

Đồng bảng Anh tăng tốt so với đồng đô la và đồng euro trong nửa cuối tháng Bảy và đầu tháng Tám. Một bài kiểm tra nghiêm túc đối với tiền tệ có liên quan đến quy mô tăng đã được công bố và hình thức dự báo về lạm phát và tăng trưởng kinh tế.

Động thái của đồng bảng Anh trước cuộc họp

Đà tăng đã cạn kiệt, cặp GBP / USD đang giao dịch không có động lực rõ rệt vào thứ Tư. Một ngày trước đó, tỷ giá hối đoái đã giảm mạnh xuống mức thấp 1.2158. Đồng thời, ngưỡng hỗ trợ mạnh tại mức 1.2135 vẫn được giữ nguyên. Đồng bảng Anh dường như đã bước vào giai đoạn củng cố và rất có thể sẽ vẫn giao dịch trong phạm vi 1,2040-1,255, mà nó đã di chuyển trong những phiên gần đây.

Sự tăng trưởng của GBP / USD vẫn còn trong kịch bản, báo giá có thể tăng lên vùng 1,2300 và cao hơn, sau đó sẽ có rủi ro hoàn vốn, theo UOB. Các nhà chiến lược tiền tệ viết rằng họ không mong đợi một sự phục hồi mạnh mẽ như vậy đối với đồng bảng Anh, nhiều nhất nó nên giảm xuống 1,2280.

Dù người ta có thể nói gì đi nữa, thì đà giảm của GBP đang tăng lên, do đó báo giá có nguy cơ giảm xuống 1,2100, nhưng điều này sẽ không xảy ra hôm nay.

Hiện tại, như các nhà phân tích kỹ thuật lưu ý, cặp GBP / USD đã ổn định ngay trên đường hỗ trợ của kênh tăng giá. Đây là một loại tín hiệu cho sự tăng trưởng với mục tiêu là 1.2340 và 1.2490. Tuy nhiên, đừng mất cảnh giác. Sự cố và sự ổn định bên dưới vùng hỗ trợ 1.2115–1.2077 sẽ hủy bỏ kịch bản đi lên này và gửi báo giá xuống.

Hỗ trợ nằm ở 1.2095, 1.2050, 1.1955. Mức kháng cự là 1.2235, 1.2325, 1.2375.

Dự báo của Barclays và Goldman Sachs

Các nhà phân tích tiền tệ của cả hai ngân hàng đều đang chờ đợi tỷ giá tăng 50 bps, trong khi đó, họ không loại trừ sự sụt giảm của đồng bảng Anh sau thông báo về quyết định tỷ giá và các dự báo kinh tế.

Đồng thuận với cách tiếp cận diều hâu của ngân hàng trung ương Anh là tại cuộc họp vừa qua, BoE đã không đáp ứng được kỳ vọng của thị trường, khiến đồng bảng Anh có nguy cơ giảm giá. Tại cuộc họp tháng 8, nó nên phục hồi và thể hiện rằng hiện đã sẵn sàng hành động một cách quyết đoán nhằm loại bỏ các xung động lạm phát.

Nói chung, việc tăng 50 bps có thể kích động một đợt tăng nhỏ của đồng bảng Anh, trong khi tăng 25 bps sẽ dẫn đến bán tháo và với khối lượng lớn hơn so với đợt tăng. Trong khi đó, cả hai biến động, theo các nhà phân tích, sẽ mang tính chất ngắn hạn

Barclays vẽ song song giữa các cuộc họp tháng Tám và tháng Năm. Bản cập nhật chính sách tháng 5 có thể sẽ lặp lại, khi ngân hàng trung ương tăng lãi suất và công bố một số dự báo cho thấy lạm phát sẽ giảm xuống dưới mục tiêu 2% trong trung hạn. Đến lượt nó, tăng trưởng kinh tế sẽ tăng trưởng âm vào cuối năm.

Trong khi chúng ta nhớ, đồng bảng Anh đã giảm và xu hướng giảm đã được ghi nhận trong vài tuần. Rất nhiều nước đã chảy kể từ đó và tỷ giá GBP / USD đã quay trở lại mức 1,2200 trong tuần này.

Barclays dự kiến chỉ có một lần tăng thêm 25 bps, điều này sẽ xảy ra vào tháng 9. Trong khi đó, bất kỳ đề cập nào về rủi ro lạm phát đình trệ hoặc dự báo ôn hòa về tăng trưởng trong tương lai sẽ gây áp lực lên đồng bảng Anh.

Goldman Sachs viết: "Trước đây chúng tôi đã nói rằng một cách tiếp cận cân bằng hơn của Ngân hàng Trung ương Anh nhằm giảm lạm phát sẽ dẫn đến giảm năng suất của đồng bảng Anh và chúng tôi không mong đợi sự rời bỏ hoàn toàn chiến lược này tại cuộc họp hôm thứ Năm".

Tuy nhiên, hầu hết các chiến lược gia thừa nhận rằng việc tăng lãi suất 50 bps sẽ đánh dấu một sự thay đổi quan trọng trong cách tiếp cận của ngân hàng trung ương. Việc Cục Dự trữ Liên bang quay trở lại chiến lược cân bằng hơn một chút sẽ không làm tăng tầm quan trọng của BoE.